【券商聚焦】招銀國際重申騰訊(00700)“買入”評級 指1Q26盈利增長仍具韌性

金吾財訊 | 招銀國際研報指，騰訊(00700)公佈1Q26業績：總營收同比增長9%至人民幣1,965億元，較彭博一致預期低1.5%，主因26年春節較晚導致遊戲業務當期確認的春節收入有所減少；非IFRS營業利潤同比增長9%至756億元，基本符合預期。剔除新AI產品投入影響，1Q26公司非IFRS營業利潤同比增長17%至844億元，充分體現騰訊的強勁運營槓桿，即便加大AI投入公司仍有能力維持穩健盈利增長。單季度約90億元的AI投入體量，亦符合公司此前FY26年AI新產品投入超360億元的指引。

該機構基本維持FY26-28年盈利預測不變，並維持基於分部估值法的目標價750.0港元。該機構仍看好騰訊盈利韌性及持續積累的AI競爭力，公司當前估值（15x FY26 PE）亦具備較好的風險收益比。重申“買入”評級。