《匯市短評》伊朗局勢緩和預期升溫，全球風險人氣明顯回暖

路透4月1日 - 隨著市場對伊朗局勢緩和的預期升溫，全球風險人氣廣泛出現明顯轉向，投資者迅速撤出3月以來逐步累積的地緣政治風險溢價。

推動人氣轉變的因素來自多個方向。彭博等媒體報導稱，伊朗總統佩澤希齊揚(Masoud Pezeshkian)已表示，若相關保障到位，伊朗準備結束這場戰爭。美國國務卿魯比奧公開表示，美國已看到伊朗戰爭的“終點線”。美國總統特朗普則稱，即便沒有正式協議，衝突也可能在數周內得到解決。

儘管這些言論並未實質性改變伊朗的立場，但足以降低眼前的尾部風險，並使短期市場預期發生明顯轉變。

市場反應極為強烈。受周期性板塊和科技股帶動，美股創下近一年來最強勁單日漲幅。波動率大幅下跌，完全逆轉了此前的緊張態勢。亞洲市場隨後延續漲勢，印證這是一輪全球性的風險偏好回溫，而不僅僅是美國市場的情緒修復。

外匯與利率市場同樣出現明確轉向。美元走弱，避險需求回流至風險資產，跨資產相關性回歸經典的風險偏好格局。隨著地緣避險需求下降，美國公債收益率延續漲勢；受通脹數據弱於預期支撐，歐洲公債也表現出色。

能源市場呈現的變化則較為微妙。隨著投資者對最壞情境供應中斷的擔憂減退，油價回落，但霍爾木茲海峽的不確定性仍令漲幅受限。特朗普的最新表態未能澄清美國對該水域的立場。當前的油價走勢反映的是“局勢升級的可能性降低”，而不是“地緣政治風險完全解除”。

外匯期權市場也反映出更為樂觀的情緒，隱含波動率下滑，但幅度明顯不及其他資產。大多數隱含波動率仍高於衝突前水平，表明期權市場尚未準備好完全排除地緣政治風險。

總體而言，市場傳遞出的是謹慎樂觀的信號。走勢方向清晰——風險偏好回升、美元走軟、油價回落、波動率下行。但在具體協議真正達成之前，這輪行情可能依然像外交進展一樣脆弱。

更多匯市簡訊請點選FXNEWS/CN

(Richard Pace是路透的市場分析師，以上內容僅代表其個人觀點) (完)