【熱門行業】特斯拉監管版FSD入華落地 外部競對變量驅動智駕概念股暴漲

金吾財訊 | 5月21日，特斯拉在社交平臺X正式官宣，FSD監督版(FSD Supervised)正式登陸全球多座核心市場，中國內地位列其中，其餘開放市場還包括美國、加拿大、墨西哥、波多黎各、澳大利亞、新西蘭、韓國、荷蘭及立陶宛。

據悉，特斯拉中國內地FSD相關選裝價格爲64,000元人民幣，仍以一次性買斷爲主；海外FSD Supervised月訂閱價格爲99美元/月。目前FSD Supervised仍需駕駛員主動監督，並不等同於L4或完全無人駕駛。

早在5月12日，特斯拉中國已開始招聘多個智能駕駛測試崗位，包括智駕測試技師、智駕測試工程師、智駕場地測試專員等職位。

隨着監管版FSD落地中國市場，海外成熟高階智駕方案正式入局，爲國內競爭日趨激烈的智能駕駛賽道注入全新外部變量，行業格局或將迎來新一輪重塑。

海外巨頭加速入局消息直接點燃了資本市場對智能駕駛板塊的投資熱情，5月22日相關概念股全線大漲，截至發稿，佑駕創新(02431)漲28.85%，五一視界(06651)漲14.55%，知行科技(01274)漲14.43%，小馬智行-W(02026)漲6.98%，曹操出行(02643)漲10.10%，禾賽-W(02525)漲5.15%，希迪智駕(03881)漲2.7%，小鵬集團-W(09868)漲3.88%，馭勢科技(01511)漲2.54%。

國內層面，華爲ADS、小鵬XNGP、理想ADMax等本土方案已實現大範圍城市NOA覆蓋，與特斯拉FSD形成同場競爭，共同推動高階智駕滲透率快速提升。5月初，隨着五一假期結束，理想、華爲乾崑、小鵬相繼發佈各自的智駕出行數據報告，核心數據呈現出相似的增長趨勢。

如理想汽車“五一”期間出行車輛總量達155.9萬輛，輔助駕駛總時長突破150.2萬小時，覆蓋368座城市，單車最長輔助駕駛里程達5019.1公里，單車累計最長輔助駕駛時長46.6小時。華爲乾崑方面，“五一”假期期間，輔助駕駛里程總計達2.8億公里，佔用戶總出行里程的45%，人均使用智駕里程爲223公里。小鵬方面，第二代VLA輔助駕駛總里程佔比首度過半（達50.44%），成行業首個邁過這一關鍵節點的智能輔助駕駛系統。

三大頭部車企的出行數據共同印證，智能駕駛已經擺脫早期小衆嚐鮮、概念化應用的發展階段，正全面走向規模化落地與常態化使用。從高速通勤到城市道路，從長途自駕到日常短途出行，智駕功能逐步成爲主流智能汽車的核心剛需，用戶使用習慣快速養成，技術落地與市場培育形成雙向正向循環，成爲當前汽車產業智能化轉型的核心競爭賽道。

行業快速發展的背後，離不開國內監管政策的持續鬆綁與制度完善。監管層面正持續釋放積極信號，去年年末國內首批L3級自動駕駛車型正式獲批上路，同時多家車企已獲准開展L3、L4級別自動駕駛公共道路測試。政策端不斷明晰高階智駕的合規邊界、權責劃分與測試規範，爲後續高階自動駕駛商業化落地掃清制度障礙，也爲特斯拉FSD等海外方案進入國內市場提供了合規基礎。

交銀國際認爲，特斯拉FSD准入是對智能駕駛軟件價值和L3硬件增量的共同催化。對整車廠而言，市場將關注FSD或本土高階智駕能否帶來軟件付費、品牌溢價、銷量轉化和用戶留存；對零部件公司而言，估值彈性將更多來自L3量產對應的硬件價值量提升，包括傳感器、域控、芯片、線控制動/轉向、熱管理和整車電子電氣架構升級。我們判斷，具備量產項目、明確客戶、規模交付和持續降本能力的供應商估值將有上修的空間。

中信證券亦有相似觀點，隨着智駕技術向L3/L4進階及企業加碼，政策准入從運營測試走向規模商業化趨勢清晰，美國、中東及中國一線城市有望率先跑通經濟模型。萬億出行市場替代司機後的價值鏈及空間躍遷，智駕技術供應商、流量平臺及運營商、增量零部件等環節均將受益。

愛建證券表示，2026年高階自動駕駛或邁向規模化商用，具備大模型、算法、芯片及數據閉環等全棧自研能力的頭部車企，或將率先實現技術落地與體驗領先，顯著拉大與競爭對手的差距，並最直接受益於智能化帶來的產品溢價與估值提升。