緊跟市場節奏，上銀豐益混合A超額收益能力凸顯
近日，中國證券投資基金業協會發布最新公募基金市場數據，截至今年5月末，我國公募基金資產淨值已達39.48萬億元，續創歷史新高。數據顯示，今年以來固收+策略的產品規模顯著增加，根據Wind數據，截至今年一季度末，偏債混合型基金規模合計已逾2800億元，較2025年末環比增長超8%；二級債基規模合計逾2萬億，環比增速超27%。
隨着權益市場回暖，市場風險偏好明顯回升，同時無風險利率持續低位運行，傳統理財產品收益空間收窄，投資者對兼具固收類資產打底與權益類資產增厚收益潛力的配置方案需求有所升溫，在這一背景下，固收+產品以“進可攻、退可守”的特性，恰好契合了當下投資者對“穩定性”與“收益潛力”的雙重期待，逐步成爲投資者的重要選擇。從收益表現看，近一年來，萬得偏債混合型基金指數上漲7.73%，顯著超越萬得純債型基金總指數(1.58%)，絕大多數偏債混產品實現了正回報。(wind，2025.6.17-2026.6.15)
以上銀豐益混合A(基金代碼：011504)爲例，業績數據顯示，截至今年6月15日，該基金近一年淨值增長率37.25%，遠高於同期業績比較基準收益率(4.46%)，展現出較強的超額收益能力。
根據國泰海通證券相關排名，截至5月末，上銀豐益混合A近三年同類業績排名位列前2%(12/1067)、近三年超額收益同類排名位居前2%(11/1067)，獲國泰海通證券三年期五星評級。
紮實的業績與產品緊跟市場節奏、靈活調整配置密切相關。從行業配置看，組合並未侷限於具有一定防禦性的紅利股，而是在保持基礎防禦配置的同時，積極佈局了電子、醫藥生物、電力設備等更具成長潛力的賽道，充分發揮了固收+產品通過精選個股增強收益的特性和優勢。
上銀豐益混合基金經理高永表示，一季度豐益積極進行了大類資產配置，純債以高評級短久期信用債爲主，注重個券的性價比分析，爲組合提供穩定的票息收入，超額收益主要來源於可轉債和股票資產。組合會動態調整可轉債的倉位，比如年初增加了轉債持倉，當可轉債溢價率較高，資產比較貴了再獲利賣出。股票持倉相對比較均衡，今年以來股票主要圍繞高科技和順週期兩條主線進行挖掘。
Wind數據顯示，該基金從去年開始逐步提升電子行業(申萬一級行業分類)在股票投資中的佔比，由2024年末(截至2024.12.31)的13.68%提高至去年年中(截至2025.6.30)的16.64%，至去年年末進一步增至62.79%，電子行業由此躍升爲第一大重倉行業(2024年末、去年年中、去年年末，上銀豐益混合的股票投資佔基金總資產比例分別爲28.47%、28.22%、27.51%)。
具體再看今年一季報披露的重倉股情況，根據Wind申萬二級行業分類，上銀豐益混合重點關注半導體核心產業鏈，前十大重倉股中相關個股合計佔基金淨值比爲8.52%，敏銳捕獲了硬科技板塊的結構性機會。同時，該基金還通過配置可轉債提升收益彈性，截至一季末，可轉債(可交換債)佔基金資產淨值比例爲25.77%，資產配置靈活多元。
值得一提的是，在追求收益的同時，產品在風險控制方面亦表現突出。Wind數據顯示，截至6月15日，上銀豐益混合A近一年Sharpe(年化)爲2.74，高於同類平均的1.34，實現了收益與風險的有效平衡。
展望未來市場表現，高永認爲，年初以來，股票市場走勢分化較大，科技成長仍延續去年強勁勢頭，而消費、金融等板塊下跌較多。市場對科技板塊出現分歧，預計二季報科技板塊業績仍會比較優秀，談論泡沫還爲時尚早，但市場預期較高，科技板塊不排除高位震盪。
“從性價比的角度看，適當減持高科技、增持順週期品種能夠給組合帶來更高的安全邊際。長期來看，人工智能產業革命給社會帶來的影響是巨大的，由此帶來科技產業的投資機會也是非常難得的。”
數據來源：
1、基金淨值增長率、業績比較基準收益率數據來源於wind，淨值增長率數據已經託管行復核，數據截至2026.6.15。Sharpe相關數據來源於wind。近一年時間區間爲2025.6.17-2026.6.15。
2、同類業績排名、評級數據來源於國泰海通《基金業績評價報告》，最新數據截至2026.5.29，報告發布時間2026.5.31。超額收益排名數據來源於國泰海通證券《基金超額收益排行榜》，數據截至2026.5.29，報告發布時間爲2026.6.1。近3年時間區間爲2023.6.1-2026.5.29。同類型分類爲：混合型-主動混合開放型-偏債混合型。
3、上銀豐益混合成立於2021年04月28日，其業績比較基準爲中債綜合全價指數收益率*80%+滬深300指數收益率*20%，A類份額2021-2025年收益率/業績比較基準收益率分別爲4.07%/0.94%、-1.78%/-4.06%、-4.07%/-0.64%、7.04%/7.24%、28.13%/2.19%，成立以來至2026年03月31日收益率/業績比較基準收益率爲34.52%/4.91%。C類份額2021-2025年收益率/業績比較基準收益率分別爲3.78%/0.94%、-2.18%/-4.06%、-4.45%/-0.64%、6.61%/7.24%、27.63%/2.19%，成立以來至2026年03月31日收益率/業績比較基準收益率爲31.89%/4.91%。現任基金經理任職情況：高永2021年04月28日至今，歷任基金經理任職情況：陳博2021年04月28日-2024年12月26日。以上業績數據來源於定期報告。
上銀豐益A類份額申購費率爲（M爲投資金額，含申購費）：M<100萬元收取0.80%，100萬元≤M<500萬元收取0.50%，M≥500萬元收取每筆1000元；A類份額贖回費率爲（N爲持有期限）：N＜7日收取1.50%，7日≤N＜30日收取0.75%，30日≤N＜180日收取0.50%，N≥180日不收取；C類份額不收取申購費，銷售服務費費率爲0.40%/年，贖回費率爲（N爲持有期限）：N＜7日收取1.50%，7日≤N＜30日收取0.50%，N≥30日不收取。
4、截至2026年3月31日，除上銀豐益混合外，高永無在管其他同類型基金。本材料相關觀點具有時效性，不代表基金實際投資決策，具體投資策略以基金合同爲準，基金管理人可在基金合同約定範圍內根據實際情況對投資比例進行調整。
基金有風險，投資須謹慎。本資料中的信息或所表達的意見僅供參考，並不構成任何投資建議。投資人購買基金時應詳細閱讀本基金的基金合同、招募說明書和基金產品資料概要等法律文件，全面瞭解產品風險，在瞭解產品情況及銷售適當性意見的基礎上，根據自身的投資目標、投資期限以及風險承受能力等因素，理性判斷並謹慎做出投資決策。基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金財產，但不保證基金本金不受損失，不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。基金產品存在收益波動風險。基金的過往業績及其淨值高低並不預示其未來業績表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證。我國基金運作時間較短，不能反映股市發展的所有階段。
