US-Börsen sacken ab, Philadelphia Semiconductor Index stürzt um 7 % ab: Was verursachte den Markteinbruch?

TradingKey – Am 30. Oktober US-Ostküstenzeit erlitten US-Technologieaktien einen Ausverkauf. Der Nasdaq Composite Index fiel um mehr als 2 % und erreichte damit ein neues Tief seit August dieses Jahres; der Philadelphia Semiconductor Index sackte um über 7 % ab, was den größten Tagesverlust seit dem 5. Juni dieses Jahres markierte; der Nasdaq 100 Index brach zeitweise um mehr als 3 % ein, und der S&P 500 Index verlor rund 1,5 %.

Intel (INTC) brach nach der Vorlage seiner Quartalszahlen zur Börseneröffnung um 30 % ein und zog den breiteren Halbleitersektor mit nach unten. Am selben Tag meldete Amazon (AMZN) schwächer als erwartet ausgefallene Ergebnisse, was die Sorgen des Marktes hinsichtlich der Renditen von Investitionen in künstliche Intelligenz (KI) und der Cashflows von Technologieunternehmen weiter verstärkte.

Der Handelsraum von JPMorgan merkte an, dass erneute Sorgen über die Monetarisierung von KI die Sektorrotation am Aktienmarkt vertiefen und der Rückschlag bei den Mega-Cap-Tech-Aktien die Entwicklung des Gesamtmarktes kurzfristig belasten wird.

[Quelle: Google Finance]

Der Finanzbericht von Intel zeigte, dass das Unternehmen für das vierte Quartal einen Umsatz von 15 bis 16 Milliarden US-Dollar erwartet und damit unter den Analystenerwartungen von 17,07 Milliarden US-Dollar liegt. Obwohl der Umsatz im dritten Quartal im Jahresvergleich um 21 % auf 16,51 Milliarden US-Dollar stieg und das bereinigte Ergebnis je Aktie mit 52 Cent die Erwartungen übertraf, veranlasste der schwache Ausblick die Anleger dazu, den Erholungspfad des Unternehmens neu zu bewerten.

Unterdessen verfehlten sowohl der Umsatz als auch das Ergebnis je Aktie von Amazon im dritten Quartal die Erwartungen, da sich das Wachstum im Einzelhandels- und Werbegeschäft verlangsamte. Das Unternehmen rechnet in diesem Jahr weiterhin mit Investitionen in Höhe von 220 Milliarden US-Dollar und plant, diese im nächsten Jahr weiter auszubauen, während beim freien Cashflow ein negatives Defizit von 42,4 Milliarden US-Dollar verzeichnet wurde.

Der Markt befürchtet, dass massive Infrastrukturinvestitionen nicht schnell genug in Cashflow umgemünzt werden können; sollten die Tech-Riesen in der Folge ihre Ausgaben drosseln, werden Chip- und Ausrüstungslieferanten darunter leiden. Aus Marktperspektive hat sich der Ausverkauf auf die gesamte Lieferkette ausgeweitet, wobei Applied Materials (AMAT) um fast 5 % nachgab und Lam Research (LRCX) um 5,5 % fiel.

Matt Orton, Chef-Anlagestratege bei Raymond James, glaubt jedoch, dass die fundamentale Logik für die Nutznießer der KI-Investitionen weiterhin solide ist und der vorübergehende Schwenk zu einem negativen freien Cashflow noch verkraftet werden kann, wenngleich Anleger übermäßig überlaufene Positionen in Technologieaktien auf den Prüfstand stellen sollten.