Nasdaq verzeichnet mit minus 2,86 % stärksten Rückgang seit Juni, da Anleger KI-Aktien verkaufen; Philly Semi fällt um über 7 %, Intel bricht um 28 % ein

Amazon (AMZN) erholte sich von anfänglichen Kursverlusten und schloss mit einem Minus von 1,41 % bei 240,35 US-Dollar.

Sowohl der Umsatz als auch der Gewinn des Unternehmens verfehlten im dritten Quartal die Markterwartungen. Zudem meldete der Konzern einen negativen freien Cashflow von 42,4 Milliarden US-Dollar und hielt an seiner Prognose für die Investitionsausgaben im Jahr 2026 in Höhe von 220 Milliarden US-Dollar fest. Aus einem von Amazon bei der US-Börsenaufsicht SEC eingereichten Quartalsbericht geht hervor, dass das Unternehmen diese Finanzierungsfazilität zwischen Anfang 2027 und dem dritten Quartal 2028 nach eigenem Ermessen in Anspruch nehmen kann, wobei der Kredit durch bestimmte damit verbundene erworbene Vermögenswerte besichert ist. Zuvor verließ sich Amazon zur Unterstützung des Rechenzentrenbaus und der Beschaffung von Chips in erster Linie auf den operativen Cashflow und Anleiheemissionen. Diese weitere Ausweitung der Finanzierungskanäle unterstreicht die erhöhten Anforderungen, die der Ausbau der KI-Infrastruktur an die Kapitalbeschaffung und das Cashflow-Management stellt.

Intel (INTC) brach um 28,58 % auf 65,76 US-Dollar ein.

Das Unternehmen gab einen schwachen Ausblick auf das laufende Quartal ab, was die nachlassende Nachfrage auf dem PC-Markt widerspiegelt. Der Umsatz im Bereich Client Computing und Physical AI sank im Jahresvergleich um 5 % auf 8,1 Milliarden US-Dollar. Intel warnte, dass aufgrund der Schwäche des PC-Marktes für dieses Jahr ein Netto-Cash-Abfluss erwartet werde, was die Sorgen am Kreditmarkt schürte. Daten von Markit zufolge weitete sich der fünfjährige Credit-Default-Swap-Spread (CDS) von Intel um 17,5 Basispunkte auf ein Rekordhoch von 124,75 Basispunkten aus. Dies könnte der größte Anstieg an einem einzelnen Tag seit Oktober 2022 sein.

Die heutige Wertentwicklung der Mega-Cap-Tech-Aktien ist in der folgenden Grafik dargestellt:

Der Philadelphia Semiconductor Index fiel um 7,2 % auf 10.688,8 Punkte. Unter den 30 Werten im Index gaben 29 nach und 1 stieg.

Halbleiteraktien wurden schwer getroffen: Intel brach um über 28 % ein, SanDisk fiel um mehr als 13 %, Qualcomm büßte über 11 % ein, AMD verlor mehr als 10 % und TSMC sowie Broadcom gaben um über 5 % nach.

Blackstone geht Berichten zufolge davon aus, dass Anthropic unmittelbar nach dem Börsengang Schwierigkeiten haben könnte, ein Investment-Grade-Rating zu erhalten

Einem Bericht der Financial Times unter Berufung auf mit der Angelegenheit vertraute Personen zufolge teilte Blackstone Investoren mit, dass Anthropic nach dem Börsengang möglicherweise nicht sofort eine Bonitätsbewertung im Investment-Grade-Bereich erhalten werde und eher ein Rating von BB oder höher erreichen dürfte. Diese Einschätzung ist vorsichtiger als die vorherige Erwartung, dass das Unternehmen noch vor Jahresende ein Investment-Grade-Rating erreichen würde. In dem Bericht wird darauf hingewiesen, dass Beschränkungen für Fremdkapitalinvestitionen außerhalb des Investment-Grade-Bereichs, denen bestimmte Versicherungsgesellschaften und Pensionsfonds unterliegen, die Finanzierungskanäle von Anthropic einschränken könnten, sodass das Unternehmen weiterhin auf die Finanzierungsunterstützung durch Lieferanten mit höherer Bonität angewiesen bliebe.

Britische Wettbewerbsbehörde CMA untersucht Geschäftsbedingungen von Meta wegen Nutzung von Verlagsinhalten

Die britische Wettbewerbsbehörde Competition and Markets Authority (CMA) teilte am Freitag mit, sie werde untersuchen, ob Meta (META) seine marktbeherrschende Stellung durch Geschäftsbedingungen missbraucht hat, um den Interessen von Verlagen und Werbetreibenden unlauter zu schaden. Die Bedingungen, deren Überarbeitung ursprünglich ab dem 20. November geplant war, könnten es Meta ermöglichen, ohne Zustimmung Inhalte von Verlagswebsites zu sammeln, um Produkte und Dienstleistungen, einschließlich KI-Funktionen, zu entwickeln. Die vorgeschlagenen Überarbeitungen wurden derzeit ausgesetzt. Meta erwiderte, dass es keine Rechtfertigung für die Einleitung einer Kartelluntersuchung gebe, und erklärte, man habe sich verpflichtet, die Bedingungen nicht zu ändern, bevor Konsultationen mit Verlagen und anderen Stakeholdern stattgefunden haben.

Fed-Vertreterin Logan: Fed benötigt vor Pause zur Lagebeurteilung mindestens weitere 50 Basispunkte an Zinserhöhungen

Die Präsidentin der Notenbank von Dallas, Logan, sagte am Freitag, dass die Fed vor einer Pause zur Beurteilung der wirtschaftlichen und finanziellen Rahmenbedingungen noch mindestens zwei Zinserhöhungen um jeweils 25 Basispunkte – also insgesamt 50 Basispunkte – benötige. Sie sprach sich zwar dafür aus, die Zielspanne für den Leitzins in dieser Woche bei 3,75 % bis 4 % zu belassen, merkte jedoch an, dass das Auslassen einer Zinserhöhung das eigentliche geldpolitische Ziel nicht ändere.

Logan erklärte, dass die Finanzierungsbedingungen das Wirtschaftswachstum derzeit weiterhin stützen und die Geldpolitik weiter gestrafft werden müsse, um die Inflation wieder auf 2 % zu bringen. Vor dem Hintergrund der durch Tech-Investitionsaussichten und geopolitische Spannungen erhöhten Marktvolatilität tragen schrittweise Zinserhöhungen dazu bei, das Risiko einer unnötig starken Verschlechterung der Wirtschaftstätigkeit zu verringern. Hinsichtlich der geldpolitischen Kommunikation sprach sich Logan für eine klare Vermittlung der politischen Ziele aus. Dies unterscheidet sich von der Auffassung des Fed-Vorsitzenden Warsh, eine solche Orientierung nur in Krisenzeiten zu geben. Sie vertritt die Ansicht, dass der genaue Zeitpunkt von Zinserhöhungen nur begrenzte Auswirkungen auf die langfristigen Fremdkapitalkosten hat, solange der Markt den geldpolitischen Pfad versteht.

BofA: Welle von KI-Schuldenemissionen belastet Tech-Anleihen – Marktentspannung womöglich erst im ersten Halbjahr 2027

Das Global Investment Strategy Team der Bank of America wies in seinem am 29. Oktober veröffentlichten wöchentlichen „Flow Show“-Bericht darauf hin, dass die Anleiheemissionen von KI-Hyperscalern in diesem Jahr 182 Milliarden US-Dollar erreicht haben und damit weit über den 17 Milliarden US-Dollar im Jahr 2024 liegen. Das neue Anleiheangebot belastet die Wertentwicklung von Tech-Anleihen und hat die Gesamtrendite von US-Tech-Anleihen mit Investment-Grade-Rating im Vergleich zum übergeordneten Investment-Grade-Anleiheindex auf ein 30-Jahres-Tief gedrückt.

Der Bericht hob hervor, dass die weltweiten Zentralbanken die Zinsen in den vergangenen sechs Monaten insgesamt 42-mal angehoben haben, wobei ein stärkerer US-Dollar und steigende Renditen von US-Staatsanleihen Tech-Aktien unter Druck setzten. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung des Berichts war der Philadelphia Semiconductor Index gegenüber seinem Höchststand um etwa 20 % gefallen.

Stratege Michael Hartnett vertritt die Auffassung, dass die Währungshüter einen ungeordneten Anstieg der Anleiherenditen nicht zulassen werden und geldpolitische Optionen wie eine Zinskurvensteuerung (Yield Curve Control, YCC) oder quantitative Lockerung (Quantitative Easing, QE) die Renditen begrenzen könnten. Eine nachhaltige Entlastung bei Risikoaktiva und KI-Aktien hänge jedoch weiterhin von sinkenden Anleiherenditen und einer Lockerung der Finanzierungsbedingungen ab. Er geht davon aus, dass sich dieses Zeitfenster eher im ersten Halbjahr 2027 öffnen dürfte, wobei Fortschritte in Richtung eines geopolitischen Friedens, ein kräftiger Rückgang der Ölpreise sowie das Ende des Zinserhöhungszyklus zu den Katalysatoren zählen.

Dieser Inhalt wurde KI-übersetzt und von Menschen überprüft. Er dient nur zu Referenz- und Informationszwecken und stellt keine Anlageberatung dar.