三星電子(SSNLF)罷工暫緩 存儲芯片緊平衡延續

金吾財訊 | 三星電子(SSNLF)工會宣佈，原定於 5 月 21 日至 6 月 7 日的罷工暫緩，薪資協議將交由全員投票表決央廣網。受罷工陰霾影響，三星韓股週三大跌超 4%，全球存儲供應鏈隨之震盪。

此次風波始於勞資談判僵局。週三早間，資方拒絕工會接受的政府調解方案，罷工本箭在弦上；後在韓國勞工部長斡旋下，雙方重啓談判並達成臨時協議央廣網。作爲全球存儲龍頭，三星產能佔全球 DRAM 約 60%、NAND 近 40%，若全面停產將造成全球 3%-4% 的供給缺口，直接衝擊 AI 服務器產業鏈。

當前存儲市場本就處於超級景氣週期。AI 需求爆發帶動過去 12 個月內存價格飆升，HBM、DRAM、NAND 持續供不應求。三星罷工暫緩雖緩解短期恐慌，但供需緊平衡未改，SK 海力士、美光（MU）等競品直接受益。

美光最新表態強化漲價預期。公司高管在投行會議稱，自 2 月以來財務展望持續向好，Q3 自由現金流有望再創新高，資產負債表強度獲三大評級機構上調認可。美光預判，結構性缺貨將支撐 HBM、DRAM 及 NAND 緊平衡持續至 2026 年底後，行業高景氣週期延續。