Andy Chen

TradingKey – Trump kündigte an, dass die USA die Kontrolle über die Straße von Hormus übernehmen und „Mautgebühren“ erheben werden, was zusammen mit einem Einbruch am südkoreanischen Aktienmarkt die Marktstimmung belastete. Die drei wichtigsten Indizes fielen auf breiter Front, wobei die ADRs von SpaceX und SK Hynix nahe an ihre Ausgabepreise sanken. Speicheraktien brachen ein, und der Philadelphia Semiconductor Index verlor mehr als 5 %. Zum Handelsschluss fiel der Dow Jones Industrial Average um 0,26 % auf 52.498,64; der Nasdaq Composite Index sank um 1,55 % auf 25.873,18; und der S&P 500 Index gab um 0,79 % auf 7.515,34 nach.

TradingKey – Die beiden wichtigsten Rohöl-Futures-Benchmarks stiegen um fast 10 %. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts kletterte WTI-Rohöl um 9,22 % auf 78,09 $, während Brent-Rohöl um 9,39 % auf 83,15 $ stieg. Berichten zufolge erklärte das von der U.S. Navy geleitete Combined Maritime Information Center, dass das US-Militär ab dem 14. Juli um 20:00 Uhr GMT mit der Umsetzung einer Seeblockade aller iranischen Häfen und Küstengebiete beginnen wird. Die Blockade gilt für alle Schiffe, unabhängig von ihrer Flagge, und erstreckt sich über die gesamte iranische Küstenlinie, einschließlich, aber nicht beschränkt auf alle iranischen Häfen und Ölterminals. Die Blockade wird den Transit neutraler Schiffe durch die Straße von Hormus von und zu nicht-iranischen Zielen nicht behindern. Lieferungen von humanitären Hilfsgütern werden vorbehaltlich einer Inspektion gestattet.

Tradingkey – Am Montag fiel SpaceX (SPCX) intraday um mehr als 5 % auf einen Tiefstand von 137,5 USD und näherte sich damit seinem Ausgabepreis von 135 USD. Die Aktie ist seit ihrem Höchststand von 225,64 USD am 16. Juni um fast 40 % gefallen. Nach der jüngsten Klage von Apple gegen OpenAI lieferten sich SpaceX-Gründer Elon Musk und OpenAI-CEO Sam Altman einen Schlagabtausch in den sozialen Medien. Musk postete zuerst auf der Plattform X und wandte sich mit den Worten an Altman: „Nachdem Sie eine Open-Source-KI-Wohltätigkeitsorganisation gestohlen haben, haben Sie nun die Mobiltechnologie von Apple gestohlen! Was werden Sie als Nächstes tun?“ Altman konterte spöttisch: „Sie sind derjenige, der den Anlegern am öffentlichen Markt tatsächlich ein kurzfristiges Konzept für Weltraum-Rechenzentren anpreist.“

TradingKey — Die jüngsten Äußerungen von Federal Reserve-Gouverneur Christopher Waller sendeten ein klares falkenhaftes Signal. Er erklärte, dass die Fed eine kurzfristige Straffung der Geldpolitik nicht ausschließe, sollte die Kerninflation erhöht bleiben, was die bisherigen Markterwartungen einer Zinswende hin zu Zinssenkungen direkt durchkreuzte. Waller gab an, dass die Fed möglicherweise weitere Zinserhöhungen in naher Zukunft umsetzen müsse, falls nachfolgende Wirtschaftsdaten zeigen, dass die Inflation deutlich über dem 2-Prozent-Ziel verharrt. Dabei merkte er an, dass sich die Geldpolitik derzeit an einem kritischen „Scheideweg“ befinde. Er wies darauf hin, dass die politische Richtung durch die neuesten Wirtschaftsdaten bestimmt werde, wie etwa den am Dienstag anstehenden VPI-Bericht. Er sprach sich zwar nicht für voreilige Zinserhöhungen aus, um eine Rezession zu vermeiden, betonte jedoch, dass der Arbeitsmarkt derzeit stabil sei und die Fed den Fehler von vor einigen Jahren vermeiden müsse, als sie zu langsam auf den zunehmenden Preisdruck reagierte.

Tradingkey – Am 13. Juli (Ortszeit) verzeichnete der Sektor der Speicheraktien einen breiten Rückgang. Zum Berichtszeitpunkt fiel SanDisk (SNDK) um 12,32 %, SK Hynix (SKHY) sank um 8,97 %, Western Digital (WDC) verlor 6,97 %, Seagate Technology (STX) gab um 5,86 % nach und Micron Technology (MU) verringerte sich um 4,99 %. Es ist bemerkenswert, dass der Abschwung im Speichersektor untrennbar mit dem Ausverkauf am südkoreanischen Aktienmarkt verbunden ist – der südkoreanische KOSPI brach um über 8 % ein, was einen Circuit Breaker auslöste, während SK Hynix um 15 % und Samsung um mehr als 10 % einbrachen.

TradingKey – Am 13. Juli (ET) fielen die Aktien von Intel (INTC) auf ein fast einmonatiges Tief und sanken bei Redaktionsschluss um 4,29 % auf 105,13 $. Intels Wettbewerber TSMC (TSM) veröffentlichte seine Umsatzdaten für Juni, aus denen hervorging, dass der monatliche konsolidierte Umsatz 442,68 Mrd. NT$ erreichte, was einem deutlichen Anstieg von 67,9 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. In den ersten sechs Monaten des Jahres belief sich der kumulierte konsolidierte Umsatz von TSMC auf insgesamt etwa 2,40 Bio. NT$, ein Plus von 35,6 % im Vergleich zum Vorjahreszeitraum.

TradingKey – Am 13. Juli (US-Ostküstenzeit) sank der Gold-Spotpreis um mehr als 2 % und notierte bei Redaktionsschluss bei [price]. Berichten zufolge erklärte US-Präsident Trump in den sozialen Medien: „Wir werden die Straße von Hormus übernehmen, und der Iran hat nichts.“ Konkret erklärte Präsident Trump, dass die Straße von Hormus offen sei und mit oder ohne den Iran offen bleiben werde. Er kündigte die Wiederaufnahme der Operation „Blockade Iran“ an, die so genannt wird, weil sie lediglich iranische Schiffe oder Kunden an der Ein- oder Ausfahrt hindert. Alle anderen Länder werden die Meerenge fair und offen nutzen können. Von nun an werden die Vereinigten Staaten als „Hüter der Straße von Hormus“ bekannt sein. Als Hüter und basierend auf dem Fairnessprinzip werden die USA eine Gebühr von 20 % auf alle Frachtsendungen erheben, um alle Kosten zu decken, die für die Gewährleistung von Sicherheit und Schutz in dieser volatilen Region der Welt erforderlich sind. Einschlägige Verfahren und organisatorische Arbeiten werden unverzüglich aufgenommen. Vielen Dank für Ihre Aufmerksamkeit in dieser Angelegenheit!

TradingKey - Von Ende März bis Anfang Juni dieses Jahres wurden Technologieaktien zur bevorzugten Wahl für Anleger. In diesem Zeitraum stieg der Nasdaq Composite Index um bis zu 28 %, während der Nasdaq 100 Index um 33 % zulegte. Aus Sicht der Asset Allocation umfasst eine Investition in den Nasdaq Composite Index nahezu alle an der Nasdaq notierten Aktien und deckt sämtliche Branchensektoren wie Technologie, Finanzen, Gesundheitswesen und Konsumgüter ab. Er beinhaltet führende Tech-Giganten wie Apple, Microsoft und Nvidia sowie eine große Anzahl aufstrebender Wachstumsunternehmen aus dem Small- und Mid-Cap-Segment, was eine ausgewogenere Verteilung über Branchen und Marktkapitalisierungen hinweg bietet. Daher stellt eine Investition in diesen Index eine Wette auf das langfristige Wachstumspotenzial der gesamten Wertschöpfungskette der US-New-Economy dar.

Tradingkey - Apple (AAPL) hat am Freitag offiziell Klage gegen OpenAI wegen des Diebstahls von Geschäftsgeheimnissen eingereicht, was in ein kritisches Zeitfenster fällt, da letzteres Unternehmen seinen Börsengang (IPO) vorbereitet. Dieser Rechtsstreit bringt die beiden ehemaligen engen Partner in direkte Konfrontation und signalisiert, dass sich der globale Wettbewerb in der KI-Branche von Modellalgorithmen und der Zusammenarbeit im Ökosystem auf Streitigkeiten über geistiges Eigentum an der zugrundeliegenden Hardware-Technologie ausgeweitet hat. Die Integration von ChatGPT in das iPhone-Betriebssystem im Jahr 2024 galt zuvor als Meilenstein für die Implementierung von KI in der Unterhaltungselektronik. Nachdem OpenAI jedoch 6,4 Milliarden US-Dollar für die Übernahme von IO Products ausgab und offiziell in den Bereich der Consumer-Hardware eintrat – womit das Unternehmen direkt in die Kernfestung vordrang, die Apple über Jahrzehnte kultiviert hat –, kühlte sich die Beziehung rasch ab. Apple hat bestätigt, dass die neue Version von Siri, deren Veröffentlichung für diesen Herbst geplant ist, ChatGPT zugunsten des Gemini-KI-Modells von Google aufgeben wird – ein strategischer Kurswechsel, der sich bereits abzeichnete.

TradingKey – Die Einigung der USA, die Verhandlungen mit dem Iran fortzusetzen, sowie das heutige Debüt von SK Hynix stützten die Marktstimmung. Die drei wichtigsten US-Aktienindizes schlossen alle im Plus, wobei der Nasdaq Composite den dritten Tag in Folge zulegte, obgleich sich die Rallye bei Technologiewerten verlangsamte. Zum Handelsschluss stieg der Dow Jones Industrial Average um 0,29 % auf 52.637,01; der Nasdaq Composite Index gewann 0,29 % auf 26.281,61; und der S&P 500 Index kletterte um 0,42 % auf 7.575,39.

TradingKey – Am 10. Juli (Eastern Time) meldete der Stablecoin-Marktführer Circle (CRCL) einen bedeutenden regulatorischen Durchbruch. Das Unternehmen gab offiziell bekannt, dass es die formelle Genehmigung des U.S. Office of the Comptroller of the Currency (OCC) zur Gründung von Circle National Trust erhalten hat, einer nationalen Treuhandbank für digitale Währungen. Beflügelt durch die Nachrichten stiegen die Aktien von Circle im Tagesverlauf um mehr als 16 % auf ein Hoch von 72,85 $, was den größten Tagesgewinn seit zwei Monaten markierte. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts hatte sich das Plus von Circle auf 4,4 % verringert, bei einem Kurs von 65,8 $.

TradingKey – SK Hynix - WI (SKHYV) eröffnete bei seinem Debüt mit 170 $ und lag damit 14,09 % über dem Emissionspreis von 149 $. Die Marktkapitalisierung erreichte 1,27 Billionen $, womit das Unternehmen derzeit den 11. Platz der wertvollsten US-Unternehmen belegt, hinter Tesla, aber vor Eli Lilly. Berichten zufolge wurde der „When-Issued“-Handel am Freitag unter dem vorläufigen Tickersymbol SKHYV durchgeführt und wird am kommenden Montag offiziell auf das reguläre Kürzel SKHY umgestellt.

TradingKey - Am 10. Juli (ET) gaben die Aktien von Marvell Technology (MRVL) nach und fielen bis zum Redaktionsschluss um 3,38 % auf 235 $. Berichten zufolge erklärte Dylan Patel, Gründer von SemiAnalysis, dass sich die großflächige Einführung von Co-Packaged Optics (CPO) bis Ende 2028 oder 2029 verzögern könnte. Patel wies darauf hin, dass die aktuellen Fertigungsausbeuten, Chip-Designs und die Reife der Lieferkette noch nicht die Standards für einen Masseneinsatz erreicht haben. Darüber hinaus werden Nvidias Rubin- und die nachfolgenden Feynman-Architekturen weiterhin auf reine Kupferlösungen setzen, was bedeutet, dass CPO auf der GPU-Seite noch über mehrere Chip-Generationen hinweg auf sich warten lassen wird.

TradingKey – Donald Trump erklärte, dass der Iran von sich aus Kontakt mit den USA aufgenommen habe, um ein Abkommen anzustreben. Der anschließende Rückgang der Ölpreise stützte die allgemeine Marktstimmung. Die drei großen US-Aktienindizes legten allesamt zu, wobei Technologiewerte ihre Gewinne ausbauten, angeführt von Chipherstellern, Speicherchip-Aktien und Aktien aus dem Bereich der optischen Kommunikation. Bis zum Handelsschluss stieg der Dow Jones Industrial Average um 0,27 % auf 52.487,41 Punkte; der Nasdaq Composite Index gewann 1,30 % auf 26.206,89 Punkte; und der S&P 500 Index kletterte um 0,81 % auf 7.543,64 Punkte.

Tradingkey – Nach der optimistischen Einschätzung von Morgan Stanley bezüglich einer Umschichtung von Kapital in die Giganten des Cloud-Computings warnten Ökonomen der führenden Vermögensverwaltungsgesellschaft Apollo Global Management in einem Bericht, dass eine im Vergleich zum Marktkonsens langsamere Monetarisierung von KI-Investitionen auf den gesamten Markt übergreifen und zu einem systemischen Risiko werden könnte. Kürzlich erklärte Morgan Stanley, dass der KI-Sektor zwar weiterhin das konsensfähige Hauptthema des aktuellen US-Aktienbullenmarktes sei, die Sorgen des Marktes hinsichtlich der hohen Sektorkonzentration, der steigenden Bewertungsaufschläge und der Monetarisierungseffizienz der massiven KI-Investitionen (CapEx) jedoch weiter zunehmen. Auf kurze Sicht bevorzugt Morgan Stanley das Risiko-Rendite-Profil von Hyperscale-Cloud-Anbietern gegenüber dem Halbleitersektor. Zudem wird erwartet, dass führende Cloud-Giganten, beeinflusst von der jüngsten unterdurchschnittlichen Aktienkursentwicklung, ihre Prognosen für die Investitionsausgaben schrittweise nach unten korrigieren werden.

Tradingkey – Am 9. Juli ostamerikanischer Zeit verzeichnete der Nvidia-Konkurrent Cerebras Systems (CBRS) im Tagesverlauf einen Kursanstieg von über 12 %, wobei der Aktienkurs wieder über die Marke von 200 USD kletterte. Bei Redaktionsschluss lag die Aktie mit einem Plus von 9,44 % bei 198,87 USD. Berichten zufolge bauen Cerebras und Flex ihre inländischen Produktionslinien in Kalifornien aus, was die Produktionskapazität für fertige CS-3-Systeme voraussichtlich um das Siebenfache erhöhen wird. Unterdessen gab Cerebras bekannt, bis Ende 2026 die Inbetriebnahme seines ersten europäischen Rechenzentrums zu planen.

Tradingkey – SK Hynix (SKHY) hat seinen Preisplan für den US-Börsengang vorgestellt und schlägt vor, ADRs zu einem Preis von 149 USD pro Aktie auszugeben, mit dem Ziel, ein Gesamtvolumen von rund 26,5 Milliarden USD einzunehmen. Sollte die Notierung zu diesem Preis erfolgen, würde das Unternehmen den langjährigen Rekord von Alibaba brechen und den größten jemals von einem ausländischen Unternehmen an der US-Börse durchgeführten Börsengang (IPO) verzeichnen. Gemäß den von SK Hynix bei der US-Börsenaufsichtsbehörde SEC (Securities and Exchange Commission) eingereichten Unterlagen entspricht jedes ADR einem Zehntel einer Stammaktie. Der Emissionspreis beinhaltet einen leichten Aufschlag von rund 3 % gegenüber dem jüngsten Schlusskurs an der koreanischen Börse.

Tradingkey – Am 9. Juli ostamerikanischer Zeit kletterten die Aktien von Broadcom (AVGO) wieder über die Marke von 1.000 USD. Bis zum Redaktionsschluss stieg die Aktie um 7,69 % auf 1.021 USD. Seit Erreichen eines Allzeithochs von 1.254,8 USD am 25. Juni hatte die Aktie einen Rückgang von über 10 %

TradingKey – Donald Trump hat öffentlich erklärt, dass er keine Absicht hat, die Verhandlungen über ein Abkommen mit dem Iran wieder aufzunehmen, was die Handelsstimmung am Markt dämpfte. Die drei großen US-Aktienindizes entwickelten sich uneinheitlich: Der Dow Jones Industrial Average erlitt Verluste, der Nasdaq Composite legte zu, Blue-Chip-Aktien gaben nach und Speicherchip-Aktien erholten sich. Am Ende des Handelstages fiel der Dow Jones Industrial Average um 1,09 % auf 52.348,39 Punkte, der Nasdaq Composite Index stieg um 0,20 % auf 25.870,65 Punkte und der S&P 500 Index sank um 0,28 % auf 7.482,71 Punkte.

Die Federal Reserve hat am 8. Juli das Protokoll ihrer FOMC-Geldpolitiksitzung vom 16. und 17. Juni veröffentlicht. Das Dokument zeigt, dass die Politik der Fed vollständig in eine neutrale, abwartende Haltung übergegangen ist, wobei die Aufwärtsrisiken für die Inflation zum zentralen Widerspruch geworden sind. Diese FOMC-Sitzung sendete ein klares Signal, dass sich die Fed vollständig von ihrer bisherigen einseitigen Tendenz zu Zinssenkungen verabschiedet hat und in eine Phase zweiseitiger, flexibler geldpolitischer Beobachtung eingetreten ist. Eine höher als erwartet ausfallende Inflationshartnäckigkeit und deren Ausweitung sind die Hauptgründe für diesen Kurswechsel, während die Robustheit des Arbeitsmarktes und des Wirtschaftswachstums Spielraum für flexible geldpolitische Anpassungen bietet. Die Notenbankvertreter bestätigten einen weiteren Anstieg der Inflation und wiesen darauf hin, dass der Druck nicht mehr nur auf exogene Faktoren wie Energie und Zölle beschränkt ist. Stattdessen haben sich die Preissteigerungen auf eine breite Palette von Kategorien wie Transport, Flugtickets und Öl ausgeweitet, während die Dienstleistungsinflation ohne Wohnungsbau fast keine Verbesserung zeigt. Kurzfristig wird mit der Erholung der Schifffahrt durch die Straße von Hormus und dem Nachlassen der marginalen Effekte von Zöllen mit einem allmählichen Rückgang der Inflation gerechnet.