【券商聚焦】中金公司：算電協同是AI迅速發展與能源轉型下重要的產業趨勢

金吾財訊 | 中金公司表示，2026年以來算電協同有關政策頻發，從首次寫入《政府工作報告》，到《關於促進人工智能與能源雙向賦能的行動方案》印發，國家層面大力推動算電雙向賦能。該機構認爲算電協同體現在“電支撐算，算優化電”兩個層面，電力是算力中心的能源底座，而算力中心作爲新型負荷，需要被納入新型電力系統與電力市場統籌考慮，算力和電力協同的實現體現在空間、時間、調度、市場多個維度。

該機構指，算力用綠電需求提升，數據中心通過綠電直連有望實現經濟性。國家樞紐節點新建數據中心要求綠電佔比超過80%，同時企業端紛紛做出ESG承諾提升綠電使用比例，擁有高效供電、控本降碳的核心訴求。當前數據中心使用綠電可通過綠電、綠證交易和綠電直連的形式，其中綠電直連項目特點在於物理直供+精準溯源，適用於大型數據中心，根據該機構測算，採用單一容量制綠電直連方式可以減免自發自用部分的輸配電價和系統運行費用，但增加了一部分容量電費，在冀北等自發自用綠電成本明顯低於網電價格的地區具有經濟性。

儲能與智能調度軟件是實現算力曲線與電力曲線匹配的關鍵要素。一方面，該機構認爲儲能與供配電系統構成重要物理基礎，隨着算力中心綠電直連與消費比例提升，儲能配比或進一步提升，具備強構網理解能力且能與算力深度協同的一體化儲能系統公司有望脫穎而出。另一方面，該機構認爲面向跨區域甚至未來算力網和電力網的協同，算力負荷與電力曲線高精度擬合複雜度大幅提高，電力調度軟件必要性凸顯，有望迎來量價齊升。