Mit einem weiteren vorbörslichen Plus von 10 % erreichen Western Digital und Seagate gemeinsam Rekordhochs, während Morgan Stanley vor einer HDD-Knappheit bis 2028 warnt

TradingKey - Im vorbörslichen US-Handel am Dienstag verzeichnete Western Digital ( WDC) einen Kursanstieg von 9,3 % auf 714 $; Seagate Technology ( STX) folgte dicht dahinter mit einem vorbörslichen Plus von 7,2 % bei 1.092 $. Wenn sich diese Dynamik bis zur offiziellen Markteröffnung fortsetzt, werden die Aktienkurse beider Unternehmen neue Allzeithochs erreichen.

Quelle: TradingView

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Im vorangegangenen Handelsverlauf stieg Western Digital um über 16 % und schloss bei 653,53 $, während Seagate Technology mit einem Plus von 9,43 % bei 1.018,80 $ aus dem Handel ging.

Der Katalysator für diese Rallye war der jüngste Bericht zur IT-Hardwarebranche, der von Morgan Stanley ( MS)-Analyst Erik Woodring und seinem Team veröffentlicht wurde.

In den vergangenen drei Wochen besuchten sie intensiv die asiatischen Märkte – vom Taiwan AI Summit und der COMPUTEX bis hin zur Asien-Roadshow von Western Digital. Dabei brachten sie Research-Daten aus erster Hand mit, die die Markterwartungen auf den Kopf stellten: Der globale Verknappungszyklus bei Festplatten (HDDs) wird weitaus länger andauern als bisher angenommen – mindestens bis 2028 –, während sich die Preismacht in der Branche rasch auf die Angebotsseite verlagert.

Auf Grundlage dieser Einschätzung hob Morgan Stanley das Kursziel für Seagate Technology deutlich von 767 $ auf 1.035 $ und für Western Digital von 488 $ auf 650 $ an, während die Einstufung für beide Unternehmen auf "Overweight" belassen wurde.

Woodring betonte in dem Bericht: "Unsere Untersuchungen zeigen deutlich, dass sich der Aufwärtszyklus der HDD-Branche verlängert, die Engpässe gravierender sind als erwartet und die Entschlossenheit der Anbieter zu Preiserhöhungen weitaus ausgeprägter ist, als der Markt vermutet."

Daten zeigen, dass die aktuelle HDD-Nachfrage mit einer jährlichen Rate von 40 % bis 50 % wächst, während das Angebotswachstum nur bei 30 % bis 35 % liegt, was dazu führt, dass sich die Kluft zwischen Angebot und Nachfrage kontinuierlich vergrößert.

Der wesentliche Treiber hinter dieser Nachfrageexplosion ist das exponentielle Wachstum der KI-Branche – eine beispiellose Speichernachfrage seitens Cloud-Rechenzentren, kombiniert mit dem enormen Datenspeicherbedarf durch KI-Inferenz- und Agenten-Anwendungen, hat traditionelle Festplatten wieder zu einer heiß begehrten Ware gemacht.

Noch wichtiger ist, dass der "parabolische Anstieg" der NAND-Flash-Preise die Kostenvorteile von HDDs bei großvolumigen Speicherszenarien weiter untermauert hat, was den Herstellern Spielraum für Preiserhöhungen verschafft.

Untersuchungen in der Lieferkette deuten darauf hin, dass der Preis für in Rechenzentren übliche Nearline-HDDs derzeit bei etwa 15 $ pro TB liegt, die Hersteller jedoch konkrete Pläne haben, den Preis innerhalb der nächsten 2 bis 3 Jahre auf 25 $ bis 30 $ pro TB anzuheben.

Selbst bei konservativen Schätzungen wird der Gewinn je Aktie (EPS) für das Geschäftsjahr 2028 von Western Digital und Seagate Technology um 70 % über dem aktuellen Wall-Street-Konsens liegen; im optimistischsten Preisszenario könnte der Gewinn je Aktie beider Unternehmen zwischen 2025 und 2028 sogar eine Verzehnfachung erfahren.