SK海力士正式啟動美國IPO程序 擬納斯達克雙重上市搶佔AI資本風口
AI 播客
6月30日，南韓記憶體巨頭SK海力士向美國證券交易委員會提交F-1招股書，計劃於納斯達克市場進行IPO，股票代碼「SKHY」。公司擬募資140億美元，旨在擴充高頻寬記憶體（HBM）產能並鞏固AI領域領先地位。此次雙重上市策略，意在借助納斯達克對科技股的估值優勢及被動投資資金流向，擴大全球投資者基礎。作為輝達核心供應商，SK海力士憑藉AI熱潮市值屢創新高，本次發行將由美銀、花旗、高盛及摩根大通主導，該申請目前尚待生效。投資人需密切關注募資條款及後續市場資金佈局。
TradingKey - 6月30日，南韓記憶體晶片巨頭SK海力士正式向美國證券交易委員會（SEC）提交F-1招股說明書，啟動美國首次公開募股（IPO）程序，計劃以股票代碼「SKHY」在那斯達克全球精選市場掛牌上市。
此舉標誌著SK海力士將成為繼三星電子之後，南韓第二家實現美韓雙重上市的半導體企業，旨在借助美國資本市場的資源優勢，進一步鞏固其在AI記憶體領域的全球領先地位。
根據招股書，SK海力士將發行美國存託股份（ADS），每份ADS對應一定比例的公司普通股，具體發行規模、發行價格及ADS對應股份比例等核心條款將根據南韓KOSPI市場股價及整體市場環境確定。
美銀證券（BAC）、花旗集團（C）、高盛（GS）及摩根大通（JPM）將擔任本次發行的全球協調人。初步招股書顯示，相關內容仍有待完善，文件日期為2026年。
SK海力士向SEC提交的登記聲明尚未正式生效，公司已申請在那斯達克全球精選市場掛牌上市。在本次發行之前，該公司的ADS並無公開交易市場。
本次上市完成後，SK海力士將繼續維持其在南韓市場的上市地位，實現雙重上市格局。
SK海力士為何選擇納斯達克而非紐交所
SK海力士此次赴美IPO選擇納斯達克而非傳統藍籌股雲集的紐約證券交易所，背後有著深刻的戰略考量。納斯達克作為全球最大的科技股交易平台，聚集了輝達、蘋果、微軟、Google等全球頂尖科技企業，以及SK海力士的美國競爭對手美光科技。
分析師指出，納斯達克歷來對科技股和成長型公司給予更高估值，SK海力士在決策時很可能參考了美光科技的估值表現。
此外，被動投資基金的虹吸效應也是SK海力士選擇納斯達克的重要原因。美銀證券高級分析師Kim Sunwoo表示，被動投資基金在全球資金流向中所占份額已超過主動基金，其中相當大比例集中流向納斯達克上市股票。
一旦SK海力士在納斯達克上市，就能自動被納入眾多科技主題指數和ETF的買入名單，帶來持續穩定的資金流入，進一步擴大全球投資者基礎。
募資140億美元加碼先進產能
作為全球第二大記憶體晶片製造商，同時也是輝達的核心供應商，SK海力士憑藉其在 AI 伺服器所需的高頻寬記憶體（HBM）晶片領域的領先地位，成為本波 AI 熱潮的主要受益者之一。
今年以來，SK海力士股價已累計暴漲約 290%，市值於今年 5 月突破 1 兆美元，成為全球第 15 家、亞洲第二家市值破兆美元的記憶體晶片公司。
市場預計，此次 IPO 募資規模將高達 140 億美元，所籌資金將主要用於韓國龍仁半導體聚落一期晶圓廠、清州 P&T7 先進封裝廠建設及設備投資，進一步提升公司在高階記憶體晶片領域的產能和技術實力。
隨著 AI 大模型的普及和智慧終端的爆發式增長，記憶體晶片的需求將持續維持高檔，尤其是 HBM 等高階記憶體產品供不應求。SK海力士目前佔據全球約 58% 的 HBM 市占率，其產品已被廣泛應用於輝達等全球頂尖 AI 企業的伺服器中。
隨著 SK 海力士、三星電子等韓國企業的加速擴張，以及美光科技等美國企業的持續投入，全球記憶體晶片市場將迎來新一輪的發展機遇和挑戰。對於投資人而言，SK海力士的美國 IPO 將提供一個直接投資全球 AI 記憶體領域龍頭企業的機會，分享 AI 革命帶來的紅利。
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