股權凍結疊加助貸投訴高發，富民銀行高增長下治理隱患凸顯

證券之星 趙子祥

近期，重慶富民銀行全線暫停線上渠道2年期及以上高息存款產品的動作引發廣泛關注。作爲中西部首家獲批開業的民營銀行，該行2025年交出淨利潤同比大增76%的成績單，但高速增長背後，盈利結構依賴負債成本壓降與投資收益、核心中間業務持續虧損的短板凸顯。

證券之星注意到，與此同時，第一大股東股權悉數凍結、原董事長涉刑事案件進入審理階段，股權穩定性與公司治理承壓，助貸合作領域投訴集中爆發，違規催收等消費者權益問題頻發，疊加資產規模擴張放緩、流動性指標連續下行，多重因素交織下，該行正面臨盈利模式轉型與治理合規升級的現實考題。

業績高增難掩結構隱憂，負債端主動收縮控本

6月15日，重慶富民銀行官方發佈公告，自當日起暫停手機銀行、微信小程序等線上渠道2年期及以上個人整存整取、續存產品的新增存入，被下架產品原年化利率均在2%以上，調整後線上僅保留3個月至1年期短期存款產品，利率全部回落至1.55%以內，僅線下網點仍可正常辦理中長期存款業務，存量存單不受影響。

這一調整，被業內視作民營銀行應對淨息差收窄、主動壓降高成本負債的代表性動作。

根據該行公開披露的2025年度報告，2025年富民銀行實現營業收入26.69億元，同比增長27.24%；淨利潤7.33億元，同比增長76.01%，盈利增速創下近五年新高，淨利潤規模也達到成立以來峯值。

但拆解盈利結構不難發現，增長的內生動力存在明顯短板：全年利息收入僅同比增長2.8%，利息淨收入13.07%的增速主要依靠壓降存款端負債成本實現，而非信貸規模的有效擴張；非利息淨收入雖實現扭虧爲盈，但核心支撐來自4.92億元投資收益，作爲銀行主業的手續費及佣金淨收入仍處於虧損區間，僅虧損額同比收窄，中間業務能力未出現實質性改善。

規模與流動性層面，該行增長動能同樣偏弱。截至2025年末，富民銀行資產總額646.93億元，同比僅增長2.7%。更值得關注的是流動性指標的持續走弱：該行流動性比例已連續四年下滑，2025年末跌破60%，創下2018年以來新低，流動性風險管理的壓力持續上升。

資產質量方面，該行指標整體保持平穩：2025年末不良貸款率1.41%，同比微降0.03個百分點，連續兩年小幅回落；撥備覆蓋率238.96%，風險抵補儲備處於較爲充足的區間。

股權治理存不確定性，助貸業務合規消保承壓

相較於經營層面的增長隱憂，股權穩定性與公司治理的不確定性，是富民銀行面臨的更深層挑戰。

天眼查公開股權信息顯示，該行第一大股東瀚華金控股份有限公司持股比例達30%，對應9億股全部出資股權已處於司法凍結狀態，且瀚華金控自身被列爲被執行人。持股19%的第三大股東福安藥業(集團)股份有限公司，所持銀行股權亦存在質押記錄。前三大股東中兩家出現股權凍結、質押等風險情形，合計持股比例近半數，股權權屬的潛在變動風險，對銀行長期經營穩定性形成考驗。

人事與治理層面的波動同樣持續。該行首任董事長、瀚華金控實際控制人張國祥，於2025年3月因涉嫌挪用資金被採取刑事強制措施，相關案件已於2026年4月開庭審理。作爲主導銀行籌建與早期運營的核心人物，其涉案引發市場對該行過往關聯交易合規性、決策獨立性的廣泛關注。

與此同時，現任行長趙衛星自2024年9月完成工商變更、出任董事長與法定代表人以來，截至2025年年報披露時點，其董事長任職資格仍未獲得金融監管部門正式覈准，年報中仍標註爲“擬任董事長”。

業務端的合規與消費者權益保護問題也同步凸顯。富民銀行的信貸業務高度依賴互聯網助貸合作模式，合作平臺覆蓋臻心貸、鹿優選、你我貸等多個渠道。黑貓投訴平臺公開數據顯示，僅2026年6月16日至18日三天時間內，針對富民銀行的有效投訴就達十餘起，投訴高度集中於助貸業務的兩大問題。

一是強制捆綁收費，多款產品被指在借款過程中搭售會員費、融擔服務費、擔保費，收費標準未在申請環節充分明示，部分產品疊加費用後綜合融資成本偏高，且存在擔保服務未實際履約的爭議；二是催收管理失範，多名用戶反映催收方使用私人號碼開展催收、高頻電話騷擾、聯繫無關第三方親友、言語威脅恐嚇，銀行作爲資金出資方，對外包催收機構的管控責任受到質疑。

監管處罰記錄也印證了該行合規管理的短板。公開處罰信息顯示，2025年7月，富民銀行因未按規定履行客戶身份識別義務，被中國人民銀行重慶營業管理部罰款58萬元，時任高管同步受罰；2024年6月，因整改不到位、關聯交易資金挪用、同業投資不審慎、信貸資產非潔淨出表等多項違規，被國家金融監督管理總局重慶監管局罰款180萬元，兩名高管被予以警告及罰款處罰。

從高息攬儲擴張到主動壓降負債成本，富民銀行的經營調整，是當前民營銀行羣體面臨息差收窄、助貸監管收緊大背景下的一個縮影。過去依託互聯網渠道快速起量的展業模式，正在遭遇盈利空間收窄、合規要求提升的雙重擠壓。

對於富民銀行而言，存款利率的調整隻是轉型的第一步。如何在控成本的同時夯實信貸主業盈利能力、化解股權與治理層面的歷史遺留問題、補齊助貸業務全流程的合規與消保短板，決定了其能否在民營銀行的差異化競爭中站穩腳跟。(本文首發證券之星，作者|趙子祥)