米国株終値：ダウ0.85%下落し5連勝がストップ；決算を受けウエスタンデジタル13%安、サンディスク6%安とメモリ株が急落

サンディスク（SNDK）は決算発表後に6.81%下落し、1,258.58ドルとなった。

ウエスタンデジタル（WDC）は決算発表後に13.03%下落し、451.52ドルとなった。

サンディスクとウエスタンデジタルの両社は好調な四半期決算を発表したものの、ゴールドマン・サックスは、市場の期待が過度に高まっているため、両社の株価がその優れた業績の恩恵を受けることは難しいと考えており、決算発表後に両銘柄とも下押し圧力にさらされると予想している。投資家にとっては、短期的にはセンチメントに起因する両銘柄の反落リスクに警戒する必要がある。また、ゴールドマン・サックスは、マイクロンとサンディスクのエンドマーケットにおけるエクスポージャーの重なりが大きいことを考慮すると、サンディスクの決算に対する市場のネガティブな反応がマイクロンにも波及することが予想され、投資家はマイクロンの株価の短期的な動きに引き続き注視すべきだと指摘した。

メガキャップ・ハイテク株では、スペースX（SPCX）が6.14%上昇、マイクロソフト（MSFT）が2.54%上昇、TSMC（TSM）が1.01%上昇、ブロードコム（AVGO）が0.55%上昇、アップル（AAPL）が0.45%上昇、メタ・プラットフォームズ（META）が0.19%上昇した。一方、下落銘柄では、グーグル（GOOGL）が1.29%下落、テスラ（TSLA）が0.63%下落、アマゾン（AMZN）が0.14%下落、エヌビディア（NVDA）が0.20%下落した。

［出所：FutuBull］

フィラデルフィア半導体株指数は0.33%上昇し、12,048.69ポイントで取引を終えた。同指数の構成銘柄30銘柄のうち、30銘柄が上昇、12銘柄が下落した。

メモリ関連株では、サンディスク（SNDK）が5.40%下落、ウエスタンデジタル（WDC）が5.36%下落、SKハイニックス（SKHY）が2.17%下落、シーゲイト・テクノロジー（STX）が0.91%下落した。

マイクロソフト、インドで4番目となる主要データセンターリージョンを正式稼働

マイクロソフトは、インド南部ハイデラバードで同国4番目となるデータセンターリージョンが正式に稼働を開始したと発表した。同社がインドで進める205億ドル規模の投資計画の中核要素であるこのプロジェクトの立ち上げは、このテック大手がインド市場に対する長期的なコミットメントを、計画段階から具体的な実行へと移行させたことを示すものである。マイクロソフトによると、同データセンターリージョンはすでにインド現地の複数の大手企業から需要の裏付けを得ており、アダニ・グループ、バジャージ・フィンサーブ、HDFC銀行、PBペイが早期アクセス顧客として契約を締結している。

スペースXとテスラ、168億ドルの投資を正式発表、AI半導体ギガファクトリー「Terafab」計画を始動

スペースXとテスラは、テキサス州グライムズ郡に先進的な人工知能（AI）半導体コンプレックス「Terafab（テラファブ）」を建設するため、168億ドルの初期投資を行う。これは、イーロン・マスク氏が自社グループの未来にとって極めて重要と説明する半導体の生産能力を確保するためのものである。同工場は、世界的な半導体供給と、スペースXおよびテスラが今後数年間で必要とすると予測されている1テラワット以上の演算能力とのギャップを埋めることを目指している。

アルファベット、250億ドル規模の社債発行を計画

アルファベットは社債発行により最大250億ドルを調達する計画だ。事情に詳しい関係者の話を引用した6日の報道によると、同社の社債販売は10のトランチに分割され、償還期限は2年から40年に及ぶ。最も償還期限が長いトランチの初期価格ガイダンスのスプレッドは、米国債に対して約155ベーシスポイントに設定されている。最終的な発行規模はまだ確定していない。報道では、今回の超大型社債の発行には約1150億ドルの需要が集まり、最近の売りを経験した投資家が、AIブームに関連する債券へ再び強い関心を示していることが明らかになったと指摘されている。事情に詳しい関係者によると、同社債の需要は、計画されている最大発行規模である250億ドルの4倍を超えた。この開発規模は、アマゾンやスペースXといった企業が最近行ったAI関連の社債発行での需要規模を上回る。アルファベットは需要を喚起するため、今回の社債販売において投資家に対し、比較的高めのニュー・イシュー・コンセッション（新規発行プレミアム）を提示した。

アップル、iPhone 18発表まであと数週間と迫る中、DRAMメモリの確保を急ぐ

独立系テックジャーナリストのティム・カルパン氏のレポートによると、アップルとそのサプライヤーは、近く発売される新型iPhoneモデル向けに十分なメモリチップを確保するため奔走している。大きな期待が寄せられている折りたたみ式「iPhone Ultra」、さらには「iPhone 18」および「iPhone 18 Pro」の発表が6週間未満に迫る中、アップルの組み立てサプライチェーンはDRAMメモリチップの調達調整を急いでいる。現在、アップルはDRAM供給をマイクロン・テクノロジーに大きく依存しているが、SKハイニックスやサムスンからも調達している。しかし、AIデータセンターの需要がメモリ資源を圧迫し続ける中で、世界のDRAM供給は逼迫しており、アップルは過去にほとんど経験したことのない供給圧力に直面し始めている。

エヌビディア、Rubin Ultraチップのメモリ容量引き下げを検討中との報道

米メディア「ジ・インフォメーション（The Information）」の報道によると、エヌビディアはハイエンドの高帯域幅メモリ（HBM）チップの不足に対応するため、重大な措置を検討している。同社は、次世代グラフィックス・プロセッシング・ユニット（GPU）「Rubin Ultra」について、計画よりも低いグラフィックスメモリ構成を検討しているという。事情に詳しい関係者が明らかにしたところによると、エヌビディアは過去数週間にわたりRubin Ultraグラフィックカードの少なくとも3つのバージョンをテストしており、一部のバージョンは当初発表された仕様を下回るメモリ容量となっている。この調整の理由の一つは、当初の設計の供給要件を満たすのに十分なハイエンドメモリを確保できない可能性があるためだ。メモリ容量の削減はチップの性能に影響を与えるものの、エヌビディアは他の手段で補うことができる。しかし、これらのメモリが削減されたチップ上で大規模なAIモデルを実行する他の人工知能企業は、当初想定していたよりも多くのチップを配備する必要が生じることになる。

イラン・オマーンの海峡合意案、米制裁と保険の二重の障害に直面

ロイター通信によると、業界関係者4人は、イランとオマーンの間で提案されている合意により、テヘランがホルムズ海峡経由でペルシャ湾に入る船舶の管理権を握ることになるものの、米国の制裁や支払いに関する制限的な保険条項のため、実施は困難であると述べた。米国が同水路の運営を担うイランの「ペルシャ湾海峡管理局」に制裁を科しているため、いかなる通行料徴収措置も重大なコンプライアンス上の問題をもたらすことになる。また、米財務省は米国人に対し、イラン政府が提供する「安全通航の保証」に関連するサービスを受けることを禁止している。業界関係者によると、いかなる支払いも資産凍結につながる可能性があるという。もう一つの複雑な要因は、ロイド市場協会が7月末に戦争リスクの引き受け会社向けに導入した条項である。同条項の下では、船舶がホルムズ海峡を通過するために通行料、関税、またはその他の費用を支払った場合、保険の適用が打ち切られる。保険業界の関係者は、イランが通行料の徴収を望む一方で、ロイド市場協会の条項が支払いを行う船主への保険提供を禁止しているため、海運会社はジレンマに陥っていると述べた。

米、ポリシリコン関連製品への関税延期を検討

トランプ政権の幹部らは、ソーラーパネルやその他のポリシリコン含有製品に対して予定されている関税の導入を数ヶ月延期することを検討している。事情に詳しい複数の関係者によると、ドナルド・トランプ米大統領は早ければ木曜日にも関税を命じる可能性があるが、当局は90〜120日間の移行期間を設けることを検討している。この措置により、米国の再生可能エネルギープロジェクトに関与する企業が、関税が正式に課される前に輸入を加速させる可能性があるとみられている。

米国の7月サウジ原油輸入がゼロに、丸1ヶ月の途絶は40年以上ぶり

米政府の速報データによると、7月の米国のサウジアラビアからの原油輸入はゼロに落ち込み、サウジ産原油の輸入が丸1ヶ月にわたって全く行われなかったのは1985年以来初めてとなった。米エネルギー省が水曜日に発表したデータによると、7月は米国向けのサウジ原油の出荷が完全に停止した。今年初めには米国の製油業者が日量80万バレル以上のサウジ原油を購入していたことを考えると、この減少は極めて大きい。ホルムズ海峡の閉鎖やその他の戦争に関連した供給途絶により、世界的な指標に連動する原油価格が押し上げられたため、米国の製油業者はサウジ原油に代わる調達先を模索してきた。米国へのサウジ原油の供給は、過去に特定の週に一時的にゼロになったことはあるものの、丸1ヶ月にわたり最低レベルにまで落ち込んだのは40年以上ぶりとなる。ケプラーのデータによると、サウジアラビアからの米原油輸入は、今月は近年の過去の基準に沿った日量約30万バレルに回復する見通しである。

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