アマゾンがASCSを開放、第二のAWSか？物流事業は新たな成長エンジンとなる可能性

かつてアマゾン・ロジスティクスは、主にEC事業の支援システムであり、フルフィルメントの迅速化、コスト削減、ユーザー体験の向上が主な任務であった。現在、ASCSはこれらの機能を外部向け製品へと直接転換させており、倉庫管理、幹線輸送、在庫管理、ラストワンマイル配送のすべてが、独立した収益源となる可能性を持ち始めている。

アマゾンは、過去3年間で数十万の販売業者がサードパーティの倉庫やクロスチャネル販売、アマゾン以外の販路を通じてこのネットワークの効率性をすでに検証済みであり、一般公開は自然な流れであったと強調した。同社のピーター・ラーセン副社長は、ASCSによって他企業も、アマゾンが長年築き上げてきたコスト効率、信頼性、スピードを享受できるようになると明言している。

Reutersの報道によると、ASCSは2〜5日の配送期間、在庫予測、マルチチャネル・フルフィルメント機能も提供しており、企業は自社ウェブサイト、SNSプラットフォーム、実店舗からの注文を単一のネットワークに統合することが可能になる。

物流ビジネスモデルの観点からは、この一歩は単なる追加収益源にとどまらず、資産活用の価値が再評価されることをも意味する。100機以上の貨物航空機に加え、倉庫や仕分けセンターのネットワークを擁するアマゾンは、米国の物流業界において、すでに最もアセットヘビーで包括的なシステムの一つを運営している。

アマゾンにとって、同一の倉庫、車両、航空機、システムを、自社の小売事業と外部顧客の両方に提供できることになる。ネットワークの稼働率が向上し、固定費が分散されるにつれ、物流事業の営業レバレッジは過去よりも強力になるだろう。

さらに重要なことに、アマゾンが今回ターゲットにしているのは利益率の低い個人向け宅配便ではなく、B2B物流における最も価値の高いセグメントである。物流業界関係者は、企業間輸送は高密度で予測可能性が高く、サービスコストが低いことが多いことから、物流企業が最も重視する高収益分野の一つであると指摘している。

エバーコアISIは、アマゾンによるASCSの開始は、以下に対する直接的な競争上の打撃であると述べた： UPS およびFedEx（ FDX ）。ベアードも、市場は短期的には小口貨物（LTL）、航空貨物、積み替えなどのサブセクターにおける競争環境を再評価する可能性があると警告した。5月4日の発表後、UPSとFedExの株価は一時9％以上下落したが、一方でアマゾンの株価は約1.41％上昇した。

アマゾンの物流事業自体にとって、この転換の長期的な価値は、配送機能をインフラ製品へとアップグレードすることにある。

アマゾンのアンディ・ジャシーCEOは事業の説明において、これらのサプライチェーン機能は元々小売事業のために構築されたものだが、その論理はAWSと同様であると強調した。すなわち、まず社内で最も困難なインフラを完成させ、その後に幅広い企業に開放するという手法である。

ジャシー氏は、多くの企業は複雑な物流システムを自ら管理することを望んでいないと述べた。もしアマゾンが、小売事業で行ってきたように、川上の配分から倉庫保管、一元化された在庫プール、ラストワンマイル配送までを、高品質かつ低コストを維持しながら統合できれば、このサービスは非常に魅力的なものになるだろう。

投資家の視点から見れば、アマゾンの物流事業は、安定し、再現性と拡張性のある外部顧客基盤を育成できるかどうかを次に証明する必要がある。ASCSが消費財、産業、ヘルスケア、小売といった幅広い分野の企業を引き付け続ければ、物流部門はもはや小売事業のための単なるコストセンターにとどまらず、AWSのようにその機能を外部に提供可能な成長エンジンへと徐々に進化していくだろう。

もっとも、外部顧客の拡大が停滞したり、サービスの複雑化が自社のフルフィルメント体験に悪影響を及ぼしたりすれば、この事業の限界価値は割り引かれることになる。

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