分析師預警：人工智能正成爲通脹“推手”

金吾財訊 | 穆迪分析公司首席經濟學家馬克·贊迪新近研究指出，由於芯片供應鏈緊張和能源需求激增，人工智能不僅沒有平抑物價，反而正在“推高”整個經濟領域的通脹壓力。

贊迪在接受採訪時表示，AI技術全面爆發帶來的隱形代價正通過兩個核心渠道向下遊消費品滲透：

芯片成本飆升引發連鎖反應：隨着各類AI大模型和基礎設施對半導體芯片的需求呈爆發式增長，芯片製造成本水漲船高。由於半導體幾乎應用在所有現代消費品中，芯片漲價不可避免地推高了終端產品售價。贊迪以蘋果公司最近上調iPhone價格爲例，證明AI驅動的芯片需求如何在消費市場上產生“多米諾骨牌效應”。

數據中心“電老虎”加劇電力緊張：AI部署需要極高的算力支持，這給電力基礎設施帶來了沉重壓力。隨着超大規模數據中心的瘋狂擴張，商業和居民用電需求飆升，推動電價持續攀升，成爲難以在短期內消除的結構性通脹壓力。

針對AI支持者堅稱“技術將通過提升效率實現降本”的觀點，贊迪直言，目前的宏觀經濟數據並不支持這一結論。數據顯示，當前美國基礎生產率的增長率仍維持在2%左右，這僅僅是二戰以來的歷史平均水平，並未出現因AI而帶來的明顯躍升。

贊迪解釋稱，顛覆性技術在實體經濟中的滲透需要時間。正如20世紀90年代和21世紀初互聯網的普及過程一樣，“傳統企業在吸收、整合AI技術並將其轉化爲實際生產力提升時，往往面臨巨大的轉型困難。”

在政策層面上，贊迪警告稱，儘管通脹率預計將從目前超過4%的高位有所回落，但距離美聯儲2%的既定目標依然遙遠。他提醒投資者和決策者，不應該寄希望於AI生產力短期內出現爆發式加速並指望它來解決眼下的通脹難題，“在近期內，這種情況是不會發生的。”