新股招股 | 鱘龍科技今日起至6月25日招股，一手入場費7626.14港元，引入貝萊德基金等基石投資者
鱘龍科技(06715)於今日（6月22日）至6月25日招股，公司擬全球發售1633.29萬股H股，其中，香港發售佔約10%(可予重新分配)，國際發售佔約90%(可予重新分配及視乎超額配股權行使與否而定)，另含15%超額配股權。發售價將爲每股發售股份75.50港元，每手100股，一手入場費7626.14港元，預期H股將於2026年6月30日(星期二)上午九時正開始在香港聯交所買賣。
簡介
該公司是全球最大的魚子醬企業。根據灼識資詢的資料，該公司自2015年以來連續11年實現魚子醬銷量全球第一名。2021年至2025年，該公司的魚子醬銷量持續佔據全球魚子醬市場的30%以上，於2025年達致36.1%，超過全球第二大企業的四倍以上。歷經20餘年的行業經驗和發展，該公司成功構建了覆蓋鱘魚育種與養殖、魚子醬加工、銷售及品牌營銷於一體的鱘魚和魚子醬價值鏈。該公司創立了國際魚子醬品牌“KALUGA QUEEN(卡露伽)”。該公司以持續的技術進步爲驅動力，矢志爲全球消費者提供高端魚子醬產品。
於往績記錄期間，該公司實現了收入的強勁增長、盈利水平的不斷提高和現金流的持續穩健，該公司的收入增速和盈利能力處於行業領先水平。該公司的收入由2023年的人民幣5.772億元增加至2025年的人民幣7.69億元，複合年增長率爲15.4%。該公司的盈利能力和運營效率亦得到持續改善。該公司的淨利潤由2023年的人民幣2.729億元增加至2025年的人民幣3.65億元，複合年增長率爲15.7%。同時，該公司的淨利潤率保持相對穩定，於2023年、2024年及2025年分別爲47.3%、48.4%及 47.5%。
該公司的經營活動所得現金淨額由2023年的人民幣2.598億元增加至2025年的人民幣2.703億元。該公司的經調整EBITDA(非國際財務報告準則計量指標)由2023年的人民幣3.938億元增至2025年的人民幣5.152億元，複合年增長率爲14.4%。該公司重視股東的長期信任，並致力於持續爲彼等創造價值。於往績記錄期間，該公司累計派付分紅人民幣2.17億元，佔同期累計淨利潤22.6%。
基石投資者
該公司已與貝萊德基金、霸菱、泰康人壽、上海景林及GTINV(與景林場外掉期有關)、大成投資者、工銀理財、Nova Kerry Inc.、未來資產證券(香港)訂立基石投資協議，據此，基石投資者已同意，在若干條件的規限下，按發售價認購或促使彼等指定實體認購可按總金額約7850萬美元購買的有關數目的發售股份(向下約整至最接近每手100股H股的完整買賣單位)。
集資用途
假設發售價爲每股H股75.50港元，該公司估計將自全球發售收取所得款項淨額約11.463億港元。根據該公司的戰略，該公司擬將全球發售所得款項用於下文所載用途及金額：所得款項淨額的約40.0%預計在未來五年內用於水產養殖及產能擴張、現有養殖加工基地技術升級，以鞏固該公司在全球魚子醬行業的領先地位。所得款項淨額的約20.0%預計在未來五年內用於品牌營銷活動、擴大全球銷售渠道，聚焦增強“KALUGA QUEEN(卡露伽)”品牌認可度和吸引力、消費者意識、消費者參與度，加速全球銷售網絡擴張以提升市場滲透率、促進長期增長。所得款項淨額的約15.0%計在未來五年內用於持續加強研發能力，升級數字化信息系統，以推動持續創新並提升支持業務營運的數字基礎設施。所得款項淨額的約15.0%預計在未來五年內用於戰略性投資或收購，以整合行業資源、擴大產能、增強品牌滲透、推動進入戰略市場。所得款項淨額的約10.0%將用於營運資金及一般公司用途。
