育碧(UBSFY)盤前跌超6% 新作缺位重組承壓 深陷虧損泥沼

金吾財訊 | 育碧(UBSFY)週四股價大跌，一度跌超18%，年內累計跌幅達 38%。現報1.07美元，跌6.14%。

消息面上，此次重挫源於公司預警 2026-2027 財年將持續虧損，疊加新作斷層與重組開支，市場信心顯著受挫。

第四季度業績呈現結構性分化。當期淨預訂量達 4.15 億歐元，超預期的 3.9 億歐元，主要受益於庫存商品熱銷。但同比 2025-26 財年同期（含《刺客信條：暗影》首發紅利）暴跌 54%，核心大作斷層問題凸顯。

新財年展望難言樂觀。受新遊發行稀疏、爲後續大作持續投入及重組費用拖累，育碧預計淨預訂量將呈高個位數下滑，非 IFRS 營業利潤率同步近兩位數負增長。儘管《彩虹六號：圍攻》等線上項目穩健增長，仍難以對沖核心業務頹勢。

債務與流動性壓力升溫。育碧稱現金儲備可覆蓋短期到期債務，正評估融資方案以優化債務結構、保障財務彈性。公司重組計劃持續推進，短期陣痛或延續至 2027-2028 財年，盈利修復尚需時日。