金価格予測：ウォラー理事の発言で利上げ期待が後退、金価格は上昇を再開できるか？非農業部門雇用者数が鍵に

ファンダメンタルズの観点からは、水曜日のウォラーFRB理事の発言が金相場反発の最大の原動力となった。

ウォラー理事はポルトガル銀行フォーラムで講演し、足元のインフレリスクやインフレ期待は後退していると指摘する一方、連邦準備理事会（FRB）はインフレ率を目標である2%に引き下げることに引き続きコミットしていると強調した。市場にとってこの姿勢は完全にハト派的とは言えないまでも、FRBが直ちに追加利上げを行う緊急性を弱めるものとなった。

金は金利を生まない資産であるため、実質金利や米国債利回りの動きに対して極めて敏感である。ウォラー理事の発言を受けて、短期国債利回りは一時的に低下し、ドル高の勢いも和らいだため、金を保有する機会費用が減少した。同時に、米ADP雇用統計で6月の民間部門雇用者数が市場予想を下回る9万8000人の増加にとどまり、米労働市場の減速傾向が改めて浮き彫りとなった。これを受けて、金相場はこれまでの4,000ドル割れの弱気地合いから脱却し、取引時間中には一時4,100ドルを上回る場面もあった。

さらに、米イラン交渉に関するトランプ前大統領の発言も金価格を支えている。トランプ氏は最近、米国とイランは「非常にうまくいっている」と述べ、カタールでの最近の会談は順調に進み、イランの非核化に向けて進展が見られると言及した。インフレと金利の観点からは、米イラン関係の緩和はホルムズ海峡における通航リスクや原油価格の上昇圧力を和らげるのに役立ち、インフレ期待を低下させることで、間接的に金相場にプラスに働く可能性がある。

投資家にとって、本日の最大の注目点は6月の米非農業部門雇用者数（NFP）の発表となる。市場では現在、6月の非農業部門雇用者数が前月（17万2000人増）を大幅に下回る約11万人増となり、失業率は4.3%程度で高止まりし、平均時給は前月比0.3%増になると予想されている。もし雇用データが予想を下回り、特に雇用者数の伸びが10万人を割り込み、賃金の伸びが鈍化すれば、FRBの利上げ期待はさらに後退する可能性がある。これはドルと国債利回りを押し下げ、金相場が4,100ドル超の水準に挑戦する好機となるだろう。逆に、雇用者数が予想を大幅に上回り、米労働市場の底堅さが示された場合、FRBが金利を高く維持する、あるいは利上げを継続する圧力は再び高まり、金相場は昨日の上昇分を吐き出す可能性がある。

金価格日足チャート、情報源：TradingView

金の日足チャートを見ると、金価格はここ数取引セッション、4,000ドル付近で一進一退の展開となっている。日中に一時4,000ドルを割り込む場面もあったものの、終値ベースでは4,000ドル台をしっかりと維持しており、市場の買い方による押し目買い需要が下支えとなっていることを示している。短期的には、金価格は反発を続ける可能性がある。

全体的なトレンドに目を向けると、最近の金価格のローソク足パターンは高値と安値を継続的に切り下げており、大局的なトレンドが下落傾向にあることを示している。さらに、移動平均線は弱気のパーフェクトオーダーを示しており、この下落トレンドの根強い継続性をさらに浮き彫りにしている。

現在、金の日足チャートは4,070ドル〜4,120ドルの抵抗帯に直面している。金価格がこの抵抗帯を上抜けて4,120ドル超の位置を確固たるものにできれば、4,200ドル〜4,230ドルの抵抗レベルに向けてさらに反発する可能性がある。逆に、4,120ドルを下回ったまま上値の重い展開が続けば、金価格は下落トレンドを延長し、3,900ドルの支持レベルを改めて試す公算が大きい。

取引戦略としては、金価格が抵抗レベル付近まで反発し、そこで上値の重い兆候を示すのを待った上で、戻り売りを主体に臨むことを推奨する。

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