【券商聚焦】招商證券：騰訊(00700)首季業績符合預期 目標價下調至632港元

金吾財訊 | 招商證券國際發表報告，騰訊首季業績總體符合預期：收入同比增長9%，non-IFRS淨利潤同比增長11%，主要由核心業務利潤率提升所驅動，部分被AI相關投入所抵消。報告稱，AI持續推動騰訊核心業務加速增長，微信Agent預計將於今年三季度推出，成爲騰訊差異化競爭的核心優勢。該行維持騰訊“增持”評級，由於加大投入下調2026至28年盈利預測2%至9%，但仍看好其獨特的市場地位及由代理式AI(agentic AI)驅動的增長機會；目標價由700港元下調至632港元，對應預測2027財年17倍市盈率。