港股全日承壓 恒指收跌1.76% 舜宇光學科技(02382)跌9.10%

金吾財訊 | 港股全日承壓，午後跌幅輕微收窄，截至收盤，恒指跌1.76%，國企指數跌1.94%，恒生科技指數跌3.41%。

舜宇光學科技(02382)跌9.10%，中芯國際(00981)跌6.98%，阿里巴巴-W(09988)跌5.79%，中國人壽(02628)跌5.48%，華潤電力(00836)跌5.28%。漲幅方面，極兔速遞-W(01519)漲4.58%，網易-S(09999)漲3.14%，周大福(01929)漲2.54%，泡泡瑪特(09992)漲1.60%，美的集團(00300)漲1.45%。

芯片股走低，壁仞科技(06082)大跌16.18%，愛芯元智(00600)跌13.96%，天數智芯(09903)跌13.75%，雲英谷科技(03310)跌8.92%，中興通訊(00763)跌8.58%，瀾起科技(06809)跌8.54%，中芯國際(00981)跌6.98%。EvercoreISI警告稱，反AI浪潮擴散速度遠超市場預期，一旦政治人物開始回應選民壓力，投資者將不得不重新評估AI投資邏輯中的監管與稅收風險。

鋰電池股受壓，龍蟠科技(02465)大跌15.82%，中國石墨(02237)跌9.09%，銳信控股(01399)跌8.75%，贛鋒鋰業(01772)跌7.30%，天齊鋰業(09696)跌6.71%，寧德時代(03750)跌5.02%，比亞迪股份(01211)跌4.47%。信達期貨認爲，當前最大的變數來自於梘下窩復產的進度，此前的年內難以復產的預期被打破後，市場需要開始重新計算，如果4季度完成復產，那麼供給是存在明顯的寬鬆壓力的，對於價格的打壓明顯。而需求目前市場的預期已經很高，如果沒有持續的超預期，那麼價格的中心或出現一定的回落。

滔搏(06110)收盤跌11.71%，中金公司表示，公司6月以來終端零售壓力有所加劇。受端午節假期錯位影響，同時行業競爭仍較爲激烈，6月以來公司銷售同比表現弱於1QFY27。公司延續審慎的終端零售管理，6月新品折扣表現有所改善，帶動整體折扣壓力階段性緩解。公司表示目前完成全年指引壓力有所增加，但暫未做進一步調整。該行續指，公司暫未收到Nike線上調整的正式通知。截至公告日，公司表示未收到Nike就終止與公司於中國內地的線上經銷安排而發出的任何正式通知，雙方保持常態化業務溝通。FY26來自Nike產品線上銷售的收入佔公司總營收約22%，Nike在中國區渠道的管控調整，對於頭部零售商的影響仍需進一步觀察。

牧原股份(02714)收漲3.93%，6月25日晚間牧原股份公告，公司部分董事和高級管理人員計劃通過深圳證券交易所交易系統以集中競價、大宗交易方式或法律法規允許的其他交易方式增持公司股份，合計計劃增持金額不低於4億元(含)且不超過5億元(含)。與此同時，公司董事會審議通過H股回購方案，擬回購總金額不低於3億港元且不超過5億港元的H股股份，資金來源爲自有資金或自籌資金。

交銀國際表示，2026年下半年，全球宏觀敘事轉向“再通脹下的AI驅動”。中東地緣事件持續激活通脹鏈條；中國PPI轉正外溢；美國服務通脹粘性超預期，三重因素疊加，構成下半年最重要的宏觀背景之一。同時，AI資本開支浪潮方興未艾，技術敘事對資產價格形成底部支撐，亦支持全球經濟韌性。此背景下，大類資產配置將轉向盈利兌現、定價權和供給約束溢價，展望2026年下半年，該機構建議超配港股（啞鈴型配置，AI科技敘事與物價回升受益兼顧）；美股維持中性判斷，繼續看好AI主線；預計美聯儲下半年大概率不降息，美債利率曲線陡峭化仍是值得關注的結構性方向。