EUR/USD steigt auf den höchsten Stand seit drei Monaten nach verzögerten US-Arbeitsmarktdaten und Einzelhandelsumsätzen

• EUR/USD steigt auf den höchsten Stand seit Ende September, da der US-Dollar unter Druck bleibt.
• Verzögerte US-Arbeitsmarktdaten zeigen ein schwächeres Einstellungs-Momentum, während die Arbeitslosigkeit auf den höchsten Stand seit vier Jahren steigt.
• Gemischte Einzelhandelsumsätze und schwächere PMI-Daten verstärken die Erwartungen an einen vorsichtigen geldpolitischen Kurs der Fed.

Der Euro (EUR) legt am Dienstag gegenüber dem US-Dollar (USD) zu, nachdem es zu kurzfristiger Volatilität in beide Richtungen kam, während die Händler die verzögerten US-Arbeitsmarkt- und Konsumausgabedaten verdauten. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts handelt EUR/USD um 1,1800, den höchsten Stand seit dem 24. September, und liegt damit fast 0,25% im Plus für den Tag, während der Greenback weiterhin unter anhaltendem Druck steht.

Das US Bureau of Labor Statistics (BLS) berichtete, dass die Nonfarm Payrolls (NFP) im November um 64.000 gestiegen sind und damit die Markterwartungen von 50.000 übertroffen haben. Im Gegensatz dazu schrumpften die Beschäftigtenzahlen im Oktober um 105.000, was eine deutliche Wende gegenüber dem Anstieg von 108.000 im September darstellt, der von einer ursprünglichen Schätzung von 119.000 nach unten revidiert wurde.

Die Arbeitslosenquote stieg im November auf 4,6%, über den Markterwartungen von 4,4% und markiert den höchsten Stand seit September 2021. Gleichzeitig stieg die Erwerbsbeteiligungsquote leicht von 62,4% auf 62,5%.

Der Bericht zeigte auch, dass die US-Beschäftigtenzahlen für August und September um insgesamt 33.000 nach unten revidiert wurden, was die Bemerkungen von Federal Reserve Vorsitzendem Jerome Powell widerspiegelt, der bei der Pressekonferenz nach der letzten Sitzung warnte, dass die Beschäftigungsgewinne seit April um etwa 60.000 überbewertet sein könnten.

Das Lohnwachstum zeigte im November weitere Anzeichen der Abschwächung. Die durchschnittlichen Stundenlöhne stiegen nur um 0,1% im Vergleich zum Vormonat, was hinter den Markterwartungen von 0,3% zurückblieb und stark von dem vorherigen Anstieg von 0,4% abfiel. Im Jahresvergleich sank das Lohnwachstum von 3,7% auf 3,5%.

Die Einzelhandelsumsatzdaten für Oktober sendeten ein gemischtes Signal. Die Gesamtumsätze blieben im Monatsvergleich unverändert und verfehlten die Markterwartungen von einem Anstieg um 0,1%. Die zugrunde liegenden Details waren jedoch unterstützender, da die Einzelhandelsumsätze ohne Autos um 0,4% stiegen, während die Kontrollgruppe um 0,8% anstieg und damit die Prognosen deutlich übertraf.

Insgesamt verstärkten die gemischten US-Daten den vorsichtigen Ansatz der Federal Reserve (Fed) hinsichtlich weiterer geldpolitischer Lockerungen, nachdem sie in diesem Jahr 75 Basispunkte Zinssenkungen zur Unterstützung des Arbeitsmarktes vorgenommen hatte. Während von den Entscheidungsträgern allgemein erwartet wird, dass sie die Zinsen bei der Sitzung im Januar halten, preisen die Anleger weiterhin zwei Zinssenkungen im Jahr 2026 ein.

Vor diesem Hintergrund bleibt der US-Dollar unter Druck, wobei der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des Greenback gegenüber einem Korb von sechs wichtigen Währungen misst, nahe 97,96 schwebt, dem niedrigsten Stand seit dem 3. Oktober.

Zusätzlich zum Rückgang des Dollars deuteten die vorläufigen S&P Global PMI-Umfragen für Dezember auf einen Verlust an Dynamik in der Geschäftstätigkeit hin. Der Composite PMI fiel von 54,2 auf 53,0, während der Manufacturing PMI von 52,2 auf 51,8 und der Services PMI von 54,1 auf 52,9 sank.