イーサリアム価格見通し：米インフレが予想を上回りETHは2,100ドル割れ、2,000ドルの節目が試される展開

イーサリアムは足元で下落基調が続いており、米国の金融政策見通しの変化や暗号資産市場全体におけるリスク選好姿勢の後退、ETFからの資金流出などが主な下押し要因となっている。

マクロ経済面では、10月の米消費者物価指数（CPI）が市場予想を上回った。米連邦準備理事会（FRB）高官による最近のタカ派的なシグナルも相まって、市場では年末の利上げ観測が一段と強まっている。CMEのFedWatchデータによると、FRBが12月に25ベーシスポイント（bp）の利上げを実施する確率は前日の約84%から91.9%へと上昇した。一方、米10年物国債利回りは4.996%に上昇し、ドル指数は10月28日以来の高値水準となる102.22近辺まで押し上げられた。

ドル高と米債利回りの上昇は、金融市場の流動性環境が一段と引き締まる可能性を示唆しており、イーサリアムなどのリスク資産に下押し圧力をかけている。金利の上昇は米ドル建て資産を保有する相対的な魅力を高める一方で、価格変動の大きい暗号資産への投資配分に対する投資家の意欲を減退させている。ビットコイン（BTC）とイーサリアムはいずれも足元で約3カ月ぶりの安値圏で推移しており、暗号資産市場全体に広がる下押し圧力を反映している。

資金フローの面では、米国のイーサリアム現物ETFでも足元で顕著な資金流出が見られる。CoinGlassのデータによると、米国のイーサリアム現物ETFは11月9日に約1億8460万ドルの純流出を記録し、機関投資家の需要減退を示唆した。ETFからの資金流出が継続すれば市場の売り圧力が高まる可能性があるほか、一部の投資家がイーサリアム関連資産への投資配分を引き下げている現状も反映している。

さらに、デリバティブ市場におけるレバレッジ解消（デレバレッジ）の動きが価格変動に拍車をかけている。CoinGlassのデータによると、過去24時間のイーサリアム先物市場における清算額は合計で約2億5800万ドルに達し、そのうちロングポジションの清算が約1億9400万ドルを占めた。ロングポジションの強制清算が集中したことで、イーサリアムの下落が一段と増幅された。

イーサリアム日足価格チャート、出所：TradingView

イーサリアムの日足チャートを見ると、足元で比較的明確な下降トレンドを形成している。9月に2,800ドルまで反発した後は上値が重くなって下落が続き、2,500ドル、2,400ドル、2,200ドルのサポートラインを相次いで下抜けし、現在は心理的節目である2,000ドル水準に迫っている。

テクニカル指標を見ると、相対力指数（RSI）は30.77と売られすぎ水準に接近しており、MACDはゼロラインおよびシグナル線を下回っていることから、下落モメンタムが依然として強いことを示している。また、足元のイーサリアム価格は5日および10日移動平均線に一貫して上値を抑えられており、短期的なチャート構造は明らかに弱気となっている。

現在、イーサリアムは短期的になお下落を広げる可能性があり、主要な下値ターゲットとして心理的節目の2,000ドルを試す展開が続く見通しだ。この水準を維持できなければ、1,850ドル付近のサポートを試すことになり、下落が続いた場合はさらに1,550ドル近辺まで下落する可能性がある。

一方、上値について注目すべき主要なレジスタンスゾーンは2,080ドル〜2,100ドルとなる。イーサリアムが2,100ドルを上抜けて維持できれば、2,150ドル付近のレジスタンスを試す可能性がある。さらにこの水準を突破すれば、2,200ドルに向けた反発余地が開けることになる。

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