メタ株価予測：売上高が予想を上回るも株価は下落；METAは依然として上昇可能か？

決算報告から判断すると、メタの中核である広告事業は引き続き力強い成長を維持している。データによると、第2四半期にメタは前年同期比28%増の608億ドルの売上高を計上し、広告売上高は前年同期比で約27%増加した。同社のアプリ群（Family of Apps）のデイリーアクティブユーザー数（DAU）は36億人に達して過去最高を更新し、Facebook、Instagram、WhatsApp、Threadsにおけるユーザーエンゲージメントが向上し続けていることを示すとともに、AIレコメンデーションアルゴリズムも広告の収益化能力を牽引し続けている。

しかし、同社の業績は市場予想に届かなかった。メタの第2四半期の1株当たり利益（EPS）は6.18ドルと、市場予想の7.19ドルを下回り、純利益は前年同期比で約14%減少した。一方、同社のフリーキャッシュフローは前年同期比91%減のわずか7億8400万ドルにとどまったが、これは主にAIデータセンターの建設費用、法的費用、および人員削減に伴う退職関連費用の大幅な増加によるものである。

同時に、同社は2026年の設備投資見通し（ガイダンス）を、従来の予想を上回る1300億ドルから1450億ドルの範囲に引き上げた。CEOのマーク・ザッカーバーグ氏は、メタが今後数年間にわたりAIインフラの構築を引き続き加速させ、広告、ソーシャルメディア、AIアシスタント、スマートグラスにまたがるAIエコシステムの構築を目指すと言及し、同社が依然としてAI投資サイクルの初期段階にあると指摘した。

投資家にとって、AI投資が短期的な収益性を圧迫しているのは明らかである。先日のアルファベット（Alphabet）の決算発表を受けて、市場はすでに大手テック企業の設備投資の継続的な増加と、それに伴うフリーキャッシュフローの減少を懸念し始めていた。今回、メタがフリーキャッシュフローの急減と同時にAI設備投資を再び引き上げたことで、AIの商業化のペースが急速に拡大する投資コストを回収するには依然として不十分であるとの懸念が市場に広がる可能性がある。その結果、売上高は予想を上回ったものの、株価は依然として顕著な反落に見舞われた。

現在、メタの最大の強みは依然として広告事業にあります。AIレコメンデーションアルゴリズムが広告配信の効率性を向上させ続け、広告収入の急速な伸びを維持している一方で、ThreadsやWhatsAppの収益化、およびAI広告ツールには、依然として大きな成長の余地が残されています。広告事業は、メタにとって最も安定したキャッシュフローの源泉であり、同社のAI投資を支える重要な基盤であり続けています。

一方、メタは新たな成長エンジンの模索を続けています。生成AIアシスタントのほか、同社はMeta Compute、AIコンピューティングサービス、スマートグラス、企業向けAIなど、複数の事業を推進しています。MarketWatchは、RBCのアナリストであるブラッド・エリクソン氏の指摘を引用し、メタがAI収益化のより明確な指標、顧客の導入実績、およびコンピューティングサービスの拡大経路を示すことができれば、市場のメタに対する投資判断の前提（投資ストーリー）が大きく変化する可能性があると報じました。

しかし、今後数四半期にわたり、AI投資に対するリターンは、メタの株価動向を左右する重要な要因であり続けるでしょう。AI広告、AIアシスタント、スマートグラス、および企業向けAIサービスが収益に貢献し続け、フリーキャッシュフローが徐々に回復すれば、市場は再びメタに対してより高いバリュエーションを与える可能性があります。逆に、設備投資が急速に拡大し続ける一方で、利益率やキャッシュフローが圧迫されたままであれば、METAの株価は短期的には不安定な値動きが続く可能性があります。

META株価 週足チャート、出所：TradingView

METAの株価週足チャートを見ると、直近のローソク足の高値は継続的な下落傾向を示しており、明確な下降トレンドラインを形成しています。これは、市場が弱気センチメントに支配されていることを示唆しており、短期的には株価の下落調整が続く可能性があります。

下値としては、足元のサポートラインが540ドルにあります。この水準を割り込んだ場合、株価は520ドルのサポートレベルを試す可能性があります。さらに下落が進めば、480ドルのサポートレベルまで押し下げられる可能性があります。

一方、上値としては、上方に608ドル〜627ドルの窓（ギャップ）があります。反発時の第一目標は、この窓を埋めることになるでしょう。さらに上昇すれば、株価は680ドル〜700ドル近辺のレジスタンスレベルを試す可能性があります。700ドルを上抜ければ、800ドルに向けたさらなる上値余地が広がることになります。

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