EUR/GBP schwankt, da die energiegetriebene Inflation in der Eurozone im Gegensatz zum fragilen Wachstum im Vereinigten Königreich steht
- EUR/GBP notiert volatil, während Händler die Inflations- und Wachstumsdaten der Eurozone und des Vereinigten Königreichs bewerten.
- Steigende Energiekosten treiben die Inflation in der Eurozone über das Ziel hinaus und erhöhen den Druck auf die EZB.
- Das Wachstum im Vereinigten Königreich bleibt schwach, was den Spielraum für eine aggressive Straffung der BoE begrenzt.
EUR/GBP bewegt sich am Dienstag in einer volatilen Spanne, da Händler die neuesten Wirtschaftsdaten sowohl aus dem Vereinigten Königreich als auch aus der Eurozone verarbeiten. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts notiert das Währungspaar bei rund 0,8691 und erholt sich nach einem Intraday-Tief von 0,8676.
Die jüngsten vorläufigen Inflationsdaten der Eurozone, die ersten seit der Eskalation der Spannungen im Nahen Osten, zeigten erste Anzeichen der Auswirkungen steigender Energiepreise, die die Inflation über das 2%-Ziel der EZB hoben.
Die Gesamtinflation verzeichnete einen deutlichen Anstieg, wobei der harmonisierte Verbraucherpreisindex (HVPI) im März um 1,2% im Monatsvergleich stieg, nach 0,6% im Februar. Auf Jahresbasis stieg die Inflation auf 2,5% von 1,9% und lag damit unter den Erwartungen von 2,7%.
Die Kerninflation blieb jedoch moderater. Der Kern-HVPI stieg im Monatsvergleich um 0,8% und blieb damit unverändert zum Vormonat, während die Jahresrate leicht auf 2,3% zurückging und sowohl unter der Prognose von 2,4% als auch unter dem vorherigen Wert lag.
Die Daten untermauern die Annahme, dass die Europäische Zentralbank (EZB) in den kommenden Monaten eine Zinserhöhung in Betracht ziehen könnte, falls die Ölpreise hoch bleiben. Die Märkte reduzieren jedoch die Erwartungen an eine unmittelbar bevorstehende Zinserhöhung, die zuvor eingepreist war, da die steigenden Energiekosten auch Sorgen über eine wirtschaftliche Abschwächung schüren, insbesondere in der Eurozone, die stark von importierter Energie abhängig ist.
EU-Energiekommissar Dan Jørgensen warnte laut einem Schreiben an die EU-Energieminister, dass sich die Mitgliedstaaten auf eine langanhaltende Störung der Energiemärkte aufgrund des Iran-Kriegs vorbereiten sollten.
EZB-Politiker Madis Müller erklärte am Dienstag, dass „die EZB handeln muss, wenn die Energiepreise über einen längeren Zeitraum hoch bleiben“, und fügte hinzu, dass eine Zinserhöhung im April „nicht ausgeschlossen werden kann“.
Im Vereinigten Königreich blieb das Wachstum moderat. Das BIP stieg im vierten Quartal um 0,1% QoQ, entsprechend den Erwartungen und unverändert zur vorläufigen Schätzung. Auf Jahresbasis wuchs die Wirtschaft um 1%, ebenfalls im Einklang mit den Prognosen.
Unterdessen erwarten Händler, dass die Bank of England (BoE) Zinserhöhungen in Erwägung zieht, um der ölgetriebenen Inflation entgegenzuwirken. Das schwache Wachstum im Vereinigten Königreich, das sich in den jüngsten BIP-Daten für das vierte Quartal widerspiegelt, deutet jedoch auf ein stagflationäres Umfeld hin, was die geldpolitische Perspektive der Zentralbank erschwert.
Inflation - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Inflation misst die Preissteigerung eines repräsentativen Warenkorbs von Gütern und Dienstleistungen. Der Anstieg wird in der Regel als prozentuale Veränderung zum Vorjahresmonat oder Vorquartal ausgewiesen. Die Kerninflation, die volatile Güter wie Lebensmittel und Energie ausschließt, ist der Maßstab, an dem sich Zentralbanken orientieren, um Preisstabilität zu gewährleisten.
Der Verbraucherpreisindex (CPI) misst die Preisentwicklung eines Warenkorbs von Gütern und Dienstleistungen über einen bestimmten Zeitraum. Er wird in der Regel als prozentuale Veränderung im Vergleich zum Vormonat (MoM) und zum Vorjahresmonat (YoY) ausgedrückt. Der Kern-CPI, der volatile Komponenten wie Lebensmittel und Energie ausschließt, steht im Fokus der Zentralbanken. Wenn der Kern-CPI über 2 % steigt, führt dies in der Regel zu Zinserhöhungen, und umgekehrt, wenn er unter 2 % fällt. Höhere Zinssätze sind in der Regel positiv für eine Währung, da sie zu Kapitalzuflüssen führen.
Entgegen der Intuition kann hohe Inflation den Wert einer Währung steigern, da Zentralbanken in der Regel die Zinsen erhöhen, um die Inflation zu bekämpfen. Dies lockt internationale Investoren an, die von höheren Renditen profitieren möchten.
Gold galt lange als sicherer Hafen in Zeiten hoher Inflation, da es seinen Wert behielt. In jüngerer Zeit hat sich dies jedoch verändert. Zwar wird Gold in Krisenzeiten nach wie vor als sicherer Hafen genutzt, doch hohe Inflation führt oft dazu, dass Zentralbanken die Zinssätze anheben. Dies belastet Gold, da höhere Zinsen die Opportunitätskosten für das Halten von Gold im Vergleich zu zinsbringenden Anlagen erhöhen. Niedrigere Zinsen hingegen machen Gold wieder attraktiver.
