SOX創最佳歷史年度前100交易日，芯片股漲勢超越互聯網泡沫
今年以來，人工智能熱潮推動芯片股大幅上漲，使得備受關注的費城半導體指數（PHLX Semiconductor Index）創下了有史以來最佳的年度前100個交易日表現。截至週三，該指數在2026年已累計上漲79.3%，超越此前的紀錄。所有30只成份股年內漲幅均超過10%，而同期標普500指數僅上漲約9.9%。
傳統芯片製造商英特爾領漲該板塊，年內股價飆升230%。隨着AI工作負載從訓練轉向推理（即運行已訓練好的模型），服務器中央處理器（CPU）需求旺盛，英特爾和AMD均受益於此。AMD股價年內上漲131.4%，週三市值達8080.3億美元，超過了摩根大通。
相比之下，英偉達今年股價漲幅落後於其他半導體同行，部分投資者仍對AI支出的可持續性感到擔憂。今年前四大超大規模雲服務商預計將總共投入近7000億美元用於AI基礎設施建設。英偉達憑藉其圖形處理器（GPU）已攀升至價值鏈頂端，市值達5.14萬億美元。但公司首席財務官Colette Kress在本月財報電話會上表示，英偉達正瞄準CPU領域2000億美元的總可尋址市場——這是其“從未涉足過的領域”。
AI熱潮還導致存儲芯片嚴重短缺，進而推動美光科技股價年內大漲225.3%，成功躋身萬億美元市值俱樂部。
巴克萊分析師Tom O'Malley將美光的目標價從675美元上調至1175美元，較週三收盤價928.41美元有約27%的上行空間。他上調了2027年每股收益的估值倍數，理由是“結構性更好的定價環境以及更多長期合同協議”。美光CEO Sanjay Mehrotra在3月財報電話會上表示，公司正轉向戰略客戶協議（SCA），這類協議“在多年時間範圍內有具體承諾，以提升業務模式的可視性和穩定性”，並已簽署了第一份五年期協議。O'Malley指出，美光尚未透露新協議的具體結構，但隨着更多協議簽署，預計會陸續披露。“當這些細節浮出水面時，我們認爲這將是一個積極的催化劑，也是本輪存儲週期可持續性向前邁出的又一步。”
