グーグル第2四半期クラウド売上高82%急増：純利益は前年同期比298%増、前期比26%の設備投資拡大で強気・弱気派の評価分かれる

TradingKey - アルファベット（ GOOGL）（ GOOG）は、米東部時間7月22日の米株式市場取引終了後に2026年第2四半期決算を発表した。本稿執筆時点で、

当期中、グーグルの売上高は前年同期比24%増（為替変動の影響を除く一定為替レートベースでは23%増）の1,197億9,600万ドルを記録し、市場予想の1,169億3,000万ドルを上回った。これにより、12四半期連続の2桁増収を達成した。そのうち、グーグルクラウド（Google Cloud）の成長率は目覚ましく、前年同期比82%増の248億ドルに急増した。

[グーグル株価チャート、出所：TradingView]

セグメント別の内訳を見ると、グーグル・サービス部門の売上高は前年同期比15%増の945億4,000万ドル、営業利益は同約20%増の395億4,400万ドルとなった。このうち、グーグル検索およびその他の売上高は前年同期比17%増となり、StreetAccountの予想である634億ドルとほぼ一致した。

YouTubeの広告売上高は前年同期比13%増となり、StreetAccountの予想である108億ドル（前年同期比約10%増に相当）を上回った。また、サブスクリプション、プラットフォーム、およびデバイスからの売上高は前年同期比15%増となった。

クラウド事業は、今四半期の最大のハイライトとなった。グーグルクラウドの売上高は前年同期比82%増の248億ドルに達し、StreetAccountの予想である223億ドルを約11%大きく上回った。営業利益は28億2,600万ドルから88億1,400万ドルに増加し、前年同期比で200%以上急増した。グーグルは、クラウド事業の成長が大幅に加速した背景として、主にGoogle Cloud Platform（GCP）のエンタープライズAIソリューション、エンタープライズAIインフラ、およびGCPの中核サービスに対する需要が牽引したと説明している。

[出所：グーグルの2026年第2四半期決算報告]

収益性の面では、GAAPベースのアルファベットの第2四半期純利益は前年同期比298%増の1,121億700万ドルと急増した。希薄化後1株当たり利益（EPS）は9.11ドルと、前年同期の2.31ドルから294%増加し、LSEGの予想である2.89ドルを大幅に上回った。

注目すべき点として、純利益の急増は主に一時的な利益によってもたらされた。当期のその他収益は、主に保有株式の未実現評価益により、980億ドルの純益（前年同期は26億6,200万ドル）を記録した。この要因を除外しても、同社の営業利益は前年同期比30%増の407億7,000万ドルに達し、営業利益率は32%から34%に拡大しており、本業の収益性が極めて堅調であることが示されている。

設備投資に関して、グーグルの第2四半期の設備投資額は449億ドルと前四半期比で25.93%増加し、StreetAccountが事前に予想していた448億ドルをわずかに上回った。

[出所：グーグルの2026年第2四半期決算報告]

グーグルのスンダー・ピチャイCEOは次のように述べている。「当社のAI投資は、すべての事業において何が可能であるかを再定義しつつある。アルファベットの売上高が前年同期比24%増加し、AIインフラおよびAIソリューションの需要に支えられてグーグルクラウドの成長率が82%に加速するなど、極めて好調な第2四半期となった。Gemini Enterpriseは広く普及しており、フォーチュン100企業の9割近くに採用されている。」

全体として、今回の決算発表は市場予想をわずかに上回る内容だった。クラウド事業は82%という成長率を記録して予想を大幅に上回り、検索事業の17%の成長は中核をなす広告の基盤が依然として堅固であることを示している。さらに同社は、AI機能が検索クエリ数の増加を牽引していると言及した。

純利益の298%急増は主に保有株式の未実現評価益が寄与したものだが、営業利益の30%増加と利益率の拡大は、同社の「フルスタックAI」戦略が実質的なビジネス価値をもたらしていることを証明するのに十分である。