【券商聚焦】交銀國際維持新鴻基地產(00016)買入評級 指其銷售表現亮眼

金吾財訊 | 交銀國際研報指，新鴻基地產(00016)2026上半財年物業合約銷售已達174億港元。加上1季重點項目Sierra Sea（>90億港元）以及其他項目銷售理想（天璽·天、Lime Spark形瑨等），該機構相信公司已大致完成全年300億港元銷售目標。另一方面，該機構相信近期價格的上升加上高去化率，可在2027/28年物業交付時帶動開發利潤率上升。隨着International Gateway Centre取得明顯租賃進展，該機構認爲寫字樓物業組合的出租風險已大幅降低，核心寫字樓區租金正快速回升可在未來一兩年提升續租租金。

該機構看好新鴻基地產作爲防禦性與成長性兼備的龍頭房企，受惠於物業銷售將驅動短期業績爆發，經常性租金收入提供安全邊際。該機構分別輕微上調2026/27/28財年利潤預測3.4%/1.2%/1.3%。基於1）近期住宅銷售項目實現的更高去化率與均價；2）投資物業組合的更高租金與估值；3）潛在融資成本節省及投資組合資本化率壓縮的重估效應，該機構上調目標價至153.6港元，相對NAV估值204.82港元，維持新鴻基地產買入評級。