サムスン、8億9700万ドルの合意で特許紛争を終結、ネットリストと5年間の戦略的合意を締結；NLSTは58％急騰

TradingKey - 米東部時間8月5日、韓国のメモリ大手サムスン電子とメモリモジュールメーカーのネットリスト（NLST）は戦略的提携を結び、約10年にわたる特許紛争に終止符を打ち、新たな商業的パートナーシップを確立した。このニュースを好感し、ネットリストの株価は日中一時60%超急騰し、58.32%高で取引を終え、同社の上場以来、1日として最大の上げ幅を記録した。

[出処：Futu]

8月5日、ネットリストとサムスンは、特許のクロスライセンス、技術協力、製品供給をカバーする5年間、総額8億9700万ドルの協力契約を締結し、係争中だったすべての訴訟に終止符を打った。合意に基づき、サムスンは一時金として2億3900万ドルを支払い、2031年まで四半期ごとに特許ロイヤルティ（四半期あたり最大3290万ドル）を支払う。その見返りとして、サムスンはサーバーおよび高帯域幅メモリに関するネットリストの特許ポートフォリオへのアクセス権を取得する。

サムスン電子の半導体部門（サムスン・セミコンダクター）はまた、契約期間中、ネットリストに対し年間最大3億ドル相当のDRAMおよびNAND製品を供給することを約束した。さらにサムスンは、ネットリストが新規発行する普通株式1000万株を100万ドルで引き受ける予定で、これには5年間のロックアップ期間が設けられている。

両社の関わりは2015年に締結された共同開発およびクロスライセンス契約に始まり、2020年から2021年にかけて本格的な特許紛争へと発展した。ネットリストはサムスンに対し、メモリモジュール分野における契約違反と複数の特許侵害を主張し、その後、訴訟対象をHBMやDDR5といったAIメモリの中核技術へと拡大した。

過去数年間、米国際貿易委員会（ITC）や複数の連邦地方裁判所が相次いで判決を下してきた。ネットリストは一部の第一審で勝訴し、数億ドルの損害賠償を勝ち取ったものの、サムスンは控訴や特許無効審判の請求を選択し、両社は合意に至ることができずにいた。

過去数年間、ネットリストはサムスンやマイクロン（ MU）などのメモリ大手と世界規模で特許訴訟を展開しており、高額な訴訟費用がネットリストのキャッシュフローを絶えず圧迫してきた。2026年上半期だけでも、知的財産関連の訴訟費用は2572万7000ドルに達した。2025年度の売上高は1億8860万ドルに増加し、2026年上半期には1000万ドルの黒字転換を果たしたものの、同社のキャッシュポジション（手元資金）は逼迫したままであった。

この5年間の協力契約は総額8億9700万ドル、年平均で約1億8000万ドルにのぼる。ほぼ全額が純利益となるこのライセンス収入は、ネットリストの財務構造を根本的に改善し、次世代AIメモリ技術の研究開発に向けて多額の資金を投じる原資となる。

特許のクロスライセンス、出資、およびウェーハ供給を一体化した今回の提携は、サムスンがHBMおよびDDR5分野におけるネットリストの特許価値を全面的に認めたという明確なシグナルを発信している。

サムスンにとって、9億ドル近くを投じて長年の訴訟に終止符を打ち、長期的な技術提携を確保することは、商業的な投資回収率（リターン）やAIチップのサプライチェーン安全保障のどちらの観点から見ても、極めて費用対効果が高い。

特に、マイクロンはネットリストに対する4億4500万ドルの賠償判決に対して依然として控訴中であり、今回の和解を重要な参考事例とする可能性が極めて高い。もしマイクロンも最終的に妥協を選択した場合、ネットリストの資本市場における評価や、HBM/DDR5の特許標準における発言権は、市場によって再評価される可能性がある。