【券商聚焦】中信建投：A股短期有望反彈但空間有限 關注資金面後續動態

金吾財訊 | 中信建投研究指，上週A股市場低開後整體企穩，顯示出一定的韌性，後市不必過於悲觀，市場短期有望迎來反彈。但市場向上反彈的空間也相對有限，這主要是因爲當前市場也面臨着一定程度的資金面制約。近期兩融資金出現流出，行業主題ETF也並未顯示出流入態勢，總體而言投資者觀望態度濃厚。一方面，當前市場估值已處於相對高位，部分板塊交易擁擠度較高；另一方面，外部美聯儲加息預期反覆，內部今年IPO體量可能顯著增長，這些內外部不確定因素共同制約了資金短期進一步入場意願。

整體來看，在內部資金面存在一定程度制約，海外流動性預期反覆的背景下，A股面臨的內外部環境趨於複雜，可能對風險偏好形成一定壓制，市場預計呈現“上有頂、下有底”的震盪格局，配置上以短期再平衡爲核心，適度控制高波動暴露，關注基本面確定性更強的細分景氣賽道，等待內外部不確定性落地帶來的預期校準。首先，關注AI算力產業鏈內部的活躍方向，作爲科技成長的核心賽道，仍具備較強的景氣催化機會。其次，資源品板塊基本面支撐較強，通脹韌性提供名義定價，供給側約束疊加安全溢價，新需求構築增量。最後，短期市場風格再平衡，非銀、新能源等板塊經歷調整後具備配置價值，若美伊和談順利達成，石化、機械等板塊有望受益修復。