マイクロソフトが旧型チップのAIコンピュートリース更新を見送りとの報道、オラクル株が4％超下落し2年ぶり安値

TradingKey - オラクル（ORCL）の株価が急落した。事情に詳しい関係者によると、マイクロソフト（MSFT）は、数十億ドル規模に及ぶ両社のクラウド提携関係を幅広く見直す一環として、オラクルからAI計算能力を賃借する契約の縮小・解消を進めている。

この報道を受け、オラクルの株価は一時4%超下落し、2024年3月以来の安値を付けた。本稿執筆時点では下げ幅を2.3%に縮小し、112.51ドルで取引されている。

オラクルの株価チャート、出所：TradingView

事情に詳しい関係者によると、マイクロソフトはここ数カ月、契約更新を見送った後、オラクルから賃借していた計算能力の利用を段階的に停止し始めているという。該当するハードウェアにはエヌビディア（NVDA）の旧世代チップが使用されており、マイクロソフトの要件の進化に伴い、同社の仕様を満たさなくなっていた。

両社が以前に公表したAIコンピューティング提携には、複数年にわたる契約が含まれている。オラクルは2023年11月、Bingの対話型検索向けAI推論サービス（検索結果の分析や回答の生成など）を提供するため、マイクロソフトが自社のAzureプラットフォームと併せてオラクル・クラウド・インフラストラクチャ（OCI）を利用すると発表していた。これにより、オラクルはマイクロソフト自社のインフラで賄いきれない計算需要を取り込むことが可能になっていた。

マイクロソフトが契約を更新しない決定を下したことで、オラクルはその余剰能力に対する新たな利用先を見つける必要に迫られている。オラクルにとっての焦点は、代替となる顧客を適時に確保できるかどうかにかかっている。解放された計算能力を良好な価格設定を維持したまま迅速に再リースできれば、マイクロソフトの離脱による収益への影響は限定的にとどまると見込まれる。しかし、ハードウェアが長期間遊休状態となれば、データセンターや設備の費用負担が残り、クラウド事業の利益率や投資回収率の重荷となる可能性がある。大口顧客による契約非更新は、AIハードウェアの経済的耐用年数や長期的な現金回収に対する市場の監視の目を一層強めることとなった。