ナスダック先物はなぜ軟調が続いているのか？デル、PLTR、CRDO、GTLB銘柄に注目

TradingKey - 米東部時間9月2日、世界の金融市場は前日からのリスク回避姿勢を継続した。米主要株価3指数の先物はプレマーケット（時間外取引）で高安まちまちの展開となった。本稿執筆時点で、ダウ工業株30種平均先物はほぼ横ばい、S&P 500先物は0.17%下落、ナスダック100先物は0.47%下落した。原油価格と米国債利回りの上昇が引き続きリスク許容度の重荷となった。

[出所：CMEグループ]

債券市場での売りが一段と加速した。米10年債利回りは一時4.81%近辺まで上昇して約3年ぶりの高値を更新し、30年債利回りは約5.28%まで上昇した。日本の10年物国債利回りは1996年以来の高水準となる3.02%近辺まで上昇し、英30年債利回りも1998年以来の高水準となる約5.9%まで上昇した。

原油価格は高水準を維持した。WTI原油先物は9月1日に5.2%上昇して1バレル＝90.22ドルで取引を終了し、9月2日の取引では北海ブレント原油が一時1バレル＝95ドルを突破した。米国とイランの対立によって中東のエネルギー供給が一段と混乱するとの懸念が市場で強まり、原油高がインフレ圧力を再燃させた。

個別銘柄では、プレマーケットでの動きに大きな明暗が分かれた。

[出所：TradingView]

デル・テクノロジーズ（DELL）はプレマーケットで一時10%近く急騰した。同社は9月1日の取引終了後に2027会計年度第2四半期決算を発表し、売上高は前年同期比58%増の469億7,000万ドル、非GAAPの希薄化後1株当たり利益（EPS）は同203%増の7.04ドルとなった。

AIサーバー事業が引き続き最大の成長ドライバーとなった。第2四半期のAIサーバー受注額は60億9,000万ドルに達し、AIサーバー売上高は前年同期比100%増の164億ドルを記録した。また、デルは2027会計年度通期の売上高見通しを250億ドル引き上げ、1,920億ドルとした。

[出所：TradingView]

クレド・テクノロジー（CRDO）が発表した2027会計年度第1四半期決算は、売上高が前年同期比114.7%増の4億7,900万ドル、非GAAPの希薄化後EPSが1.20ドルとなり、ともに市場予想を上回った。

同社は第2四半期の売上高を5億2,500万ドル〜5億3,500万ドルの範囲と予想している。好調な業績と見通しにもかかわらず、クレドの株価は9月2日のプレマーケットで大幅安となり、前日の下落傾向を引き継いで一時9%超下落した。

[出所：TradingView]

ギットラボ（GTLB）はプレマーケットで一時23%超急騰し、ハイテク株の中で最も堅調な銘柄の一つとなった。同社の2027会計年度第2四半期の売上高は前年同期比21%増の2億8,630万ドルに達し、純ARR（年間経常収益）は前年同期比42%増、ドルベースの売上維持率（NDR）は117%に上昇した。また、通期の売上高見通しを11億2,900万ドル〜11億3,300万ドルに上方修正した。

ハイテク企業の決算発表に加え、防衛契約のニュースも市場の注目を集めた。米陸軍はTITANプログラムをフル生産段階へ移行すると発表し、パランティア（PLTR）に1億2,700万ドル、アンドゥリルに6,500万ドル、計1億9,200万ドルの受注を発注した。

この契約には、「TITAN Advanced」4システムと「TITAN Basic」4システムを含む計8基の初期生産システムが含まれ、今後18か月以内に納入される予定である。防衛装備品の量産開始という大きな好材料にもかかわらず、パランティアの株価は本稿執筆時点のプレマーケットで1%超下落し、全体の下落トレンドに抗しきれなかった。

米国とイランの情勢は、依然として現在の市場における最大の変動要因である。米国がイランの軍事目標に対して新たな空爆を実施した後、イランが迅速に報復したことで、ホルムズ海峡や中東を経由するエネルギー輸送がさらに滞るリスクが生じ、原油価格が高水準に押し上げられている。

9月第2取引日は、地政学リスク、原油高、米国債利回りの上昇が重なり、リスク資産全体の重荷となった。デルやギットラボといったハイテク銘柄の好決算は一部の株価を下支えしたものの、現在のマクロ経済環境の下では、その押し上げ効果は局所的なものにとどまった。

市場の今後の方向性は、米イラン対立が一段と激化するかどうか、原油高がどの程度長期化するか、そして今後発表される米経済指標がインフレや金利に対する市場の懸念を和らげることができるかにかかっている。