【券商聚焦】華泰證券：中東局勢下 香港市場或有相對穩定性但並不絕對脫敏

金吾財訊 | 華泰證券表示，短期視角看，當前中東衝擊對全球風險資產的影響並未完全消除。依託於估值安全邊際更高、國內能源儲備相對充裕、港股盈利與油價相關性不高等因素，香港市場或有相對穩定性，但並不絕對脫敏，因此短期更加強調防風險。

但當該機構把視線看向中長期問題，中東衝突至少催化了三個需求增長點：能源轉型需求，美元結算和儲備替代性需求以及安全的國際資金留存地需求。中國香港正在這三個需求的交界中，同時在長期結構性變化中還面對着國內基本面企穩和人民幣緩慢升值的週期性順風。如果儘快完成相應配套基礎設施建設，做好充分準備，香港地區有機會承接當前的新發展機遇。

該機構指，股市影響上，香港金融服務業、新能源等戰略產業和高股息或受益。短期避險資金進入香港並不代表立刻進入港股，對此該機構需要客觀看待。但從中長期看，總量上海外資金來港有助於增加香港貨幣存量，提升市場流動性並降低流動性風險溢價。結構上資金和人員流動有助於增加對香港商業地產、財富管理、保險等服務行業的需求。從投資者偏好角度，考慮到伊斯蘭合規性要求和中東三類資金對金融資產的不同需求，主權資金或更偏好與中東本土戰略契合、具備長期增長潛力且合規透明的核心行業如數字經濟、新能源、高端製造業、醫療健康等；私人財富在股票中或更偏好高股息標的。