【特約大V】郭家耀：港股走勢繼續落後外圍，短期表現未有改善

金吾財訊 | 美股週一繼續向好，美伊簽署和平協議，令油價大幅回落，利好大市氣氛。美股三大指數均錄得升幅收市，當中科技股表現最爲突出。美元走勢回落，美國十年期債息維持於4.47厘水平。金價大幅反彈，油價則顯着受壓。港股預託證券個別發展，預料大市早段缺乏方向。內地股市昨日走勢向好，滬綜指高開高走，以接近全日高位收市，上升1.6%，滬深兩市成交額超過三萬億元水平。港股跟隨外圍向好，恒指一度高見25,000點水平，其後升幅逐步收窄，尾市好淡爭持，港股成交保持清淡。藍籌股個別發展，科網股走勢疲弱，人工智能概念股份則繼續熱炒。金礦股普遍上升，油股則較爲受壓。港股走勢繼續落後外圍，短期表現未有改善，預料恒指繼續受制於25,200點阻力，下方支持在24,200點附近。

行業消息
香港政府近日正式刊憲《2026年稅務（修訂）（關於基金、家族投資控權工具及附帶權益的優惠稅制）條例草案》，大幅優化基金及家族辦公室稅務制度，追朔至2025年4月1日起生效。這項措施標誌香港在吸引全球資產管理人才與資金方面邁出重要一步，將私募基金的稅務優惠擴大至對沖基金、私募信貸基金及數字資產基金等多元類別，基金層面的表現費可獲利得稅豁免，而基金經理的附帶權益及表現費亦免交薪俸稅。此外，家族辦公室特定目的實體的免稅待遇進一步放寬，只要符合反避稅條例，無論持股權重，免稅權益均提升至100%。這些修訂涵蓋基金定義擴大、合資格投資種類放寬、附帶權益稅制優化等多個範疇，綜合業界解讀，香港的稅務環境已成爲亞太區內最具競爭力的選擇之一。從政策層面分析，此次優化不僅是對過往私募基金優惠的延續，更是回應全球基金業快速演變的積極部署。表現費免稅將大幅降低基金公司的稅務負擔，預計對中大型基金形成強烈吸引力。優化後的香港基金稅制，尤其在私募信貸基金及數字資產基金領域，這些近年高速增長的類別獲得稅務支持，有助香港資產管理業務多元化，進一步鞏固國際金融中心地位。更值得關注的是，稅務優惠的溢出效應將惠及整個生態圈，基金業人才湧入之餘，核數、稅務顧問、律師等周邊專業服務亦會同步發展，形成良性循環，爲香港帶來更多就業機會與財政收益。總體而言，這項稅改是香港在全球財富管理競爭中鞏固優勢的戰略佈局。面對競爭對手的挑戰，香港以清晰、廣泛且具吸引力的稅務措施，展現決心打造亞洲資產管理樞紐。未來配合人才簽證、營商環境持續優化，預料將有更多家族辦公室及基金選擇香港作爲亞太基地，推動本地金融業長期穩健增長。

(筆者爲證監會持牌人仕，本人及相關人士沒持有上述股份)
作者：港灣家族辦公室業務發展總監 郭家耀 CFA