Nasdaq 100 Index Prognose: Stagnationssignale zeigen sich auf Höchstständen, kann KI den Index in der zweiten Hälfte von 2026 immer noch nach oben treiben?

Ein kurzfristiger Rücksetzer bedeutet jedoch nicht, dass sich der mittelfristige Trend des Nasdaq umgekehrt hat. Die entscheidende Divergenz im aktuellen Markt liegt in der Frage, ob die KI-Rallye in die Spätphase einer Blase eintritt oder sich von der Hardware-Expansion in die Phase der Gewinnrealisierung bewegt. Aus Sicht der Institutionen bleibt die Wall Street generell optimistisch. Goldman Sachs hob ihr Jahresendziel für den S&P 500 auf 8.000 Punkte an und nannte das Gewinnwachstum der Unternehmen als Haupttreiber für den Aufwärtstrend des Marktes. J.P. Morgan hob ihr S&P 500-Ziel ebenfalls auf 7.800 Punkte an und prognostizierte, dass der Gewinn je Aktie im S&P 500 im Jahr 2026 350 US-Dollar erreichen und 2027 weiter auf 390 US-Dollar steigen wird. Unterdessen hob UBS Global Wealth Management ihr Ziel für den S&P 500 auf 7.900 Punkte an und betonte, dass die widerstandsfähigen US-Konsumausgaben, Investitionen in KI-Rechenzentren und sich verbessernde Unternehmensgewinne die US-Aktien weiterhin stützen werden.

Obwohl diese Institute in erster Linie Ziele für den S&P 500 und nicht für den Nasdaq vorgeben, dienen sie dennoch als wichtige Referenz für den Nasdaq. Der Grund dafür ist, dass KI-Investitionen, die Halbleiternachfrage, die Investitionsausgaben für Cloud-Computing und die Gewinne der Mega-Cap-Tech-Unternehmen die entscheidenden Preisfaktoren für den Nasdaq-Index sind. Wenn der S&P 500 laut den institutionellen Prognosen noch Aufwärtspotenzial hat, weist der Nasdaq – der stärker in Technologie- und Wachstumsaktien gewichtet ist – bei stabilem Risikoappetit in der Regel eine höhere Elastizität auf.

Aus Marktperspektive beruht die Logik der Bullen im Wesentlichen auf drei Punkten. Erstens haben sich die KI-Investitionen noch nicht merklich abgekühlt, da Cloud-Anbieter wie Microsoft ( MSFT ), Alphabet ( GOOGL ), Amazon ( AMZN ), Meta ( META) ihre Rechenzentren weiterhin ausbauen, was eine anhaltende Nachfrage nach Chips, Speicher, Servern, optischen Modulen und Strominfrastruktur generiert. Zweitens verfügen die führenden Technologieunternehmen weiterhin über eine hohe Profitabilität, was bedeutet, dass die Marktgewinne nicht mehr ausschließlich von einer Bewertungsexpansion abhängen, sondern zunehmend durch das Gewinnwachstum getrieben werden. Drittens: Sollte die US-Notenbank keine weiteren hawkishen Signale bezüglich Zinserhöhungen senden, wird der nachlassende Druck auf die langfristigen Zinsen den Bewertungen von Wachstumsaktien zugutekommen.

Die Sorgen der Bären dürfen jedoch nicht ignoriert werden. Die Gewinne des Nasdaq 100 im ersten Halbjahr waren stark konzentriert und wurden fast ausschließlich von einer Handvoll Halbleiter- und KI-Hardware-Aktien getragen. Dies bedeutet, dass die scheinbare Stärke des Index eine mangelnde Marktbreite im Inneren kaschiert. Sobald die führenden Aktien aufeinanderfolgende Rücksetzer verzeichnen, wird die Widerstandsfähigkeit des Index erheblich abnehmen. Zudem ist die aktuelle Bewertung des Nasdaq bereits sehr ambitioniert; sollten die anstehenden Unternehmensberichte nicht belegen können, dass KI-Investitionen ausreichende Erträge abwerfen, wird der Nasdaq 100 Index unter Abwärtsdruck geraten.

Nasdaq 100 Index Monatschart, Quelle: TradingView

Aus dem Monatschart des Nasdaq 100 Index geht hervor, dass das Candlestick-Muster einen klaren Trend zu höheren Hochs und höheren Tiefs zeigt. Gleichzeitig sind die Candlesticks kontinuierlich über dem einfachen 20-Monats-Gleitenden-Durchschnitt (SMA20) geblieben, wobei mehrere Rücksetzer diesen nicht nach unten durchbrechen konnten. Dies deutet darauf hin, dass der Gesamttrend des Nasdaq weiterhin aufwärts gerichtet und dieser Aufwärtstrend äußerst beständig ist.

Es ist jedoch bemerkenswert, dass der kumulierte Gewinn über zwei aufeinanderfolgende Monate seit April dieses Jahres rund 27 % erreichte, was bereits den Zuwachs des gesamten Jahres 2025 (das um etwa 20 % zulegte) übersteigt. Dies deutet darauf hin, dass sich der Marktanstieg beschleunigt, was zu einem starken Anstieg der profitablen Positionen und einem allmählich steigenden Risiko von Gewinnmitnahmen durch das Kapital führt. Unterdessen schloss der Nasdaq im Juni mit einem Minus von 0,19 %, wobei die Candlestick-Formation ein bärisches Doji-Star-Muster auf hohem Niveau bildete. Dies ist ein sehr deutliches Signal für eine Stagnation in den Candlestick-Mustern, und die Wahrscheinlichkeit eines Rücksetzers auf hohem Niveau steigt weiter an.

Nach aktuellem Stand ist der Nasdaq 100 Index bis nahe an das 0,786-Fibonacci-Extension-Niveau von 30.400 gestiegen, wo die Bewegung des Index im Juni auf Widerstand stieß und unter dieser Position stagnierte. Sollte der Index im Juli mit einer bärischen Candlestick tiefer schließen, wird sich die bärische Dynamik des Marktes deutlich verstärken, und der Index könnte in eine tiefe Korrekturphase eintreten, wobei das primäre Rückschlagsziel die Unterstützungslinie nahe 26.000 testen würde. Sollte diese Marke nach unten durchbrochen werden, könnte der Index weiter in Richtung der SMA20-Unterstützung zurückfallen.

Sollte der Index im Juli hingegen stark über 30.400 schließen können, wird weiteres Aufwärtspotenzial freigesetzt, wobei das nächste Ziel den Widerstand bei 32.500 testen dürfte und sich sogar Raum für einen Anstieg in Richtung 38.400 eröffnen könnte.

Dieser Inhalt wurde KI-übersetzt und von Menschen überprüft. Er dient nur zu Referenz- und Informationszwecken und stellt keine Anlageberatung dar.