インテル第2四半期決算は予想を大幅に上回る：データセンター部門が59％成長、CPUが再びAI時代の主役に

主要指標を見ると、インテルの第2四半期売上高は161億3,000万ドルに達し、市場予想を約17億ドル（12%近く）上回った。これは前年同期比で約25%の増収となり、第1四半期の約7%という成長率から大幅に加速しただけでなく、四半期ベースの売上高成長率としては2011年第3四半期以来の驚異的な伸びを記録した。

出所：インテル

収益性も嬉しいサプライズをもたらした。調整後1株当たり利益（EPS）は0.42ドルと、市場コンセンサスである0.21ドルのほぼ2倍に達した。調整後粗利益率は約42%に回復し、前年同期比で大幅な改善を示すとともに、アナリスト予想を上回った。

経営陣は、予想を上回る決算となった要因として、市場需要の改善と業務執行力の向上が同時に進んだことを挙げた。最高財務責任者（CFO）のデイブ・ジンスナー氏は、工場の歩留まりの継続的な最適化と製造サイクルの短縮によって製品の出荷能力が大幅に向上した一方で、AI関連のコンピューティング需要の拡大が継続していることが事業成長の主要な原動力となったと述べた。

リップブ・タンCEOも、AIが世界のコンピューティング需要をかつてない水準に押し上げており、同社はこの構造的なトレンドから恩恵を受けていると強調した。

決算レポート全体の中で際立ったハイライトが1つあるとすれば、それは間違いなくデータセンター事業である。

第2四半期において、データセンター＆AI（DCAI）部門の売上高は前年同期比59%増の約63億ドルとなった。これは前四半期の22%という成長率からさらに加速したことを示しており、同社全体の売上高成長率の2倍以上に達している。

この変化は、AIインフラの構築がサーバー向けCPUの需要を引き続きけん引していることを示している。市場のAI投資への関心は主にGPUに集中しているものの、より多くの企業がAI推論フェーズへと移行し、エージェンティックAI（Agentic AI）などのアプリケーションが急速に普及するにつれて、大規模なデータセンター建設は、インテルが最も強い競争優位性を持つ極めて伝統的な領域であるCPUの調達需要も押し上げている。

リップブ・タン氏は電話会見で、現在のデータセンター向け顧客の需要が同社の供給能力をすでに上回っていることを認め、「CPU事業は急速に成長している」とし、供給不足さえ生じていると指摘した。

デイブ・ジンスナー氏も、同社が顧客と複数のサーバー向けCPU長期供給契約を締結しており、これらの長期契約を通じて今後数年間の需要を確保することを目指していると述べた。

サーバー向けCPU需要の継続的な落ち込みに対するこれまでの市場の懸念と比較して、最新のデータはAI投資がこの市場を活性化させていることを証明している

インテルは、第3四半期の売上高を158億ドルから168億ドルの間と予想しており、これは市場の従来の平均予想であるわずか約151億ドルと比較される。

出所：インテル

ガイダンスの下限で計算した場合でも、市場予想を5%近く上回り、上限に達した場合は11%以上高くなる。レンジの中央値である163億ドルで計算すると、同社は第3四半期の売上高が第2四半期の水準をわずかに上回ると予想している。

成熟した半導体企業にとって、このような事業見通しは、現在の需要が一時的な急増にとどまらず、下半期まで続くと経営陣が考えていることを示している。

もちろん、同社は依然として10億ドルのガイダンスレンジを維持しており、経営陣が業界需要の継続的な変動を見過ごしていないことを示している。企業のIT予算、クラウドコンピューティングの設備投資、在庫変動、世界的なマクロ経済環境などの要因は、いずれも最終的な業績に影響を与える可能性がある。

しかし、現在の業界環境を背景に、全体として市場予想を上回る売上高レンジを提示できること自体、需要冷え込みに対する投資家のこれまでの懸念を和らげるのに十分である。

今回の決算発表によって市場の信頼感は大幅に向上したものの、インテルにとってより大きな課題は依然として残されている。

近年、同社は「インテル・ファウンドリ」戦略を推し進め、最先端の製造技術における優位性を再確立し、世界のファウンドリ市場でのシェア拡大を目指してきた。しかし、この戦略は、先端ノードの研究開発からファブ建設、装置調達、顧客による認定（認証）に至るまで、継続的かつ巨額の設備投資を必要とし、そのすべてが投資回収期間の長期化を意味している。

決算発表によると、同社は設備投資をさらに拡大することを決定しており、2027年の投資規模は今年を上回る見込みだ。経営陣は、次世代の「14A」ノードの研究開発の進捗が、同時期における過去の技術よりも順調であることを明らかにし、協業に関心を示す顧客も増え続けていると述べた。

現在、インテルのファウンドリ事業はテスラ（ TSLA）などの顧客から受注を獲得しており、次世代の14Aプロセスを使用してテスラの「テラファブ」AIチッププロジェクト向けの製造を行う予定だが、より広範な主要顧客のリストはまだ開示していない。

インテルCEOのリップブ・タン氏は、同社が2028年までに14A製造技術を用いたチップの量産開始に全力を注いでおり、同技術に対する顧客の関心も高まっていることから、14Aは極めて競争力の高い製造プロセスになることが期待されると述べた。

今回の決算発表は、AIブームの恩恵がGPUだけにとどまらず、サーバー向けCPUの需要をも活性化させていることを証明しており、インテルが再び市場の注目を集める好機をもたらしている。

このコンテンツはAIを使用して翻訳され、明確さを確認しました。情報提供のみを目的としています。