アップル株価予想：決算後に投資銀行が目標株価を引き下げ；300ドル割れ後の株価の行方は？

TradingKey - 米東部時間7月31日、アップル（ AAPL）は、第3四半期決算の発表後に300ドルの大台まで下落した。時価総額は4兆4000億ドルに減少したが、わずか数日前には5兆ドルに達し、世界首位に立ったばかりだった。

アップルの第3四半期（4〜6月期）決算は、総売上高とiPhoneの売上高が市場予想をわずかに上回るなど好調だったものの、サービス部門と中国市場での業績が予想を下回った。

さらに重要な点として、部品不足が同社の売上見通しの重荷となった。決算説明会でアップルの経営陣は、第4四半期の売上高成長率を9%〜11%と予測した。このガイダンス範囲は全体として、アナリストが予想していた12.1%の成長率を下回っている。アップルの幹部は、主に外国為替と供給制限の2つの要因が足かせになったと指摘した。

アップルのケヴァンCFOは、第4四半期のiPhone売上高について、供給制限が足かせとなり、成長率は15%前後の2桁台にとどまると予想している。一方、2.5%の為替影響を除いたサービス部門の成長率は、第3四半期の12%とほぼ同水準になる見込みだ。

モルガン・スタンレーは、アップルの目標株価を364ドルから360ドルに引き下げたが、「オーバーウェイト」の投資判断は維持した。同社は、アップルが2つの主要事業分野で逆風に直面していると指摘している。サービス部門の成長率は、主に為替変動とモバイルゲーム市場の成長鈍化により、2023年6月期以来初めて前年同期比で10%を下回った。関税還付を除く粗利益率の予想中央値は46.5%と、ウォール街の予想を1パーセントポイント下回っており、前四半期比での低下要因の100%以上をメモリコストが占めている。

モルガン・スタンレーは、iPhone 18や折りたたみ式スマートフォンの発売（および価格設定）、Siri AIのリリース、あるいは海外での規制当局の承認といった、次のカタリストが現れるまでは、アップルの株価は軟調に推移する可能性があると述べている。

一方、バークレイズは、中国市場とサービス事業の弱さを懸念し、投資判断「アンダーウェイト」を維持した上で、アップルの目標株価を253ドルから245ドルに引き下げた。

アップル株価 2時間足チャート、出所：TradingView

アップルの株価チャートを見ると、現在は足元で大幅に下抜けており、これまでの上昇トレンドラインが崩れ、同時に複数の短期・中期移動平均線を割り込んでいる。短期トレンドは強気から弱気に転換し、相場はボラティリティの高いリスク放出局面に入っている。

フィボナッチ・リトレースメントの観点からは、株価は0.236（327.85ドル）、0.382（317.52ドル）、0.5（309.16ドル）という3つの重要なリトレースメントレベルを相次いで下抜け、0.618（300.81ドル）の近辺まで下落している。移動平均線については、株価は323ドル〜332ドルのレンジにある短期・中期移動平均線を大きく下回っており、移動平均線システムはこれまでの強気のサポートから上値の抵抗帯へと変化している。

この急落後、株価が速やかに309.16ドルを回復できなければ、273.77ドルを起点とするリバウンド（反発）構造が大幅に弱まるリスクに直面することを意味する。

現在、最も注目すべき水準は300.81ドルであり、これは0.618フィボナッチ・リトレースメントレベルであり、現在値付近における最も直接的な強気・弱気の分水嶺（ブルベアライン）である。この水準が維持され、底堅さを示すローソク足（スタビライズ・キャンドル）が現れれば、テクニカル的な反発の機会は依然として残されている。

もしこの水準を割り込んだ場合、下値サポートとして288.92ドル（0.786リトレースメントレベル）、次いで273.77ドル（今回のリバウンドの起点）が順次意識されることになる。上値については、まずは309.16ドルを回復できるかが焦点となり、その先の上値抵抗線は317.52ドルと327.85ドルに位置している。

なお、309.16ドルおよび短期移動平均線のエリアを回復するまでは、いかなる反発もトレンド転換のシグナルではなく、下抜け後のテクニカル的な自律反発と見なすべきであることに留意されたい。