【券商聚焦】交銀國際維持勁方醫藥(02595)買入評級 指KRAS G12D抑制劑海外臨牀及合作進展喜人

金吾財訊 | 交銀國際研報指，勁方醫藥-B(02595)合作伙伴Verastem 公佈 VS7375/GFH375 的首批海外臨牀數據：1）2-4L 胰腺癌患者中，600mg與900mg QD 劑量均顯示出抗腫瘤活性，且900mg組有更強的劑量依賴療效。93%的患者錄得50%以上的CA19-9降低，預示可能獲得了客觀緩解或疾病控制的近期療效、且與生存獲益有正相關性。2）CRC（聯合西妥昔）和NSCLC隊列均已在600和/或900mg QD劑量下觀察到初步療效潛力。3）安全性方面，600/900mg QD隊列受試者的TRAE多以1-2級爲主，皮疹、口腔炎基本未見。且多數患者在首週期後對胃腸道不良反應產生耐受。4）VS-7375 顯示出清晰的劑量-暴露相關性，並無明顯“暴露天花板”。900mg QD劑量已被選爲II期的核心劑量。

Verastem正在啓動三項II期研究，分別針對2L胰腺癌、2L/3L NSCLC、2L+ CRC，包括對EGFR或PD-1單抗聯用方案的探索。同時，Verastem與Erasca達成合作，共同探索VS-7375與泛RAS 分子膠ERAS-0015 的聯合治療潛力。

該機構認爲，優異的海外初步數據對VS7375的同類最佳潛質提供進一步佐證。2H26 Verastem將披露TARGET-D 101研究的更多療效數據，建議重點關注。海外其他重點催化劑包括：1）完成TARGET-D 101胰腺癌和NSCLC單藥隊列和CRC聯用隊列的入組（6月末）；2）與FDA就一線III期研究設計進行討論（2026年末）並啓動入組（1H27）。該機構維持勁方醫藥買入評級和51港元的目標價。