アップル株価予測：時価総額でエヌビディアを抜き世界首位となった後の次なる展開

TradingKey - 米東部時間7月27日、アップル（ AAPL）の株価は再び史上最高値を更新して一時339.57ドルの高値をつけ、時価総額は4.96兆ドルに達し、再びエヌビディア（ NVDA）の時価総額4.8兆ドルを上回った。

アップルは7月30日の米株市場引け後に最新の四半期決算を発表する予定である。報道によると、オプション市場の大口資金はイン・ザ・マネー（ITM）のコールオプションを積極的に買い入れており、投機マネーは今週金曜日までに株価が史上最高値を更新することに賭けている。一方、オプション価格が織り込む決算発表後のボラティリティは4%近くに達しており、過去1年間の歴史的平均ボラティリティである約1%を大きく上回っている。

SpotGammaのデータによると、先週金曜日のアップル・オプションの総取引プレミアムは5億9000万ドルに達し、そのうち4億4200万ドルがコールオプションによるものであった。ThinkOrSwimのデータでも、同日のコールオプションの取引高は約56万枚に達したのに対し、プットオプションは約33万2000枚にとどまったことが示されている。

今週金曜日に満期を迎えるオプションの建玉分布をBarChartのデータで見ると、最も建玉が多いのは権利行使価格320ドルで、コールが約1万3000枚、プットが約5000枚となっている。この構造は、たとえ決算発表が大幅な上昇につながらなかったとしても、先週の安値は維持できるという市場の強い自信を示している。

注目すべき点として、アップルが最近、中国国内で販売する電子製品向けに、中国のメモリメーカーである長鑫（ChangXin）製のDRAMチップのテストを開始したことが挙げられる。これにより、メモリチップ価格の上昇によるアップルのコスト圧力が緩和される可能性がある。調査会社TechInsightsの試算によると、iPhone 18 Proの1台あたりのメモリコストは、前世代の39ドルから145ドルへと急騰し、フラッシュメモリコストは13ドルから51ドルに上昇している。

一方で、AIインフラブームに対する市場の根強い懸念が熱を帯びる中、データセンター向けAIチップの「軍拡競争」における投資回収の不確実性が浮き彫りになり続けている。バリュエーションが高くボラティリティの高いAIコンピューティング専業銘柄の魅力は低下し、資金はコンピューティングセクターから確実性の高い安定した資産へとシフトし始めている。安定したビジネスモデルと豊富なキャッシュフローを誇るアップルは、AI投資に対するヘッジ先として、次第に好まれる投資対象になりつつある。

ニュースレター「The Arora Report」の創設者兼執筆者であるニガム・アローラ（Nigam Arora）氏は、「今週、アップルが市場の安定化に貢献する可能性は高い。投資家はアップルをディフェンシブ銘柄とみなしている。なぜなら、同業他社数社と比較して、アップルはAI向けの設備投資に何千億ドルも投じるような賭けに出ていないからだ」と指摘した。

アップル 2時間足株価チャート、出所：TradingView

アップルの株価チャートを見ると、株価は前回の高値であるかつての抵抗線（334.99ドル）を正式に突破した。7月23日の調整局面での安値319.35ドルから本日まで、わずか3取引日の間に6%超も反発しており、全体の相場は上昇トレンドから強気のブレイクアウト（上放れ）局面へと移行している。

現在、株価は新高値を付けた後に小幅な押し目を形成しているが、これは典型的な「ブレイクアウト後の小幅調整」パターンであり、株価が新たな水準で一時的な均衡に達し、強気派と弱気派が次の方向性の主導権を握るために拮抗していることを示している。

現在、すべての移動平均線が上昇軌道を維持しており、完璧な強気の配列（パーフェクトオーダー）を示している。短期のMA5、MA10、MA20移動平均線は329ドル〜334ドルの価格帯に位置し、強力な支持帯（サポート）を形成している。

フィボナッチチャートで見ると、現在最も重要なサポート水準は334.99ドルであり、これはかつての抵抗線（レジスタンス）から支持線（サポート）に転換したばかりである。これは、今回のブレイクアウトが「本物（有効）」であるか「騙し（フェイク）」であるかを見極める重要な鍵となる。

簡単に言えば、アップルは334.99ドルをしっかりと維持する必要があり、これが維持できればフィボナッチ1.618のエクステンション水準（344.65ドル）に向けた上昇余地が広がる可能性がある。もし339.24ドルを突破できなければ、下方に密集する移動平均線群まで押し戻されてサポートを探ることになるかもしれない。その場合、ブレイクアウト後の力強い上昇期待に反して、強気派は現在の水準での「高値圏での保ち合い（もみ合い）」を余儀なくされる可能性がある。