米8月PPIは前年比5.4%上昇、金は1%超下落、利上げ観測の高まりでブレント原油は105ドル突破

TradingKey - 米東部時間9月10日、米労働省労働統計局が発表したデータによると、8月の最終需要向け卸売物価指数（PPI）は前月比で0.4%上昇し、市場予想と一致した。前年同月比では5.4%上昇し、市場予想の5.3%を上回った。7月のPPI前月比は0.0%から0.1%へ、前年同月比は4.7%から4.8%へそれぞれ上方修正された。

8月の最終需要財の価格は前月比1.1%上昇し、エネルギー価格が4.2%上昇、ディーゼル燃料価格は24.1%急騰した。最終需要サービスの価格は前月比0.1%の微増にとどまった。

食品、エネルギー、貿易サービスを除く最終需要価格指数は前月比0.3%上昇と、7月の0.4%上昇から減速したものの、前年同月比では4.7%上昇し、7月から横ばいとなった。

総合PPIの前年同月比でのリバウンドは主にエネルギー価格に牽引された一方、コア指標の月次伸び率は7月と比較して鈍化したものの、前年同月比の伸び率は4.7%と比較的高い水準を維持した。

［出所：米労働省労働統計局］

PPIデータの発表を受けて米国債利回りは上昇し、10年債利回りは5.63ベーシスポイント上昇して4.893%となった。2年債利回りは5.96ベーシスポイント上昇して4.487%となり、30年債利回りは5.3381%に上昇した。

コモディティ市場では、ブレント原油先物が1バレル＝105ドルを突破し、日中で4%超上昇した。金先物は一時1%超下落し、本稿執筆時点では1オンス＝4,363ドル近辺で取引されている。

［出所：TradingView］

原油価格の高止まりはインフレ見通しの不透明感を強めている。PPIの発表を受け、市場はエネルギー価格の上昇が他の財やサービスの価格に波及しているかを見極めるため、翌日発表の8月消費者物価指数（CPI）に注目している。

CME FedWatchツールの取引時間中のデータによると、PPI発表後、米連邦準備理事会（FRB）が9月に25ベーシスポイントの利上げを行う市場織り込み確率は前日の62.1%から74%に上昇し、10月の政策決定会合までに少なくとも1回の利上げが行われる確率は82%に上昇した。今後の市場では、8月CPI、原油価格の動向、FRBの9月金融政策決定が引き続き最大の焦点となる。