對沖基金3月回撤創逾四年新高，因伊朗戰爭衝擊市場--高盛

路透紐約/香港4月1日 - 高盛周三在客戶報告中表示，受伊朗戰爭引發的市場震盪衝擊，全球股市遭受重創，拖累全球多家最大型資金管理公司的績效，導致全球對沖基金上月遭遇了2022年1月以來最嚴重的月度回撤。

對沖基金通常以跑贏大盤為目標，並通過超額回報來證明其收費的合理性，但今年第一季度，多種投資策略均表現不佳。在此期間，標普500指數.SPX 下跌4.63%，納斯達克100指數.NDX 下跌4.87%。對於在2025年表現極為亮眼的對沖基金而言，這無疑是一次慘痛的跌回現實。

“2026年3月是近年來對對沖基金行業而言挑戰較大的月份之一，”多家族辦公室Erlen Capital Management的管理合夥人Bruno Schnneller表示。他是針對整體行業情況的評論，並非專指高盛的數據。

“市場波動加劇主要源自多重因素的交互作用，包括地緣政治緊張情勢——尤其是涉及伊朗的中東局勢升級——以及利率、匯率、大宗商品和股票因子輪動方面的快速變化。”

高盛的報告指出，此次回撤（即基金價值從最高點到最低點的跌幅）是自2022年1月以來的最大跌幅，當時投資者主要關注美聯儲日益強硬的政策立場以及地緣政治緊張局勢。

路透看到的這份高盛主經紀商報告顯示，基本面多空選股型對沖基金在各地區皆出現負報酬，其中以亞洲為主的基金表現最差，下跌7.3%；歐洲基金經理人的回報下降了6.3%。 美國基金3月平均下跌4.3%。高盛表示，截至3月31日的年度，亞洲、歐洲和美國多空基金經理人的回報率分別為6.5%、負1.8%和負2.4%。

高盛表示，科技、媒體和電信（TMT）板塊是受衝擊最嚴重的板塊之一，多空基金3月份下跌7.8%。專注于醫療保健的基金3月份下跌約0.9%。

高盛的報告還指出，對沖基金已連續第四個月拋售全球股票，且拋售速度達到13年來最快。此外，3月份多空基金的等權重平均回報率和中位數回報率分別下跌 3.96% 與 4.77%，這表明當月規模較大的多經理人基金表現欠佳。

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