【券商聚焦】中金公司：2026年服務器CPU漲價趨勢有望持續

金吾財訊 | 中金公司表示，隨着推理需求的持續提升，對服務器系統從原本以GPU（矩陣計算）爲核心轉向CPU（任務編排等）重要性提升的討論逐漸升溫，該機構認爲長期來看，服務器內部的異構系統會成爲趨勢。

AI驅動下，CPU市場規模有多大？該機構從兩個維度嘗試進行測算：1）中性基於GPU:CPU=1:1配比估計下，該機構測算至2030年全球CPU市場規模將超1300億美元；2）該機構測算Agentic AI當前情景下（5億DAU或300億日均token）對CPU的新增需求大約爲840萬顆。從技術發展趨勢看，作爲新操作系統的“調度器”CPU的升級趨勢包括更強的單核性能、更大的內存帶寬、更強的I/O能力、更多核心數。長期來看，該機構預計數據中心CPU迭代將圍繞三條主線展開：數據帶寬能力提升、任務分工專業化，以及與加速器的深度融合。此外，在需求快速增長情況下，該機構認爲2026年服務器CPU漲價趨勢有望持續。

競爭格局方面，目前全球服務器CPU市場中Arm市佔率不到20%，仍以x86架構爲主。考慮Agent類產品擁有高併發、持續運行、大量輕量級推理請求的特點，Arm精簡指令集的功耗效率佔優，可以支持更多核心處理併發請求，適用於高吞吐的推理服務，該機構預計未來其份額或將提升。