港股全天震盪反覆 恒生指數收漲0.48% 中國海洋石油(00883)升近3%

金吾財訊 | 港股全日震盪反覆，恆科指數午後由跌轉漲。截至收盤，恒生指數報25798點，上漲0.48%；國企指數漲0.49%；恒生科技指數漲0.26%。

藍籌中，中國海洋石油(00883)漲2.99%，騰訊控股(00700)漲2.40%，華潤電力(00836)漲1.90%，中銀香港(02388)漲1.82%，網易-S(09999)漲1.77%；跌幅方面，理想汽車-W(02015)跌4.31%，京東健康(06618)跌4.27%，紫金礦業(02899)跌2.96%，阿里健康(00241)跌2.68%，寧德時代(03750)跌2.15%。

板塊方面，汽車股普遍走低，蔚來-SW(09866)跌4.75%，理想汽車-W(02015)跌4.31%，小鵬集團-W(09868)跌3.54%，奇瑞汽車(09973)跌2.02%，吉利汽車(00175)跌1.75%。滙豐研究發表報告指出，中國新能源汽車市場國內需求仍然疲弱，4月新能源乘用車零售銷量按月持平，按年下跌6%，而整體乘用車需求更按年跌21%。該行將2026年中國乘用車需求增長預測下調至負5%，並預計新能源汽車滲透率於2026年至2028年分別爲62%、70%及77%。該行認爲，隨著補貼退坡，競爭焦點正從入門級電動車轉向高端市場，並逐漸從單純的價格競爭轉向技術整合與用戶體驗。出口方面，2026年首四個月中國乘用車出口量達270萬輛，按年增長69%，主要由電動車帶動，電動車佔比由38%升至49%。該行認爲，在國內需求疲軟下，出口仍然是支持產能利用率、盈利韌性及產品組合改善的重要支柱。

電力股多股揚升，中廣核新能源(01811)漲4.06%，華能國際電力股份(00902)漲2.43%，大唐新能源(01798)漲2.37%，大唐發電(00991)漲2.04%，華電國際電力股份(01071)漲2.00%。大摩新近研報顯示，受Token需求飆升350%的推動，超大規模雲服務商(Hyperscalers)的2026年資本支出預測從4500億美元大幅上調至8000億美元，預計數據中心將面臨55GW的電力缺口。AI參與者正越來越多地收購“離網”解決方案，電力可用性已成爲收緊能源基礎設施融資的決定性因素。

個股方面，藥捷安康(02617)反覆走低，日內收漲6.43%。消息面上，公司宣佈，擬配售383.6萬股H股，相當於擴大後已發行H股數目1.23%及擴大後已發行股份數目0.94%，每股配售價40.83港元，較5月18日H股收市價49.8港元折讓18.01%。配售事項集資1.5662億港元，淨額1.5213億港元，擬將其中約90%用於核心產品Tinengotinib新適應症的開發；及約10%用於營運資金及一般企業用途。

美圖(01357)盤中走強，收漲3.77%。消息面上，高盛研究指，美圖AI模型的整合將通過提供更先進的功能及推動更高的代幣消耗量，顯著提升公司生產力工具的平均每用戶收入(ARPU)。管理層指出，公司計劃自行訓練垂直領域的AI模型，以取代昂貴的第三方API，這應能在中期降低成本。高盛維持美圖12個月目標價14.3港元，評級「買入」。

中國銀河證券認爲，港股投資策略上應把握三條主線：(1)科技板塊。科技產業趨勢確定性高，是本輪行情核心驅動力，當前短期回調後部分方向性價比顯現。存儲芯片因AI需求爆發進入超級週期，漲價趨勢明確。同時，電力設備板塊受益於國內電網投資和海外市場擴張，建議關注半導體/硬件設備、存儲芯片、電力設備。(2)高股息/紅利資產(防禦底倉)。國內4月PPI數據回升，利好能源、原材料等順週期板塊的盈利預期，建議關注公用事業、通信服務。(3)創新藥板塊。全球矚目的腫瘤學盛會ASCO大會召開在即，是醫藥板塊重要的股價催化劑。