【券商聚焦】開源證券：關注“情緒消費”主題且品牌勢能、競爭力邊際提升的龍頭公司

金吾財訊 | 開源證券研究認爲，國家統計局發佈社會消費品零售總額（下簡稱“社零”）數據：2026年1-4月社零總額爲164941億元（同比+1.9%，下同），其中4月社零總額37247億元（+0.2%，低於Wind一致預期+2.0%）。分地域看，1-4月城鎮/鄉村社零同比分別+1.8%/+2.8%。5月14日中國證監會召開資本市場支持現代服務業和新型消費企業發展座談會，期待後續消費潛力逐步釋放。

該機構稱，消費復甦主旋律下，建議關注契合“情緒消費”主題且品牌勢能和競爭力邊際提升的龍頭公司，重點關注四條投資主線。（1）黃金珠寶：關注具備差異化產品力和消費者洞察力的黃金珠寶品牌，重點推薦老鋪黃金、潮宏基、周大生等，受益標的菜百股份、六福集團、周生生等。（2）線下零售：關注順應趨勢變革探索的線下零售企業和AI賦能跨境電商龍頭，重點推薦永輝超市、愛嬰室、吉宏股份、華凱易佰等，受益標的蘇美達等。（3）化妝品：關注滿足情緒價值和安全成分創新的國貨品牌，重點推薦毛戈平、珀萊雅、上美股份、貝泰妮、潤本股份等，受益標的若羽臣等。（4）醫美：關注差異化醫美產品廠商和持續併購擴張的連鎖醫美機構，重點推薦科笛-B、朗姿股份、美麗田園醫療健康等，受益標的錦波生物等。