【券商聚焦】國金證券：超級電容成爲結構性必需品

金吾財訊 | 國金證券研究指，AIDC算力密度躍遷驅動供電架構變革，超級電容成爲結構性必需品。AI負載從穩態轉向毫秒級階躍脈衝，傳統三級備電體系在響應速度、循環壽命與能量損耗維度全面承壓。超級電容以雙電層物理吸附或鋰離子嵌入機制實現微秒級響應與超長循環，其中LIC路線憑藉更高能量密度與緊湊體積適配AI機櫃空間約束，成爲主流選擇。NVIDIA自GB300起將電解電容器集成至電源架，可使電網峯值需求降低約30%；下一代Rubin平臺將儲能容量較前代大幅拉昇，標誌着儲能元件從附屬功能升級爲核心系統組件。部分國內廠商已明確MLPC及超級電容產品適配GB300方案，正加速對接服務器供應鏈。超容、鋰電池與柴發構成“快但短—慢但久—久但慢”的多級互補體系，三者缺一不可。該機構認爲，超級電容已從實驗室方案走向機櫃級標配，2026年下半年Rubin平臺放量將是相關產業鏈業績兌現的關鍵窗口。