USD/CHF steigt, da die sich ändernden Aussichten der Fed den Greenback unterstützen

• USD/CHF steigt am Mittwoch, da der US-Dollar an Zugkraft gewinnt, während sich die Erwartungen an Zinssenkungen der Fed ändern.
• Händler sehen nun Juli als den wahrscheinlicheren Zeitpunkt für die nächste Zinssenkung der Fed.
• Der Schweizer Franken steht weiterhin unter Druck, trotz eines Anstiegs des wirtschaftlichen Sentiments.

USD/CHF bewegt sich am Mittwoch nach oben und erhält Unterstützung von einem stärkeren US-Dollar, der Druck auf den Schweizer Franken (CHF) ausübt. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts wird das Paar bei etwa 0,7746 gehandelt, nachdem es von einem intraday Tief von 0,7719 abgeprallt ist.

Der Greenback zeigt Anzeichen von Widerstandsfähigkeit, da die Händler den geldpolitischen Kurs der Federal Reserve (Fed) neu bewerten und die Erwartungen an Zinssenkungen in naher Zukunft zurückfahren, während die Entscheidungsträger weiterhin besorgt über anhaltenden Inflationsdruck sind.

Der Präsident der Chicago Fed, Austan Goolsbee, sagte am Dienstag, dass er vorsichtig sei, Zinssenkungen vorzuziehen, ohne klare Beweise dafür, dass die Inflation nachhaltig auf das Ziel von 2% zurückkehrt.

Die Märkte erwarten allgemein, dass die Fed die Zinssätze bei den Sitzungen im März und April unverändert lässt, obwohl die Händler immer noch fast 50 Basispunkte (bps) an Erleichterungen bis zum Jahresende einpreisen.

Eine Zinssenkung im Juni, die zuvor als der wahrscheinlichste Zeitpunkt für die Fed angesehen wurde, um die Lockerung wieder aufzunehmen, scheint nun weniger sicher. Laut dem CME FedWatch Tool ist die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung im Juni auf etwa 40% gesunken, von rund 50% vor einer Woche. Juli wird nun als das wahrscheinlichere Zeitfenster für die nächste Zinssenkung angesehen, wobei die Märkte derzeit etwa 65% Wahrscheinlichkeit zuweisen.

Die Änderung der Erwartungen verleiht dem US-Dollar kurzfristige Unterstützung. Allerdings könnte das Aufwärtspotenzial des Greenbacks aufgrund anhaltender struktureller Gegenwinde, die mit der aggressiven Handelspolitik von US-Präsident Donald Trump und wachsenden Bedenken hinsichtlich der politischen Glaubwürdigkeit und der fiskalischen Stabilität verbunden sind, begrenzt bleiben.

In der Schweiz hat sich das Wirtschaftsentiment im Februar verbessert, wobei der ZEW-Umfrageindex – Erwartungen auf 9,8 von -4,7 im Vormonat gestiegen ist, aber die Daten boten dem Schweizer Franken wenig Unterstützung.

In einer Äußerung am Dienstag sagte der Präsident der Schweizerischen Nationalbank (SNB), Martin Schlegel: „Es ist möglich, dass es einige Monate mit negativer Inflation geben wird, aber das ist kein Alarmsignal, wenn wir die Inflation über den mittelfristigen Zeitraum betrachten.“ Er fügte hinzu: „Ich erwarte, dass die Inflation in den kommenden Quartalen anzieht“ und betonte, dass „die SNB bereit ist, auf den Devisenmärkten einzugreifen, wo es notwendig ist.“

In der Zukunft gibt es am Mittwoch keine wichtigen US-Veröffentlichungen, da die Händler den Kommentaren von Fed-Vertretern in der amerikanischen Sitzung entgegenblicken. Die Aufmerksamkeit wird sich dann auf die Daten zum US-Erzeugerpreisindex (PPI) und den Bericht zum Bruttoinlandsprodukt (BIP) der Schweiz für das vierte Quartal richten, die beide am Freitag fällig sind.