亚马逊开放ASCS，又一个AWS？物流业务或将成为新增长引擎
AI播客
亚马逊将其Amazon Supply Chain Services（ASCS）开放给所有企业，提供海陆空货运、仓储、履约和包裹配送服务。此举将物流能力商业化，旨在提高资产利用率，摊薄固定成本，并为亚马逊开辟新的收入来源。ASCS的对外服务，包括2-5天配送时效、库存预测和多渠道履约，直接构成对UPS和FedEx等公司的竞争。此业务的长期价值在于将配送能力升级为基础设施产品，如同AWS一样，为外部企业提供高质量、低成本的供应链解决方案。投资者需关注ASCS吸引外部客户的能力以及是否会影响亚马逊自身履约体验。
物流业务转向商业化
过去，亚马逊物流主要是电商业务的支撑系统，核心任务是把履约做快、把成本压低、把用户体验抬高。现在，ASCS把这套能力直接变成了外部产品，意味着仓储、干线运输、库存管理和末端配送都开始具备独立创收能力。
亚马逊强调，过去三年，数十万卖家已经在第三方仓库、跨销售渠道和 Amazon站外渠道中验证了这套网络的效率，因此对外开放只是顺势而为。公司副总裁Peter Larsen甚至明确说，ASCS让其他企业也能获得亚马逊多年打造出来的成本效率、可靠性和速度。
路透报道指出，ASCS还提供2到5天的配送时效、库存预测和多渠道履约能力，企业可以把自有官网、社交平台和线下门店的订单统一接入同一套网络。
从物流商业模式来看，这一步不仅仅是多一条收入线，而且资产利用率会被重新定价。亚马逊拥有超过100架货机，配合仓库和分拣中心构成的网络，已经是美国物流行业里最重资产、覆盖最完整的体系之一。
对亚马逊来说，同一套仓、车、机和系统可以服务自营零售，也可以服务外部客户，网络利用率上去，固定成本摊薄，物流业务的经营杠杆就会比过去更强。
更关键的是，亚马逊这次瞄准的并不是低毛利的散单快递，而是B2B物流里最有价值的一部分。物流业内人士指出，企业间运输往往高密集、可预测、服务成本也更低，是物流公司最看重的高利润板块之一。
Evercore ISI表示亚马逊这次开放ASCS是对UPS和FedEx（FDX）的直接竞争打击，Baird也提醒，市场短期可能会重新审视less-than-truckload、空运和转运等细分领域的竞争格局。消息公布后，5月4日，UPS和FedEx股价都一度跌超9%，而亚马逊股价则上涨近1.41%。
对亚马逊物流业务自身来说，这种转型的长期价值，还在于它把配送能力升级成了基础设施产品。
亚马逊CEO Andy Jassy在解释这项业务时强调，这套供应链能力本来就是为零售业务而建，但其逻辑和AWS类似，先把内部最难的一段基础设施跑透，再对外开放给更广泛的企业使用。
Jassy表示，大量公司并不想自己承担复杂的物流系统，如果亚马逊能像做零售那样，把上游调拨、仓储、单一库存池和末端配送打通，而且还能做到高质量、低成本，那这个服务就会很有吸引力。
投资者需要关注什么？
从投资者角度来看，亚马逊物流业务接下来需要证明能不能把外部客户做成稳定、可复制、可扩张的客户池。如果ASCS继续吸引消费品、工业、医疗和零售企业接入，物流业务就不再只是亚马逊零售的成本中心，而会逐步成为像AWS一样可以对外输出能力的增长引擎。
不过需要注意的是，若外部客户扩张速度慢，或服务复杂度抬升后影响自家履约体验，这项业务的边际价值也会被打折。
