【券商聚焦】中國銀河：銀行基本面拐點基本確立，業績進入改善通道

金吾財訊 | 中國銀河證券表示，2025年，上市銀行營收同比增長1.42%，歸母淨利潤同比增長1.41%，相比於2024年營收增速修復，淨利增速放緩，營收增速反超淨利潤。2026Q1，這一趨勢強化，營收增速提升至7.59%，歸母淨利潤增速提升至3.0%。利息淨收入對營業收入的貢獻增強，息差改善爲核心驅動，撥備調節利潤行爲減弱，預計受金融資產新規要求下金融投資撥備計提增加、口徑趨嚴，以及銀行主動加大撥備計提力度以夯實資產質量的影響。分板塊看，國有行營收持續改善，其他銀行拐點向上，城商行淨利增速領跑，僅股份行利潤表現繼續承壓。

該機構提到，資產質量整體平穩向好，局部風險仍需關注，資本充足率有所下降：2025年末，上市銀行不良貸款率同比下降2BP至1.14%，2026年3月末持平。對公資產質量持續改善，但受部分房企出險影響，樣本銀行對公房地產貸款不良率同比上升。零售貸款不良率仍有上升，拐點仍需觀察；其中，經營貸不良風險暴露較明顯。上市銀行撥備覆蓋率延續小幅下降，江浙成渝部分區域行仍高於400%。核心一級資本充足率也有所下降，部分中小銀行接近監管紅線。2026年國有大行增資延續，中小銀行資本補充渠道存在拓展可能。