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【券商聚焦】國泰君安國際：港股上漲動能孕育中 重視科技板塊
金吾財訊 | 國泰君安國際研報指，年初以來，港股市場呈“N”型走勢。1月中旬，DeepSeek公司發佈R1大模型，其模型在國外評測平臺上獲得第三名。模型的突破令投資者聯想到2022年底的ChatGPT3.5時刻，以及之後美股強勁的上漲行情，港股盈利預期上修，科技互聯網等行業表現強勢。內資淨流入速度加快，配置重心由紅利向科技互聯網和消費行業傾斜。4月上旬，美國總統特朗普宣佈向世界多國加徵關稅，全球金融資產價格受到衝擊，港股市場未能獨善其身。紅利類行業跌幅有限，展現出較強的抵禦風險能力。隨着特朗普對各國逐步妥協，關稅風險釋放，港股市場持續回升並修復所有跌幅。 該機構指，近一年國內推出積極的政策組合拳以及海外利率水平下降共同支撐港股市場底部。2024年9月國內出臺包括降準、降息、下調存量房貸利率和支持資本市場等一系列舉措。2025年5月，國新辦發佈會再提“一攬子支持政策”，央行行長宣佈10項金融支持政策，政策效果持續支撐港股基本面。海外方面，大部分海外主要央行先後下調基準利率，美聯儲自2024年9月以來共累計下調100個基點，海外利率環境持續改善，利好離岸金融市場港股的分母端。往前看，短期港股受海外關稅及流動性擾動，隨着國內政策加碼作用，經濟持續復甦，長期來看港股估值水平有擴張空間，新的上漲動能逐漸形成，應重視科技行業。儘管特朗普關稅政策仍可能影響港股預期，包括美國債務上限突破後的發債行爲可能帶來的港股流動性波動，但整體的影響正在邊際減弱。短期以央國企等爲代表的優質紅利行業（銀行、電訊和公用事業等）仍然是投資組合的壓艙石。中長期來看，科技創新引領新質生產力發展，是中國經濟增長和港股上漲的新動能。目前港股股指估值水平仍然處於偏低的水平，未來有望繼續修復上升。當前，恒生指數動態市盈率爲10.6倍，近10年曆史分位爲41.5%；恒生科技指數動態市盈率爲17.3倍，歷史分位爲21.4%。大部分海外主要股指估值水平高於港股，標普500指數動態市盈率爲22.1倍，歷史分位爲84.6%。MSCI新興市場指數動態市盈率爲12.7倍，歷史分位爲75.3%。若恒指和恒生科技指數均修復至65%歷史分位，則恒指動態市盈率將從10.6倍上升至11.5倍；恒生科技指數動態市盈率將由17.3倍上升至29.2倍。金吾財訊
6月6日 週五
股票
【AH互動】A股三大指數全日震盪反覆 深成指收跌0.19% 寵物經濟、培育鑽石等板塊受壓居前
金吾財訊 | A股三大指數全日震盪反覆，截至收盤，滬指漲0.04%，深成指跌0.19%，創業板指跌0.45%。滬深兩市全天成交額1.15萬億，較上個交易日縮量1384億。盤面上看，個股漲跌數量相當，板塊上看，寵物經濟、培育鑽石、穀子經濟等板塊受壓居前；鎳礦、海南自貿港、貴金屬、化肥農藥等板塊漲幅居前。摩根士丹利中國股票策略師王瀅認爲，由於美元走弱、“美國例外論”趨勢減弱，以及投資者多元化意願增強，未來6至12個月中國股票將吸引更多資金流入。王瀅表示，全球投資者目前在中國股票上的倉位“嚴重偏低”，預計將吸引資金流入，尤其是香港市場和美國存託憑證(ADR)。由於投資者的預期更爲現實以及美元走軟，中國公司的盈利增長潛力正在逐步上升。她稱，中國公司在科技方面的突破，可能會推高MSCI中國指數離岸成份股的淨資產收益率和盈利增速。王瀅表示，投資者應關注中美關稅戰降級前景，以及中國刺激政策任何顯着加碼；但這些政策仍將偏向被動，主要是託底式支持經濟；今年更明智的策略是尋找合適的領域，關注那些能夠實現高於整體宏觀經濟增長的板塊。金吾財訊
6月6日 週五
加密貨幣
Matrixport：美國宏觀數據走弱或引發市場動盪，比特幣上漲難以持續
金色財經報道，Matrixport 發佈周度報告稱，比特幣的上漲勢頭減弱，美國宏觀經濟背景也開始顯現裂痕。兩項關鍵經濟指標近期跌至數月低點，但多數投資者的注意力仍集中在 ETE 資金流向。實際上，融資動態、穩定幣活動以及前瞻性數據都暗示市場可能正在發生更大規模的變化。隨着美國宏觀經濟數據開始走軟，我們可能正在進入一個不確定時期。近期需求的強勁表現很可能源於市場對特朗普關稅政策的提前預期而加速執行訂單，但這種活動目前看來正趨於常態化。決策者可能擔心關稅政策會重新點燃通脹壓力，因此對過早放寬政策保持謹慎。我們此前曾指出，比特幣突破 84,500 美元即可確認其看漲趨勢。考慮到夏季可能出現的市場不確定性，我們在上週的報告中建議交易者適度獲利了結。儘管近期價格走勢趨軟，但我們的趨勢模型仍維持看漲立場。該模型僅會在比特而跌破 96,719 美元時轉爲看跌，目前這一水平依然保持完好，但確實已接近觸及。由於趨勢勢頭已明顯減弱，我們選擇了先行鎖定利潤。隨着早期經濟數據疲軟的跡象逐步顯現，我們或將迎來兩個多月的經濟動盪期。在這樣的市場環境下，比特幣不太可能在不受干擾的情況下持續上漲，尤其是在美聯儲尚未準備降息且通脹預期依然較高的情況下。金色財經
6月6日 週五
股票
<恒生科技指數盤中報盤> 恒生科技指數下午15：00報盤
截止北京時間2025-06-06 15:00:01，恒生科技指數【漲跌情況】，最新報5299.12點，較昨日收盤跌-20.84前5大漲幅：股票名稱代碼當前報價(港元) 漲跌幅(%)快手－Ｗ 01024.hk59.559.27海爾智家 06690.hk23.201.31金山軟件 03888.hk33.400.60京東健康 06618.hk39.600.51美的集團 00300.hk75.350.47前5大跌幅：股票名稱代碼當前報價(港元)漲跌幅(%)衆安在線 06060.hk17.70-7.81蔚來－ＳＷ 09866.hk27.30-4.21閱文集團 00772.hk28.55-3.71阿里健康 00241.hk4.48-3.24攜程集團－Ｓ 09961.hk468.40-2.98金吾財訊
6月6日 週五
外匯
《匯市簡訊》美元/日圓升至144.12，受頭寸調整和空頭回補提振
0638GMT - 美元/日圓在亞洲尾盤進一步走強，EBS上升至144.12 在美國就業報告公布前，市場預計將出現頭寸調整和空頭回補從亞市早些時候的低點143.45開始上漲阻力來自日線圖一目均衡雲區144.22-145.66 近期進入該雲區的行動遭到全面拒絕現匯目前高於逐步上升的 200小時均線143.78遠離位於143.16-47之間的小時圖一目均衡雲區今天143.95-144.05處有9.46 億美元期權到期，會產生引力嗎？144.50處有6.74 億美元，143.50-65處共計有8.86 億美元左右期權到期更多內容請點擊 FXNEWS/CN(Haruya Ida是路透的市場分析師。以...路透社
6月6日 週五
股票
中國澳大利亞商會：澳企在華投資熱情高漲，但中資入澳受FIRB審查限制
路透北京6月6日 - 中國澳大利亞商會發布一份報告表示，中國市場對澳大利亞企業仍具強大吸引力，近七成的受訪外資企業將中國列為未來三年內全球前三大投資目的地之一。報告並指出，在多年外交緊張之後，企業正欣然歡迎中澳關係的回暖。約86%的企業對當前雙邊關係持積極看法，76%的企業認為關係改善對其在華長期發展帶來積極影響。然而報告也提到，“53%的企業認為營商便利性已有提升，但仍有超過六成企業表示，這一積極變化尚未轉化為實質性的貿易或投資回報。”農業、清潔能源技術以及食品飲料行業被認為是未來五年澳企在華投資潛力最大的三大板塊。報告還指出，澳大利亞投資環境影響雙邊合作前景，數據顯示，僅有1%的外資企業（...路透社
6月6日 週五
商品
國際油市：隨著美中貿易談判重啟，本周油價有望錄得周線上漲
路透新加坡6月6日 - 油價周五下滑，但有望錄得三周來的首次周線上漲，此前美國總統特朗普和中國國家主席習近平恢復貿易會談，這提高了人們對全球兩大經濟體增長和需求增強的希望。0634 GMT，布蘭特原油期貨 LCOc1下跌11美分，跌幅0.2%，至每桶65.23美元。美國西德克薩斯中質原油CLc1下跌 12 美分，跌幅同樣為 0.2%，至 63.25 美元。這兩個指標原油價格在連續兩周下跌後本周周線有望收高。布蘭特原油期貨本周迄今已上漲2.1%，而WTI期貨則上漲了 4%。中國官方新華社稱，習近平應約同特朗普通話。特朗普說，這次通話取得了“非常積極的成果”，並補充說美國"與中國的關係以及...路透社
6月6日 週五
