US-Aktien uneinheitlich, Philadelphia-Halbleiterindex bricht um 4 % ein: Micron verliert Billionen-Marktwert, Markterwartungen für Halbleitersektor zu hoch, kurzfristiger Handel tritt in Phase überzogener Erwartungen ein

TradingKey – Am 15. Juli US-Ostküstenzeit entwickelten sich die drei großen US-Aktienindizes uneinheitlich: Während nur der Dow Jones zulegen konnte, gaben der S&P 500 und der Nasdaq Composite Index nach, und der Philadelphia-Halbleiterindex brach um über 4 % ein, wobei alle seine 30 Einzelwerte Verluste verzeichneten.

Bei Redaktionsschluss stieg der Dow Jones Industrial Average um 0,17 % auf 52.745,56 Punkte, der Nasdaq Composite Index fiel um 0,84 % auf 26.048,62 Punkte und der S&P 500 Index gab um 0,23 % auf 7.554,93 Punkte nach.

Quelle: FutuBull

Aus Branchensicht weiteten die Chip- und Speicheraktien ihre gestrigen Verluste aus. SanDisk ( SNDK) fiel um 10,80 %, SK Hynix ( SKHY) gab um 8,21 % nach, Micron Technology ( MU) verlor 6,00 % und rutschte damit unter die Schwelle einer Marktkapitalisierung von 1 Billion US-Dollar; Corning ( GLW) fiel um 9,90 %, Marvell Technology ( MRVL) gab um 8,12 % nach.

Unterdessen drehten die Mag 7 ins Plus, wobei Apple ( AAPL) um 1,31 % stieg und damit seine Rekordjagd fortsetzte; Microsoft ( MSFT) um 1,08 % zulegte, Amazon ( AMZN) um 0,4 % stieg, Google ( GOOGL) um 0,36 % zulegte. Darüber hinaus stieg die Aktie von UnitedHealth (UNH) aufgrund eines besser als erwartet ausgefallenen Quartalsgewinns, was die Gewinne im Dow Jones stützte. Die Daten zeigten, dass der Umsatz des Unternehmens im zweiten Quartal 112 Milliarden US-Dollar erreichte, was einem Anstieg von 0,3 % im Jahresvergleich entspricht und die Erwartungen um 1,14 Milliarden US-Dollar übertraf; der bereinigte Gewinn je Aktie lag bei 6,38 US-Dollar und übertraf die Erwartungen um 1,46 US-Dollar.

Marktanalysten sind der Ansicht, dass der Katalysator für die Divergenz im Halbleitersektor der heute veröffentlichte, gemischte Quartalsbericht von TSMC war. Während die Ergebnisse von TSMC für das zweite Quartal selbst die Erwartungen übertrafen, hob das Unternehmen seine Prognose für die Investitionsausgaben im Gesamtjahr deutlich auf 60 bis 64 Milliarden US-Dollar an, was eine erhebliche Steigerung gegenüber der vorherigen Spanne von 52 bis 56 Milliarden US-Dollar darstellt. Dies löste am Markt Sorgen über das Tempo des Kapazitätsausbaus und die Kapitalrückflusszyklen in der Branche aus und zog den gesamten Sektor nach unten.

Der Grund dafür, dass die Mag 7 wieder in der Gunst des Kapitals standen, liegt darin, dass Anleger von hoch bewerteten in niedriger bewertete Titel umschichten. Das Kapital wandert aus dem Halbleitersektor, in dem die Erwartungen hoch sind, zu Cloud-Computing-Riesen mit relativ angemessenen Bewertungen, um sich so gegen das Risiko von 'Sell the News' abzusichern.

Laut Daten von FactSet erwartet der Markt derzeit für das zweite Quartal in der Branche 'Halbleiter & Halbleiterausrüstung' ein Gewinnwachstum von 131 % im Jahresvergleich, während der Umsatz um 75 % steigen soll. Schließt man die Chipbranche aus, würde die erwartete Gewinnwachstumsrate für den Informationstechnologiesektor von 63,3 % auf 25,8 % sinken. Ein erheblicher Teil des Gewinnwachstums des gesamten Technologiesektors wird somit an den Halbleitern festgemacht.

ASML, das vor Kurzem seine Geschäftsergebnisse vorgelegt hat, ( ASML) ist ein Paradebeispiel; TSMC, das heute seine Ergebnisse vorgelegt hat, ( TSM) ist ebenfalls ein klassisches Fallbeispiel.

Obwohl beide Unternehmen für sich genommen starke Ergebnisse meldeten, gelang es ihnen nicht, den Rückgang in ihren jeweiligen Sektoren umzukehren. Dies deutet darauf hin, dass die kurzfristige Handelsstruktur in eine phase eingetreten ist, in der die 'Erwartungen bereits überzogen sind'.