Andy Chen

Nvidia (NVDA) befindet sich in Gesprächen mit dem US-amerikanischen KI-Startup Reflection AI über eine mögliche Übernahme oder eine zusätzliche Investition. Die Übernahmegespräche befinden sich noch in einem frühen Stadium, und eine Vereinbarung könnte in den kommenden Wochen erzielt werden oder letztlich scheitern. Zu den derzeit diskutierten Optionen gehören eine vollständige Übernahme, eine Talentübernahme, eine Erhöhung der Eigenkapitalbeteiligung sowie die Bereitstellung zusätzlicher Chips und Rechenressourcen für Reflection AI. Eine Talentübernahme bezieht sich in der Regel darauf, dass Nvidia die Kernmitarbeiter des Unternehmens übernimmt und dessen Technologie lizenziert. Dies geht zwar möglicherweise mit geringeren regulatorischen und integrativen Hürden einher als eine vollständige Übernahme, bedeutet jedoch nicht, dass eine behördliche Prüfung vollständig umgangen werden kann.

In der Woche zum 9. Oktober näherten sich die Aktien von Cerebras Systems (CBRS) erneut ihren Allzeittiefs seit dem Nasdaq-Debüt. Das KI-Chip-Unternehmen ging im Mai dieses Jahres mit einer Marktkapitalisierung von knapp 95 Milliarden US-Dollar an die Börse und wurde von Anlegern als Herausforderer von Nvidia im KI-Chip-Sektor gesehen. Seitdem steht die Aktie jedoch anhaltend unter Druck und liegt derzeit mehr als 50 % unter ihrem Rekordhoch. Unmittelbarer Auslöser für den deutlichen Bewertungsrückgang war die Entscheidung von OpenAI, bei der Einführung des Modus GPT-6.1 Sol „Ultrafast“ zur Bereitstellung von Rechenleistung Nvidia-GPUs gegenüber Cerebras-Chips den Vorzug zu geben.

Die Rohölpreise behaupteten sich weiterhin auf hohem Niveau, wobei Brent-Rohöl (UKOIL) bei 104,43 USD gehandelt wurde, da sich die Verhandlungen zwischen den USA und dem Iran derzeit noch in der Phase des Vorschlagsaustauschs befinden und bislang weder ein Waffenstillstand noch ein Friedensabkommen erzielt wurde. Die künftige Richtung der Ölpreise bleibt weiterhin ungewiss. Signale aus den USA bezüglich einer Deeskalation des Konflikts mit dem Iran sowie ein erhöhtes Dieselangebot üben Abwärtsdruck auf die Ölpreise aus, während Angriffe auf die Infrastruktur im Nahen Osten und knappe Tankerkapazitäten die Angebotsrisikoprämie weiterhin stützen. Der weitere Verlauf der Ölpreise wird davon abhängen, ob politische Zusagen und tatsächliche Angebotsverbesserungen gleichzeitig umgesetzt werden können.

Während die Umsätze von Unternehmen im Bereich der künstlichen Intelligenz weiterhin rasant steigen, haben die Investitionen rund um deren Rechenzentren, GPUs, Stromversorgung und Chip-Lieferketten bereits die „Billionen-Dollar-Ära“ erreicht. Die Frage ist nun ganz einfach: Können sich solche massiven Infrastrukturausgaben letztendlich in ausreichenden Umsätzen, Gewinnen und Wirtschaftswachstum niederschlagen?

Laut dem südkoreanischen Medium The Elec wird ASML ab Januar 2027 eine einheitliche Preiserhöhung von 10 % auf Ersatzteile für Lithographiesysteme umsetzen, die an den südkoreanischen Markt geliefert werden. Die Preisanhebung umfasst sämtliche Ersatzteile sowohl für EUV- (Extreme Ultraviolet) als auch für DUV-Lithographiesysteme (Deep Ultraviolet). Diese Anpassung wird die Wartungskosten für Anlagen bei Samsung Electronics und SK Hynix erhöhen und spiegelt gleichzeitig das Streben der Halbleiterausrüster nach mehr Preismacht im Zuge der KI-bedingten Kapazitätserweiterungen wider.

Die Ölpreise gaben leicht nach und die US-Aktien stiegen, nachdem US-Präsident Donald Trump angekündigt hatte, dass Russland große Mengen Diesel an die USA und die globalen Märkte liefern werde. Technologie- und Pharmawerte führten die Gewinne an, während Telekommunikationsaktien die Verluste anführten. Zum Handelsschluss stieg der Dow Jones Industrial Average um 0,83 % auf 51.654,95 Punkte; der Nasdaq Composite Index legte um 0,64 % auf 27.366,17 Punkte zu; und der S&P 500 Index kletterte um 0,59 % auf 7.811,54 Punkte.

Am 9. Oktober US-Ostküstenzeit fielen die Aktien von AST SpaceMobile (ASTS) im Tagesverlauf um bis zu 16 % und erreichten ihren niedrigsten Stand seit Oktober 2025. Der direkte Auslöser für den Rückgang war die Ankündigung von SpaceX (SPCX), landesweites 800-MHz-Niederband-Spektrum zu erwerben, das in das eigene Starlink-Satellitennetzwerk integriert werden soll, um einen unabhängigen Mobilfunkanbieter aufzubauen.

Am 9. Oktober (US-Ostküstenzeit) markierte die Aktie von Palantir (PLTR) im Tagesverlauf ein neues jüngstes Hoch. Barclays nahm die Beobachtung des Titels mit einer „Buy“-Einstufung auf und legte ein Kursziel von 265 US-Dollar fest. Barclays-Analyst Anthony Valentini erklärte, dass Palantir über einen tiefen Wettbewerbsgraben verfüge, der es dem Unternehmen ermögliche, ein beispielloses Wachstum sowie außergewöhnliche Margenniveaus zu erzielen. Mit der zunehmenden Nutzung von KI-Anwendungen ist Palantir gut aufgestellt, um die Kundenbeziehungen weiter zu vertiefen und seinen Geschäftsumfang auszubauen. Unterdessen bietet auch das Bestreben der US-Regierung nach einheitlichen Datensystemen Wachstumschancen für das Datenintegrations- und Analysegeschäft des Unternehmens.

Am 9. Oktober US-Ostküstenzeit stiegen die Aktien von Moderna (MRNA) nach der offiziellen Aufnahme in den Nasdaq 100 Index zeitweise um mehr als 10 % und erreichten ein neues Hoch. Bis zum Redaktionsschluss verringerte sich das Plus von Moderna auf 5,74 % bei einem Kurs von 208,31 US-Dollar. Nachrichtenseitig hat Moderna die vollständigen Ergebnisse der klinischen Phase-3-Studie für seinen Melanom-Impfstoff noch nicht veröffentlicht. Citi-Analyst Geoff Meacham merkte an, dass der Markt die Präsentation dieser Daten auf dem Kongress der European Society for Medical Oncology (ESMO) in Madrid später in diesem Monat erwartet.

Am 9. Oktober US-Ostküstenzeit stieg die Aktie von Tesla (TSLA) um mehr als 3 % und erreichte ihren höchsten Stand seit Ende Juli. Nach den neuesten Statistiken der China Passenger Car Association (CPCA) überstiegen die Auslieferungen aus Teslas Gigafactory in Shanghai im September 2026 die Marke von 95.000 Einheiten, verglichen mit 90.000 Einheiten im Vorjahreszeitraum. Dies entspricht einem Anstieg von etwa 5 % gegenüber dem Vorjahr und einem Wachstum von 10,7 % gegenüber dem Vormonat. Dies markiert zudem den 11. Monat in Folge mit einem Wachstum gegenüber dem Vorjahr für Teslas Fahrzeugwerk in Shanghai.

Der annualisierte Umsatz von OpenAI lag um 20 Milliarden US-Dollar unter den zuvor gemeldeten Zahlen, was die Handelsstimmung am Markt dämpfte, während die US-Aktienmärkte uneinheitlich schlossen. Tech- und KI-Hardware-Aktien gerieten unter Verkaufsdruck. Zum Handelsschluss stieg der Dow Jones Industrial Average um 0,10 % auf 51.231,64 Punkte, der Nasdaq Composite Index fiel um 1,25 % auf 27.193,34 Punkte und der S&P 500 Index sank um 0,47 % auf 7.765,36 Punkte.

Mit dem Start von Anwendungen für persönliche KI-Agenten wie Meta Muse steigen die Markterwartungen hinsichtlich der Nachfrage nach Server-CPUs weiter an. Mizuho hob das Kursziel für AMD von $580 auf $705 an, während Citi sein Kursziel auf $800 erhöhte, da AMD (AMD) als einer der Hauptprofiteure der neuen Welle der Nachfrageexpansion bei CPUs gesehen wird.

Am 8. Oktober (ET) erlitten KI-Hardware-Aktien auf breiter Front Verluste, wobei der Philadelphia Semiconductor Index um mehr als 3 % nachgab. Obwohl die Investitionen in die KI-Infrastruktur weiter steigen, gehen die Gewinnaussichten unter den Hardware-Unternehmen auseinander, und das Narrativ eines „anhaltenden Wachstums der KI-Nachfrage“ reicht möglicherweise nicht aus, um weiteres Aufwärtspotenzial bei den Aktienkursen zu stützen.

Am 8. Oktober (US-Ostküstenzeit) fielen die Aktien von Starbucks (SBUX) im Tagesverlauf um mehr als 5 %. Im Fokus des Marktes standen insbesondere Berichte, wonach sich Starbucks in Gesprächen über eine Übernahme von Chipotle (CMG) befindet.

Das jüngste von US-Präsident Donald Trump veröffentlichte Finanzoffenlegungsdokument zeigt, dass auf seinen Namen lautende Konten im August 517 Wertpapiertransaktionen getätigt haben. Der Gesamtwert dieser Transaktionen lag zwischen etwa 74,3 Millionen und 273,3 Millionen US-Dollar, wobei die größte Einzeltransaktion ein Kauf von Meta-Aktien im Wert zwischen 5 Millionen und 25 Millionen US-Dollar war.

Die US-Zwischenwahlen 2026 finden am 3. November statt, wobei alle Sitze im Repräsentantenhaus und ein Teil der Sitze im Senat zur Wahl stehen. Laut CNBC unter Berufung auf Daten des Umfrage-Trackers FiftyPlusOne liegen die Demokraten bei der allgemeinen Stimmabsicht für das Repräsentantenhaus mit etwa 6 Prozentpunkten in Führung und benötigen einen Nettogewinn von nur 3 Sitzen, um die Kontrolle über das Repräsentantenhaus zurückzugewinnen und die vollständige Kontrolle der Republikaner über den Kongress zu beenden.

Bei der Diskussion über künstliche Intelligenz auf dem G20-Gipfel konzentrierte sich der CEO von Nvidia (NVDA) nicht auf GPUs oder die neuesten Chips, sondern präsentierte stattdessen ein grundlegenderes Konzept: Die KI-Wirtschaft sei wie eine „fünfschichtige Torte“, mit Energie auf der untersten Ebene, gefolgt in dieser Reihenfolge von Chips, der Grundstücks- und Rechenzentrumsinfrastruktur für die Systeme, Modellen und schließlich den Daten und Anwendungen, die kommerziellen Wert schaffen.

Innerhalb der Lieferkette von KI-Rechenzentren sind Arbeitsspeicher und Datenspeicher unersetzlich. KI-Beschleuniger benötigen High-Bandwidth Memory zur Datenübertragung, während Trainings- und Inferenzsysteme auf kapazitätsstarkes DRAM und Enterprise-SSDs angewiesen sind, um Modelle, Daten und Zwischenergebnisse zu speichern. Unter den Schlüsselakteuren deckt Micron (MU) DRAM, HBM und NAND ab, während SanDisk (SNDK) seinen Schwerpunkt auf NAND-Flash-Speicher und Datenspeicher für Enterprise-Rechenzentren legt. Obwohl beide Unternehmen von der KI-Speichernachfrage profitieren, müssen Anleger letztlich entscheiden, ob die bessere Allokationsentscheidung eine diversifizierte Plattform ist oder eine zyklische Pure-Play-NAND-Aktie, die eine höhere Elastizität bietet.

Der jüngste Quartalsbericht von Oracle (ORCL) erinnert den Markt einmal mehr daran, dass weiterhin erhebliches Kapital in den Aufbau der KI-Infrastruktur fließt, wobei Dell (DELL) und Hewlett Packard Enterprise (HPE) als potenzielle Profiteure gelten.

Die Aktien von Bloom Energy (BE) erreichten am 25. September ein jüngstes Hoch von 292,72 US-Dollar. Nur zwei Monate zuvor, am 29. Juli, notierte die Aktie des Brennstoffzellenherstellers bei lediglich 157 US-Dollar, was einem beeindruckenden Kursplus von 86 % in diesem Zeitraum entspricht.