明星科技股盤中持續下挫 高通(QCOM)跌逾5% 機構指Token成本飆升致美股牛市接近尾聲

金吾財訊 | 美股明星科技股盤中持續下挫，截至發稿，高通 (QCOM) 跌 5.09%，博通 (AVGO) 跌 4.51%，美國超微公司 (AMD) 跌 3.87%，臺積電 (TSM) 跌 2.97%，特斯拉 (TSLA) 跌 2.84%，阿里巴巴 (BABA) 跌 2.79%，美光科技 (MU) 跌 2.54%，英偉達 (NVDA) 跌 2.51%，亞馬遜 (AMZN) 跌 1.86%，阿斯麥 (ASML) 跌 1.17%，Meta Platforms (META) 跌 1.18%，英特爾 (INTC) 跌 1.01%。

消息面上，富國銀行首席股票策略師Ohsung Kwon日前接受外媒採訪時明確指出，隨着AI“代幣(Token)成本”急劇飆升，近期市場的拋售潮已爲投資者敲響了警鐘，由AI帶動的“糖衣炮彈式”爆發性上漲或已接近尾聲。

Kwon指出，AI板塊當前面臨最迫在眉睫的利空因素，正是“Token-maxxing”紅利的終結。由於各大AI實驗室已相繼停止對代幣成本的變相補貼，導致相關費用近期大幅激增。而這一變化已傳導至應用端。包括零售巨頭沃爾瑪(和出行平臺Uber在內的多家大型企業近期紛紛發出警報稱其全年的AI預算在短短几個月內便已消耗殆盡。Kwon強調：“代幣支出直接反映了市場對AI的實質性需求。如果這部分需求開始放緩甚至停滯，將對整個AI概念股的交易邏輯構成重大打擊。”

更糟糕的是，產業鏈上下游正同時承受成本上升的壓力。微軟、Meta、谷歌和亞馬遜等超大規模雲服務商，目前正因供應鏈瓶頸和成本通脹而不得不加大資本支出。這意味着，在下游企業對價格越來越敏感的節點上，這些科技巨頭將被迫提高服務售價以轉嫁成本，市場供需平衡恐遭打破。